Bitcoin đạt 106K trong đợt bán tháo mạnh—Điều gì tiếp theo cho các thị trường tiền mã hóa?

Thị trường crypto vừa trải qua một tuần đầy biến động. Bitcoin lao dốc xuống 106K trước khi bật lên trở lại, altcoin bị “đập tơi tả”, và tâm lý chung là sợ hãi tột độ. Dưới đây là những điều bạn cần biết.

Thực trạng thị trường

Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 3,12% khi BTC vật lộn với bốn ngày liên tiếp bị bán tháo. Chỉ số Fear & Greed rơi xuống 29—mọi người đang hoảng loạn. Tỷ lệ thống trị của Bitcoin đã leo lại trên 60%, nghĩa là nhà đầu tư đang chuyển sang các khoản cược an toàn hơn (tức chỉ chọn BTC).

Tình hình vĩ mô cũng không giúp gì. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, đồng đô la mạnh lên, vàng phục hồi vượt mốc $4.000. Lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed vẫn mơ hồ, và báo cáo lợi nhuận của các công ty công nghệ thì gây thất vọng toàn diện. Trong khi đó, Mỹ và Trung Quốc đồng ý gia hạn đình chiến thương mại, nhưng không có chi tiết nào bị rò rỉ—thị trường vốn dĩ rất ghét sự bất định.

Sự chuyển dịch của tổ chức

Điều thú vị là: bất chấp nỗi sợ, các tổ chức lớn vẫn đang hành động. Doanh thu giao dịch Q3 của Coinbase đạt $1 tỷ USD—tăng 37% so với quý trước và gần gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Quá khủng. ETF Bitcoin và Ethereum được phê duyệt hồi đầu năm nay cuối cùng cũng mang lại hiệu quả, và các dịch vụ staking/lưu ký đang hoạt động hết công suất.

JPMorgan đã triển khai thực tế token hóa quỹ đầu tư tư nhân trên blockchain Onyx của mình. Không phải thử nghiệm. Không phải chạy thử. Đã hoạt động thật sự. Điều này cho thấy việc token hóa tài sản không còn là chuyện viễn tưởng khoa học—nó đang diễn ra ngay tại các tổ chức tài chính lớn nhất.

Trong khi đó, dYdX đang lên kế hoạch gia nhập thị trường Mỹ vào cuối năm nay với giao dịch spot cho SOL và các tài sản khác. Một sàn DEX cạnh tranh trực tiếp với Coinbase? Đây là sự thay đổi lớn trong cách các nhà quản lý nhìn nhận DeFi.

Cơn bùng nổ Stablecoin bị bỏ qua

Nguồn cung stablecoin trên Ethereum vừa đạt mức kỷ lục $184,1 tỷ. Nói cách khác: có nhiều vốn đang chảy vào các kênh DeFi dù thị trường chung vẫn hoang mang. Đây là dấu hiệu báo trước. Khi nguồn cung stablecoin bùng nổ như vậy, khối lượng giao dịch và đà tăng giá thường sẽ theo sau.

Có gì đang chuyển động?

• AERO: Doanh thu tháng 9 vượt phát hành token mới—cơ chế đốt đang phát huy hiệu quả
• Canary XRP Spot ETF: Đã cập nhật hồ sơ với SEC, loại bỏ “điều khoản sửa đổi trì hoãn”. Ngày niêm yết tiềm năng 13 tháng 11. Nếu thành công, XRP sẽ trở thành altcoin đầu tiên có ETF spot tại Mỹ
• ETH Treasury Company (được hậu thuẫn bởi family office của Li Lin) đã huy động vốn qua CoinList—tín hiệu lớn về sự tin tưởng của tổ chức đối với hệ sinh thái Ethereum

Bức tranh lớn hơn

Ngân hàng trung ương Brazil sẽ thảo luận việc thêm Bitcoin vào dự trữ ngoại hối vào tháng 11. SFC Hồng Kông đang soạn thảo hướng dẫn về quản lý ngân quỹ tài sản số. Đây không còn là những dòng tít—mà là hạ tầng chính sách đang được xây dựng ngay lúc này.

Đúng, thị trường đang rất sợ. Chỉ số sợ hãi ở mức 29 là thật. Nhưng việc các tổ chức lớn tham gia ngày càng nhanh, khung pháp lý rõ ràng hơn, và thanh khoản stablecoin ở mức cao kỷ lục. Động thái lớn tiếp theo có thể đi theo bất cứ hướng nào—hãy theo dõi động thái của Fed và báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp vào tuần sau.