Dòng chảy ngầm: Cá mập lớn trong lĩnh vực tiền mã hóa lại thúc đẩy làn sóng tăng tích trữ

Thị trường trở lại trạng thái yên ắng sau quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào sáng sớm, nhưng một số địa chỉ cá mập lớn đã chuyển hàng trăm triệu đô la Mỹ vào các sàn giao dịch, dữ liệu on-chain hé lộ một dòng chảy vốn âm thầm mà đa số người dùng không nhận thức được.

Tính đến sáng ngày 11 tháng 12, địa chỉ được gọi là “1011 Insider Whale” nắm giữ khoảng 120.000 ETH, trị giá gần 4 tỷ đô la Mỹ, lợi nhuận chưa thực hiện từ các vị thế mua nhiều lần gấp 5 lần đòn bẩy vượt quá 12 triệu đô la Mỹ.

Một “Whale nội bộ BTC OG” khác cũng đã tiến hành một cuộc tái cơ cấu tài sản quy mô lớn trong vài tháng qua, giảm số lượng BTC nắm giữ từ 88.000 xuống còn khoảng 37.000, đồng thời chuyển phần lớn vốn sang ETH, với quy mô vốn liên quan lên tới hàng chục tỷ đô la.

1. Bối cảnh thị trường

● Vào sáng sớm, Fed đã công bố quyết định lãi suất mới nhất, giảm 25 điểm cơ bản xuống mức 3.50%-3.75%. Việc giảm lãi suất này phù hợp với kỳ vọng của thị trường, không gây ra biến động mạnh trên thị trường tiền mã hóa. Trong khi các tin tức vĩ mô rõ ràng hơn, thị trường kỹ thuật lại phát ra những tín hiệu phức tạp.

● Giá Bitcoin ngày 11 tháng 12 giảm xuống dưới 91.000 USDT, mất 1.11% trong ngày. Đáng chú ý hơn, một số nhà phân tích nhận thấy Bitcoin hình thành mô hình “cờ giảm” trên biểu đồ ngày.

● Mô hình kỹ thuật này ám chỉ rằng, nếu giá Bitcoin phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng quanh 90.000 USD của mô hình cờ, khả năng giá sẽ tiếp tục giảm về gần 67.000 USD, mức giảm tiềm năng khoảng 25% so với giá hiện tại.

2. Cập nhật mới nhất của các Whale lớn

Trong bối cảnh thị trường phức tạp như vậy, các cá mập không chọn cách chờ đợi mà tích cực tham gia vào các hoạt động.

● “1011 Insider Whale” từ 1:32 đến 2:32 sáng ngày 11 tháng 12 theo giờ Bắc Kinh đã mua bổ sung 20.000 ETH, nâng tổng quy mô các vị thế mua ETH gấp 5 lần đòn bẩy lên đến 100.985 ETH.

Tính theo giá hiện tại, số ETH này trị giá khoảng 335 triệu USD, giá trung bình mở vị thế là 3.158 USD, lợi nhuận chưa thực hiện đạt 17,05 triệu USD, tỷ lệ sinh lời 25.45%.

● Cũng trong khoảng thời gian đó, địa chỉ còn lại gọi là “Insider Whale” đã mua thêm 19.108,69 ETH.

Tổng lượng ETH mà địa chỉ này đang nắm giữ đã lên tới 120.094,52 ETH, trị giá khoảng 392 triệu USD, giá trung bình mở vị thế là 3.177,89 USD, lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 10,13 triệu USD.

● Cả hai cá mập đều dùng đòn bẩy 5 lần, mức giá thanh lý lần lượt là 2.015 USD và 2.234 USD, cho thấy họ rất tự tin rằng giá ETH sẽ không giảm xuống các mức này.

3. Phân tích chiến lược hoạt động của cá mập

Phân tích sâu các hoạt động của các cá mập này, có thể thấy họ không phải đặt cược mù quáng mà có một chiến lược rõ ràng.

● “BTC OG Insider Whale” thể hiện phương thức vận hành vốn phức tạp hơn. Trong đợt giảm mạnh của thị trường ngày 1 tháng 12, cá mập này đã thế chấp ETH để vay hơn 220 triệu USDT, rồi chuyển số tiền này vào các nền tảng giao dịch.

● Điều này rõ ràng là để chuẩn bị cho các hoạt động tiếp theo. Sau đó, ngày 7 tháng 12, cá mập này đã sử dụng 70 triệu USD mở vị thế mua ETH. Đây là chiến lược điển hình dựa vào sự kiện — trước các biến cố vĩ mô quan trọng (quyết định lãi suất của Fed), họ đã chuẩn bị sẵn các vị thế, dự đoán rằng các sự kiện này sẽ thúc đẩy thị trường theo một hướng nhất định.

