Slippage thực chất là gì? Một bài viết giải thích rõ ràng về chi phí ẩn trong giao dịch DEX.

Bạn đã bao giờ gặp trường hợp này chưa: giao dịch trên DEX, nhìn thấy báo giá là 1 ETH = 1900 USDT, nhưng kết quả thực tế chỉ nhận được 1888 USDT. Đây chính là hậu quả của Trượt giá.

Trượt giá là gì?

Nói một cách đơn giản, trượt giá chính là chênh lệch giữa giá bạn thấy khi đặt lệnh và giá thực tế khi giao dịch hoàn tất. Trong giao dịch tiền điện tử, điều này rất phổ biến, đặc biệt là trên các sàn DEX và các cặp giao dịch có độ biến động cao.

Ví dụ cụ thể:

• Bạn muốn đổi 1 ETH lấy USDT, báo giá 1,900
• Thực tế giao dịch nhận được 1,888 USDT
• Trượt giá thua lỗ: 12 USDT (khoảng 0.63%)

Trượt giá có hai loại: trượt giá âm (lỗ, phổ biến) và trượt giá dương (lãi, ít gặp nhưng có thể xảy ra).

Tại sao lại xảy ra trượt giá?

Có 4 lý do chính:

1. Tính thanh khoản kém — Khối lượng giao dịch của cặp giao dịch nhỏ, lệnh mua và bán của bạn dễ dàng làm biến động giá.
2. Cơ chế AMM — DEX sử dụng nhà tạo lập thị trường tự động, tỷ lệ các loại tiền trong bể quyết định giá. Giao dịch lớn sẽ làm thay đổi đáng kể tỷ lệ.
3. Biến động thị trường — Giá thay đổi nhanh chóng, thời gian từ khi bạn đặt hàng đến khi giao dịch có thể đã thay đổi.
4. Độ trễ mạng — Việc xác nhận blockchain cần thời gian, trong vài giây chờ xác nhận, thị trường có thể đã di chuyển.

Sự khác biệt giữa DEX và CEX:

• DEX sử dụng bể thanh khoản, trượt giá phụ thuộc vào độ sâu của bể và số tiền giao dịch của bạn
• CEX sử dụng sổ lệnh, trượt giá phụ thuộc vào số lượng lệnh chờ.

Trượt giá có thể được thiết lập như thế nào?

Đây là một trò chơi cân bằng. Nếu đặt độ dung sai quá thấp, giao dịch của bạn sẽ dễ dàng thất bại; nếu đặt độ dung sai quá cao, dễ bị robot MEV tấn công.

Khuyến nghị chung:

• BTC/ETH các loại tiền lớn: 0.1-0.3%
• SOL/USDT loại chính phụ này: 0.3-0.5%
• Tiền điện tử nhỏ/tiền mới: 1-2% (thậm chí cao hơn, nhưng cần cẩn thận với các cuộc tấn công giao dịch trước)

Làm thế nào để giảm thiểu trượt giá?

5 mẹo thực hành:

1. Chia đơn—Phân chia giao dịch lớn thành nhiều giao dịch nhỏ, đừng đột ngột tác động đến thị trường.
2. Chọn thời gian hợp lý—Giao dịch trong khoảng thời gian có tính thanh khoản cao (thường là giờ làm việc UTC)
3. Kiểm tra tính thanh khoản—Trước khi giao dịch nhất định phải xem xét độ sâu và khối lượng giao dịch của cặp giao dịch.
4. Sử dụng lệnh giới hạn—Nếu DEX hỗ trợ, lệnh giới hạn cho phép bạn kiểm soát giá giao dịch tối thiểu.
5. Sử dụng DEX Aggregator—tự động giúp bạn tìm kiếm bể thanh khoản tối ưu, giảm thiểu Trượt giá

Cảnh giác với MEV và giao dịch trước

Đây là cái bẫy nâng cao. Khi mức trượt giá của bạn được đặt quá cao, robot của thợ mỏ/nhà xác thực sẽ phát hiện ra lệnh lớn của bạn, gửi giao dịch của chính họ trước, từ đó kiếm lợi, và cuối cùng giá thực hiện của bạn sẽ kém hơn nhiều so với dự kiến.

Trường hợp thực tế: Giao dịch đồng tiền mới với 100,000 USDT, thiết lập độ dung sai 10%, kết quả trượt giá thực tế là 8%, mất khoảng 8000 đô la.

Đối chiếu trượt giá điển hình của các cặp giao dịch khác nhau

FAQ nhanh

Q：Trượt giá có thể hoàn toàn tránh được không? A：Không thể. Nhưng có thể giảm đáng kể thông qua những phương pháp trên.

Q：Tại sao giao dịch của tôi lại thất bại? A：Nguyên nhân phổ biến nhất là do thiết lập độ chênh lệch quá thấp, tính thanh khoản không đủ hoặc mạng bị tắc nghẽn. Giải pháp là tăng độ chênh lệch, giảm số lượng giao dịch hoặc thử vào thời điểm khác.

Q：Làm thế nào để nhận biết bị tấn công giao dịch trước? A：So sánh sự chênh lệch giữa báo giá và giá thực hiện. Nếu vượt xa phạm vi trượt giá dự kiến, có thể là bị nhắm mục tiêu.

Điểm chính: Trượt giá là chi phí thực của giao dịch DeFi, không phải ảo. Hiểu trượt giá, thiết lập độ dung sai hợp lý, chọn thời điểm và cặp giao dịch có tính thanh khoản cao, lợi nhuận giao dịch của bạn sẽ được cải thiện đáng kể. Đừng tham lam thiết lập độ dung sai quá cao, đó chỉ là việc cho robot tiền.