Sau khi Nhật Bản tăng lãi suất, câu hỏi đặt ra là tiền điện tử là “bông hoa phù du” hay “tiếp tục tích lũy đáy”, điều này phụ thuộc vào cuộc chơi của nhiều lực lượng khác nhau. Nhìn chung, thị trường ngắn hạn có thể sẽ dao động mạnh, nhưng trung và dài hạn vẫn còn áp lực giảm xuống đáy.

Logic cốt lõi của cuộc chơi nằm ở: Môi trường thanh khoản toàn cầu đang có sự thay đổi mang tính cấu trúc, Nhật Bản thắt chặt trong khi Mỹ nới lỏng, tạo thành “cân bằng thanh khoản”.

⚖️ Phân tích chính: Cuộc chơi giữa lực lượng mua và bán

So sánh lực lượng Các yếu tố hỗ trợ phục hồi (“Long”) Các yếu tố kìm hãm, thúc đẩy thị trường giảm xuống đáy (“Short”)
Động lực chính Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất, giải phóng thanh khoản USD. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, thu hút dòng vốn chảy về Nhật Bản.
Tâm lý thị trường Phản ứng kỹ thuật sau khi “tin xấu đã qua”; lạc quan ngắn hạn khi các bất ổn được loại bỏ. Thời kỳ “tiền rẻ” toàn cầu dần lùi bước, gây áp lực lên định giá dài hạn của các tài sản rủi ro cao.
Dòng vốn Dòng vốn rút ra từ Mỹ có thể tìm kiếm các tài sản có lợi suất cao hơn. Giao dịch chênh lệch lãi suất Yên Nhật (Carry Trade) liên tục đóng vị thế, dòng vốn từ toàn cầu (bao gồm tiền điện tử) chảy về Nhật Bản.

🔍 Các điểm quan sát then chốt cho xu hướng tiếp theo

Để xác định lực lượng nào sẽ chiếm ưu thế, bạn cần theo dõi chặt chẽ các điểm sau:

1. Mức độ “diều hâu” của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản
· Điểm chú ý: Các phát biểu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về lộ trình, nhịp độ và lãi suất cuối cùng sau lần tăng lãi suất này. Nếu ngầm ý sẽ “tăng nhanh, mạnh”, sẽ củng cố dòng vốn chảy về, gây bất lợi cho thị trường tiền điện tử.
· Tín hiệu hiện tại: Lần tăng lãi suất này đã được thị trường tiêu hóa, các phát biểu trong tương lai mới là yếu tố quan trọng hơn.
2. Mức độ “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
· Điểm chú ý: Tốc độ và mức giảm lãi suất của Fed. Nếu giảm nhanh hơn dự kiến, lượng thanh khoản cung cấp ra có thể bù đắp ảnh hưởng từ Nhật Bản, hỗ trợ thị trường tiền điện tử.
· Tín hiệu hiện tại: Thị trường lạc quan về kỳ vọng giảm lãi của Fed, đây là “câu chuyện” chính thúc đẩy phản hồi tăng giá hiện tại.
3. Các chỉ số nội tại của thị trường tiền điện tử
· Dòng vốn: Theo dõi dòng vốn ròng vào/rút ra từ ETF Bitcoin giao ngay, đây là biểu hiện trực tiếp thái độ của các nhà đầu tư tổ chức.
· Phân tích kỹ thuật: Xem Bitcoin có thể giữ vững các mức hỗ trợ quan trọng (như đáy trước đó) và vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng (như 45.000 USD) hay không. Nếu phản hồi tăng không có khối lượng đi kèm, khó duy trì dài hạn.
· Tâm lý: Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường, có thể dùng làm chỉ số tham khảo ngược xu hướng.

📝 Tổng kết và khuyến nghị

Nói chung, đây là cuộc đấu giữa “gió Đông (giảm lãi của Fed)” và “gió Tây (tăng lãi của Nhật Bản)”.

1. Ngắn hạn (vài tuần): Thị trường có thể dao động trong phạm vi rộng giữa “tin tốt đã qua” và “tin xấu đã qua”, khó hình thành xu hướng đơn chiều. Phản hồi hôm nay nếu không có dòng vốn liên tục chảy vào, khả năng cao sẽ hạn chế.
2. Trung hạn (vài tháng): Xu hướng sẽ phụ thuộc vào lực lượng nào mạnh hơn. Hiện tại, tổng lượng thanh khoản toàn cầu đang co lại (Nhật hút ròng > Mỹ bơm ròng), do đó thị trường chung có xu hướng giảm dần trong dao động, tìm đáy vững chắc hơn.

Phản hồi này trước mắt xem như là điều chỉnh chứ không phải đảo chiều. Trong môi trường hiện tại, thận trọng vẫn an toàn hơn là quá liều lĩnh. Bạn có thể dựa vào các điểm quan sát chính nêu trên để kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu thị trường rõ ràng hơn.