● Lịch sử hoạt động của cá mập này cho thấy, kể từ ngày 21 tháng 8, họ đã thực hiện 7 giao dịch hợp đồng chính, trong đó có 6 lãi, chỉ 1 lỗ. Thành tích này gồm việc mở vị thế bán trước đợt giảm lớn tháng 10 và nắm bắt chính xác sự phục hồi thị trường vào cuối tháng 11.

4. Phân bổ đa tài sản

Ngoài ETH, các cá mập cũng tìm kiếm cơ hội trong các loại tài sản khác.

● Sáng ngày 11 tháng 12, một cá mập rút ra từ nền tảng Kraken 101.365 SOL, trị giá khoảng 13.89 triệu USD. Hiện tại, cá mập này đang nắm giữ tổng cộng 628.564 SOL, trị giá khoảng 84.13 triệu USD, phần lớn lưu trữ trong ví cá nhân, một phần đang bị staking.

● Hành động rút token từ sàn về ví cá nhân này thường được xem là tín hiệu giữ lâu dài, vì nghĩa là các tài sản này sẽ ít có khả năng bán ra trong ngắn hạn. Quay lại dữ liệu on-chain dài hạn hơn, có thể thấy các cá mập có chiến lược phân bổ đa dạng hơn nhiều so với chỉ một tài sản. Trong lĩnh vực thanh toán/liên ngân hàng, XRP là “ứng cử viên yêu thích” của các cá mập.

● Trong 30 ngày qua, các địa chỉ nắm giữ từ 100 triệu đến 1 tỷ XRP đã tăng thêm 970 triệu XRP, trong khi các địa chỉ nắm giữ hơn 1 tỷ XRP cũng tăng thêm 150 triệu XRP. Hành động mua thêm này có thể liên quan đến việc ETF XRP dự kiến từ từ trở thành hiện thực.

5. Thay đổi cấu trúc thị trường

Các hoạt động quy mô lớn của cá mập đang âm thầm thay đổi cấu trúc thị trường, đặc biệt là phân phối ETH.

● Khi “1011 Insider Whale” và “Insider Whale” lần lượt tăng mua hàng chục nghìn ETH, tổng lượng ETH nắm giữ của họ đã đạt lần lượt 100.000 và 120.000 ETH. Điều này có nghĩa hai cá mập này kiểm soát hơn 220.000 ETH, trị giá hơn 700 triệu USD theo giá hiện tại.

● Cơ cấu nắm giữ tập trung cao này có thể mang lại hai tác dụng trái chiều: Một mặt, các cá mập mua vào hàng loạt giúp hỗ trợ thị trường; mặt khác, sự tập trung này cũng có thể trở thành yếu tố gây mất ổn định khi thị trường biến động trong tương lai.

● Theo dữ liệu thị trường, hoạt động gia tăng của cá mập trái ngược hoàn toàn với hành vi của nhà đầu tư phổ thông. Báo cáo mới nhất của Glassnode cho biết, chỉ số chênh lệch tích trữ BTC trên thị trường trong vòng một tuần gần đây đã giảm sâu hơn, rõ ràng cho thấy khả năng bán ra tiềm năng mạnh hơn.

6. Rủi ro và dự đoán tương lai

● Các hoạt động của cá mập dù thu hút sự chú ý, nhưng cũng đi kèm rủi ro không thể bỏ qua. Họ thường sử dụng đòn bẩy 3-5 lần, mức đòn bẩy này trong thị trường tiền mã hóa không quá cao nhưng vẫn có thể dẫn đến thanh lý nhanh trong biến động dữ dội.

● Ví dụ, “1011 Insider Whale” có giá thanh lý các vị thế ETH mua là thấp nhất ở mức 2.015 USD. Điều này có nghĩa nếu ETH giảm khoảng 38%, vị thế này sẽ bị buộc phải thanh lý, có thể gây ra phản ứng dây chuyền.

● Nhìn chung, mặc dù các cá mập đang tích cực gia tăng vị thế, nhưng nhiều chỉ số cho thấy thị trường vẫn còn nhiều áp lực. Dòng vốn ETF Bitcoin hiện nay liên tục rút ròng, chỉ riêng ngày 9 tháng 12 đã có 60 triệu USD bị rút khỏi các sản phẩm này.

● Các nhà phân tích cho rằng, việc thiếu các nhà đầu tư mới tham gia và nhu cầu ETF giảm sút là những yếu tố chính hạn chế đà tăng của Bitcoin vượt qua mốc 93.000 USD. Nếu thị trường không thể thu hút dòng tiền mới, việc dựa vào cá mập để duy trì đà tăng dài hạn có thể sẽ gặp khó khăn.