#稳定币市场波动 Nhìn lại thị trường stablecoin trong những năm qua, thật sự là thăng trầm, lên xuống. Giờ đây lại thấy tin tức Compound tạm dừng nhiều thị trường cho vay stablecoin trên Ethereum, không khỏi khiến tôi nhớ về những sóng gió trong quá khứ. Từ USDT đầu tiên, đến sau này là USDC, DAI, và giờ đây là các stablecoin thuật toán, mỗi khi một mô hình mới xuất hiện đều gây ra một làn sóng hưng phấn, nhưng đi kèm theo đó thường là những rủi ro lớn hơn.

Cuộc khủng hoảng thanh khoản của deUSD và sdeUSD thuộc Elixir lần này khiến tôi nhớ đến trận động đất lớn vào tháng 5 năm 2022 khi UST/LUNA sụp đổ. Lúc đó cũng vì vấn đề thanh khoản, dẫn đến việc mất peg, rút tiền ồ ạt, và cuối cùng toàn bộ hệ sinh thái sụp đổ. Lịch sử luôn giống nhau một cách đáng kinh ngạc, có vẻ như chúng ta vẫn chưa rút ra đủ bài học từ những trải nghiệm trong quá khứ.

Tuy nhiên, khác với sự kiện UST, tốc độ phản ứng của các giao thức DeFi như Compound lần này đã nhanh hơn rất nhiều. Việc tạm dừng kịp thời các thị trường liên quan có thể hiệu quả trong việc ngăn chặn khủng hoảng mở rộng hơn nữa. Có lẽ đây chính là kinh nghiệm quý giá mà chúng ta đã học được từ những cơn sóng gió trong quá khứ.

Là một người chứng kiến sự thăng trầm của vô số dự án, tôi không thể không nói: sự biến động của thị trường stablecoin sẽ không bao giờ dừng lại. Những mô hình mới sẽ liên tục xuất hiện, nhưng rủi ro cũng sẽ tồn tại dưới những hình thức mới. Đối với các nhà đầu tư và các bên dự án, việc giữ cảnh giác và điều chỉnh chiến lược kịp thời là con đường sống còn trong dài hạn.

Nhìn lại quá khứ, hướng tới tương lai, chúng ta vẫn cần liên tục khám phá và tổng kết kinh nghiệm trong thực tiễn. Stablecoin như một cơ sở hạ tầng của thế giới tiền điện tử, con đường phát triển của nó chắc chắn sẽ không suôn sẻ. Nhưng tôi tin rằng, chỉ cần chúng ta có thể rút ra trí tuệ từ lịch sử, cuối cùng sẽ tìm được một con đường an toàn và ổn định hơn.