Solana (SOL) sẽ đối mặt với bước ngoặt quan trọng vào tháng 11 năm 2025, khi giá dao động quanh ngưỡng hỗ trợ then chốt 120 USD. Mức giá này được củng cố bởi các mức thoái lui Fibonacci và khối lượng giao dịch lịch sử, trở thành tâm điểm chú ý của hoạt động on-chain và tâm lý tổ chức. Trong khi đó,

Lượng dòng vào giảm khiến nguồn cung trở nên khan hiếm, thị trường phái sinh hạ nhiệt, đang tái định hình động lực thanh khoản và tạo ra cơ hội tích lũy độc đáo cho các nhà đầu tư chiến lược.
Độ vững chắc của cấu trúc tại mức 120 USD: Hội tụ tín hiệu on-chain
120 USD không chỉ là một mốc kỹ thuật mà còn là điểm cấu trúc quan trọng. Dữ liệu on-chain cho thấy nguồn cung đã được phân bổ lại đáng kể.

Việc chuyển từ sàn giao dịch về ví tự lưu ký, mô hình này trong quá khứ thường liên quan đến giai đoạn tích lũy. Các cá mập đang tái cơ cấu tài sản ở mức giá này, cho thấy áp lực bán ngắn hạn đã giảm bớt.
Vùng hỗ trợ này trùng với các mức thoái lui Fibonacci quan trọng và khối lượng giao dịch lịch sử.

Nếu người mua giữ vững mốc 120 USD, có thể sẽ kích hoạt một đợt phục hồi. Tuy nhiên, nếu thủng mức giá này, khả năng cao sẽ kích hoạt các lệnh cắt lỗ và đẩy nhanh đà giảm. Phần lớn nguồn cung lưu hành của Solana đang thấp hơn giá vốn, cho thấy áp lực on-chain là đặc trưng của một đợt điều chỉnh sâu.
Dòng tiền USDC và sự chuyển dịch thanh khoản: Động lực dòng vốn mới
Tháng 11 năm 2025, trạng thái thanh khoản của Solana thay đổi rõ rệt. Hơn 2,12 tỷ USD USDC đã đổ vào Solana.

Blockchain, trong khi dòng vào đạt 1,11 tỷ USD. Sự chênh lệch này làm nổi bật sự thay đổi tâm lý thị trường: dòng stablecoin thúc đẩy thanh khoản trong khi dòng ra của token gốc cho thấy nhà đầu tư ngắn hạn đang chiến lược chốt lời.
450 triệu USD đầu tư càng nhấn mạnh sự chuyển dịch này.

Rút khỏi mạng lưới, USDC với vai trò là phương tiện giao dịch ổn định, dòng tiền thanh khoản này vô cùng quan trọng cho hệ sinh thái Solana, đặc biệt là các giao thức DeFi và các hoạt động giao dịch tần suất cao.
Nguồn cung SOL co lại và thị trường phái sinh hạ nhiệt: Bối cảnh thị trường gấu có tác động lâu dài
Thị trường phái sinh của Solana đã hạ nhiệt đáng kể.

Vốn hóa thị trường giảm xuống còn 6,68 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch tăng vọt 75% lên 17,76 tỷ USD. Điều này cho thấy các trader đang tái cân bằng vị thế thay vì thoát lệnh, biểu hiện của biến động thị trường có kiểm soát chứ không phải bán tháo hoảng loạn.
Đồng thời, do token chuyển về ví tự lưu ký, nguồn cung SOL giảm, đưa SOL bước vào giai đoạn tích lũy lại.

Giá đã giảm về mức của tháng 10/2023, cho thấy thị trường đã cơ bản rũ bỏ sự đầu cơ quá mức. Giá vẫn thấp hơn các đường trung bình động quan trọng, trừ khi Solana lấy lại mốc 140 USD và đường trung bình 50 tuần, phe gấu vẫn sẽ giữ thế kiểm soát. Mức giá 120 USD là thước đo then chốt cho sự thành bại của luận điểm tích lũy.
Niềm tin tổ chức và câu chuyện tích lũy
Dù giá giảm 9% trong tháng 11, nhu cầu từ tổ chức dành cho Solana vẫn mạnh mẽ.

Các giao dịch từ Forward Industries đến Fireblocks Custody nhấn mạnh niềm tin liên tục của thị trường vào Solana. Bên cạnh đó, 420 triệu USD đổ vào quỹ ETF Solana và việc CME ra mắt hợp đồng tương lai SOL/XRP đều cho thấy mức độ chấp nhận ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức.
Việc nâng cấp mạng lưới và mở rộng hệ sinh thái sang DeFi, NFT và ứng dụng tiêu dùng càng củng cố thêm câu chuyện tích lũy này.

Nếu môi trường vĩ mô cải thiện, khẩu vị rủi ro tăng lên, dòng vốn có thể sẽ quay lại các hệ sinh thái năng động như Solana.
Điểm vào chiến lược: Lập luận cho sự lạc quan thận trọng
Đối với nhà đầu tư chiến lược, bối cảnh hiện tại mang lại điểm vào hấp dẫn. Nếu giữ vững mốc hỗ trợ 120 USD, đây có thể trở thành bàn đạp cho một đợt phục hồi giá. Dòng vào của USDC đang ổn định thanh khoản, trong khi nguồn cung SOL giảm và phái sinh hạ nhiệt cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tích lũy.

Tuy nhiên, cần hành động thận trọng. Giá phải lấy lại mức 140 USD để thử thách đường trung bình 50 tuần và khởi động lại đà tăng. Trước thời điểm đó, diễn biến của Solana sẽ phụ thuộc vào dòng vốn tổ chức, biến động vĩ mô và sức mạnh cơ bản on-chain.

Về dài hạn, lợi thế cấu trúc của Solana—bắt nguồn từ blockchain hiệu năng cao và hệ sinh thái sôi động—giúp dự án nắm bắt được các cơ hội xoay trục thị trường tiềm năng. Ở thời điểm hiện tại, mức giá 120 USD chính là chìa khóa để xác định Solana có thể tích lũy thành công hay không.