Lệnh Thời Gian Hiệu Lực: Vũ Khí Bí Mật Cho Giao Dịch Thông Minh

Bạn từng thắc mắc tại sao một số trader vào lệnh chuẩn xác còn số khác lại bị “rekt” không? Thường thì tất cả chỉ phụ thuộc vào một lựa chọn đơn giản: cách bạn thiết lập thời gian hiệu lực của lệnh giao dịch.

Khi đặt lệnh giới hạn trên thị trường spot hoặc futures, bạn có ba chiến lược thực thi để lựa chọn. Mỗi loại phù hợp với một phong cách giao dịch khác nhau—dù bạn là holder kiên nhẫn hay scalper săn từng mili giây.

Ba loại chính được giải thích

Good Till Canceled (GTC) là lựa chọn của những người kiên nhẫn. Lệnh của bạn nằm yên trên sổ lệnh như một tay bắn tỉa chờ thời cơ hoàn hảo. Lệnh sẽ duy trì hiệu lực cho đến khi được khớp hoặc bạn tự tay huỷ. Hoàn hảo nếu bạn sẵn sàng chờ đúng giá mình muốn và không ngại kiểm tra lại sau.

Fill or Kill (FOK) là phong cách “được tất cả hoặc không gì cả”. Lệnh sẽ được thực thi ngay lập tức tại giá bạn đặt hoặc tốt hơn—nếu chỉ thiếu một hợp đồng không thể khớp giá đó, toàn bộ lệnh sẽ bị huỷ ngay. Day trader và scalper mê kiểu này vì không có sự mập mờ: hoặc khớp toàn bộ, hoặc không có gì.

Immediate or Cancel (IOC) là lựa chọn trung gian. Lệnh sẽ khớp bất cứ phần nào có thể ngay lúc đó ở giá bạn đặt (hoặc tốt hơn), phần còn lại sẽ bị huỷ. Tuyệt vời để tránh trường hợp lệnh lớn bị khớp từng phần ở mức giá khiến bạn “khóc thét”.

Ví dụ thực tế: Xem sự khác biệt

Giả sử bạn muốn mua tối đa 10,000 hợp đồng ở mức $8,001. Sổ lệnh hiện tại như sau:

• $8,003: 3,000 hợp đồng
• $8,002: 5,000 hợp đồng
• $8,001: 5,000 hợp đồng (mục tiêu của bạn)
• Giao dịch gần nhất: $8,000

Chỉ có 5,000 hợp đồng sẵn sàng ở mức giá của bạn hoặc thấp hơn. Đây là diễn biến của từng chiến lược:

Dùng GTC: 5,000 hợp đồng được khớp ngay ở $8,001, 5,000 hợp đồng còn lại sẽ được xếp hàng trên sổ lệnh chờ giá giảm. Bạn kiên nhẫn—sẵn sàng chờ đợi.

Dùng FOK: Không khớp gì cả. Vì không có đủ 10,000 hợp đồng ở giá bạn đặt, toàn bộ lệnh bị huỷ ngay lập tức. “Tất cả hoặc không gì” nên kết quả là không gì.

Dùng IOC: 5,000 hợp đồng được khớp ở $8,001, 5,000 còn lại bị huỷ. Bạn lấy được phần có thể ngay lập tức và tiếp tục công việc khác.

Nên chọn loại nào?

• GTC: Bạn có thời gian và niềm tin. Có thể bạn đang vào lệnh từng phần hoặc chờ một mức hỗ trợ cụ thể được giữ vững.
• FOK: Bạn cần đủ khối lượng hoặc không gì cả—phổ biến với các lệnh lớn khi khớp lệnh từng phần sẽ làm rối quản lý rủi ro.
• IOC: Bạn muốn tránh trượt giá với các vị thế lớn và không quan tâm đến khớp lệnh từng phần.

Mấu chốt là phải chọn đúng chiến lược thực thi phù hợp với điều kiện thị trường và mục tiêu giao dịch của bạn. Chọn sai, bạn có thể gặp phải những lệnh khớp bất ngờ (hoặc không khớp khi bạn thực sự cần).