Bitcoin Dẫn Dắt Tương Lai Chiến Lược: Cantor Giảm Mục Tiêu Giá 60% nhưng Vẫn Lạc Quan

Nguồn: CoinTribune
Tiêu đề gốc: Bitcoin: Chiến lược sụt giảm, nhưng Cantor vẫn tin tưởng
Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-strategy-falls-but-cantor-still-believes/

Cantor Fitzgerald Giảm Một Nửa Mục Tiêu Giá Đối Với Strategy

Cantor Fitzgerald đã gây chấn động thị trường khi hạ mục tiêu giá cho Strategy từ $560 xuống $229, giảm 60%. Đây là một quyết định hiếm hoi, ngay cả trong một lĩnh vực đầy biến động như crypto. Động thái này diễn ra khi cổ phiếu (MSTR) của Strategy đã mất 35% kể từ đầu năm và 27% chỉ trong tháng vừa qua. Với vốn hóa thị trường $53 tỷ đô la, công ty này nắm giữ hơn 650.000 bitcoin, trị giá khoảng $55,7 tỷ theo giá hiện tại.

Đợt cắt giảm 60% mục tiêu giá cho MSTR của Cantor Fitzgerald một phần được giải thích bởi việc giá bitcoin giảm từ $126.000 vào tháng 10 xuống khoảng $86.000 đầu tháng 12 năm 2025. Tệ hơn nữa, Strategy đang đối mặt với rủi ro pháp lý lớn. MSCI đang xem xét loại trừ các công ty có hơn 50% tài sản là crypto. Quyết định này có thể kích hoạt việc bán tháo bắt buộc MSTR trị giá $2,8 tỷ.

Strategy: Tại Sao Cantor Vẫn Lạc Quan Dù Mọi Thứ Đang Khó Khăn

Dù hạ mạnh mục tiêu giá, Cantor Fitzgerald vẫn giữ quan điểm lạc quan về Strategy. Ngân hàng này nhấn mạnh một số lợi thế then chốt của công ty, đặc biệt là:

• Quỹ dự trữ tiền mặt $1,44 tỷ, được huy động bằng tiền pháp định chứ không phải bitcoin
• Khả năng phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn, giảm rủi ro phải bán BTC bắt buộc
• “Đòn bẩy beta bitcoin” của Strategy, tức cổ phiếu có định giá gần như hoàn toàn phụ thuộc vào giá bitcoin

Ngoài ra, Cantor Fitzgerald lưu ý rằng lo ngại về thanh lý chỉ thực sự hợp lý trong trường hợp bitcoin sụt giảm cực mạnh, lên tới 90%. Đây là kịch bản mà các nhà phân tích của ngân hàng cho là khó có thể xảy ra. Hơn nữa, ngân hàng cũng xem đợt điều chỉnh gần đây là giai đoạn củng cố lành mạnh, cần thiết trước khi thị trường phục hồi bền vững.

Bitcoin: Giá Ảnh Hưởng Quyết Định Toàn Thị Trường

Giá bitcoin đóng vai trò trung tâm trong việc định giá cổ phiếu, và Strategy là ví dụ điển hình. Mối tương quan giữa giá BTC và MSTR rất rõ rệt: khi bitcoin giảm, MSTR lao dốc. Tháng 11/2025, dòng tiền rút kỷ lục $3,6 tỷ khỏi các ETF bitcoin đã đẩy nhanh đà giảm của MSTR và toàn bộ thị trường crypto. Động lực này cho thấy bitcoin ảnh hưởng mạnh mẽ đến quyết định của nhà đầu tư và nhà phân tích ra sao.

Bên cạnh đó, các quyết định của nhà phân tích và các chỉ số như MSCI cũng chịu tác động trực tiếp từ biến động giá bitcoin. Do đó, nếu giá phục hồi vượt $100.000, MSTR có thể hồi sinh và nỗi lo về pháp lý sẽ giảm. Ngược lại, nếu giá tiếp tục giảm, áp lực lên Strategy sẽ tăng và khả năng bị loại khỏi các chỉ số sẽ càng nhanh.

Cantor Fitzgerald đã gửi đi thông điệp rõ ràng: Công ty của Michael Saylor hiện chưa gặp rủi ro tức thì, nhưng tương lai của họ vẫn gắn chặt với bitcoin. Giữa nguồn thanh khoản mạnh và rủi ro pháp lý, công ty này đại diện cho cả thách thức lẫn cơ hội của thị trường crypto đang trưởng thành.