Ethereum hợp đồng tương lai ETF vs Giao ngay ETF: 3 sự khác biệt mà nhà đầu tư cần biết

Gần đây, ETF Ethereum đã trở nên nổi bật, nhưng nhiều người vẫn chưa hiểu rõ - sự khác biệt giữa ETF hợp đồng tương lai và ETF giao ngay là gì?

Sự khác biệt cốt lõi

ETF tương lai (như ProShares BETH, VanEck EFUT):

• Nắm giữ hợp đồng tương lai ETH của Sở Giao dịch hàng hóa Chicago, không phải là ETH thực.
• Tỷ lệ phí: 0.66%-1.0%/năm (cao)
• Tỷ lệ hoàn vốn YTD: 47%-49%
• Lô đầu tiên được phê duyệt vào tháng 10 năm 2023

Giao ngay ETF (như iShares IETH):

• Nắm giữ tài sản ETH thực tế trực tiếp
• Tỷ lệ phí: 0.85%/năm
• Hỗ trợ lợi nhuận từ staking ETH
• Đến năm 2024 mới được phê duyệt

3 điểm mà nhà đầu tư quan tâm nhất

1. Theo dõi sai số Futures ETF do chi phí “lăn” của hợp đồng (bán hợp đồng đến hạn, mua hợp đồng mới) sẽ phát sinh sai số theo dõi, thường thấp hơn Giao ngay ETH từ 1-3 điểm phần trăm/năm. Điều này đặc biệt rõ rệt trong “thị trường thuận” (giá hợp đồng kỳ hạn cao hơn giá hợp đồng gần).

2. Chi phí Đầu tư $5000 vào ETF với tỷ lệ phí 0.85%, trả $42.50 sau 1 năm, tổng cộng $129 sau 3 năm. So với đó, phí giao dịch Giao ngay trên Gate có thể thấp tới 0.08%/giao dịch, chi phí cho người giao dịch thường xuyên thấp hơn.

3. So sánh lợi nhuận

• ETF tương lai: không có lợi suất thế chấp, chỉ có độ mở giá
• Giao ngay ETF：Có thể khóa ETH thế chấp APY (thường 6%-8%)
• Giữ coin trực tiếp: linh hoạt nhất, nhưng tự chịu rủi ro ví

Ai nên chọn cái nào?

Sự khác biệt về thuế (Mỹ)

Futures ETF hưởng lợi từ “Quy tắc 60/40”: 60% lợi nhuận tính theo thuế vốn dài hạn (tối đa 20%), 40% tính theo thuế ngắn hạn. Giữ coin trực tiếp tính theo thuế tài sản thông thường (tùy thuộc vào từng người, có thể lên tới 37%).

Lời nhắc rủi ro

⚠️ Cạm bẫy ETF tương lai:

• Hợp đồng đến hạn cần phải chủ động “cuộn lại”, chi phí ẩn.
• Sự sai lệch theo dõi gia tăng khi ETH biến động mạnh
• Không thể tham gia airdrop nâng cấp mạng

💡 Gợi ý: Người mới nên thử nghiệm với ETF, sau khi quen thuộc có thể trải nghiệm giao dịch kỳ hạn/Giao ngay trên Gate, tự lựa chọn phương án tối ưu về chi phí. Đừng để 1% phí hàng năm nuốt chửng lợi nhuận của bạn trong thị trường gấu.