#大户持仓动态 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vừa công bố các động thái mới khiến thị trường thực sự bất ngờ — lãi suất chuẩn từ 0.5% trực tiếp nhảy lên 0.75%, đây là lần đầu tiên trong 11 tháng có một bước biến động lớn như vậy. Con số có thể không còn xa lạ, nhưng ý nghĩa đằng sau nó đủ để tạo ra một tín hiệu rõ ràng về việc lãi suất đạt mức cao nhất trong 30 năm, và sự chuyển hướng rõ ràng của thanh khoản toàn cầu từ "nới lỏng" sang "thắt chặt".

Ngay khi tin tức này được đưa ra, phản ứng của thị trường vốn quốc tế rất rõ ràng. Đồng yên bắt đầu chảy trở lại nhanh hơn, các tài sản tài chính truyền thống bắt đầu chịu áp lực. Lúc này, mọi người đều đang suy nghĩ cùng một câu hỏi: Ngân hàng trung ương siết chặt thanh khoản, thị trường tiền mã hóa còn có thể duy trì được bao lâu?

Về mặt bề nổi, câu trả lời có vẻ khá bi quan. Trong chu kỳ thắt chặt, sở thích rủi ro của nhà đầu tư thực sự sẽ co lại, các tài sản có độ biến động cao sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên. Các loại tiền mã hóa nhạy cảm với thanh khoản như thế này thường là đối tượng bị tác động trực tiếp nhất. Nhưng suy nghĩ này chỉ nhìn thấy một nửa câu chuyện. Những ai đã trải qua vài chu kỳ đều hiểu rõ: khi các ngân hàng trung ương các quốc gia đồng loạt thực hiện chính sách thắt chặt, thì các tài sản phi chủ quyền không bị kiểm soát bởi bất kỳ ngân hàng trung ương nào lại trở thành nơi trú ẩn an toàn cho một phần dòng vốn. Logic nền tảng của Bitcoin và Ethereum trong khoảnh khắc này lại càng trở nên cứng rắn hơn.

Thêm một chi tiết dễ bị bỏ qua — Nhật Bản chính là một trong những khu vực hoạt động giao dịch tiền mã hóa sôi động nhất toàn cầu. Khi xu hướng đồng yên tăng giá nhanh hơn, dòng vốn Nhật Bản tìm kiếm nơi trú ẩn sẽ chảy về đâu? Cặp giao dịch BTC/JPY có thể sẽ phải đối mặt với thử thách thực sự. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn chuyển hướng vĩ mô, dòng vốn theo chiều ngược lại này sẽ diễn ra nhiều lần.

Thực tế là: trong ngắn hạn, áp lực điều chỉnh vẫn còn đè nặng, nhưng chính sự điều chỉnh này lại là cơ hội để tái cơ cấu lại danh mục. Giữ vững các mức hỗ trợ chính của Bitcoin, đồng thời chú ý đến thời điểm điều chỉnh của các đồng coin chủ đạo, đó mới là bài học mà những người tham gia thị trường tỉnh táo cần làm. Quy tắc thị trường đang thay đổi, hệ số rủi ro cũng đang biến đổi, nhưng một nhà giao dịch thực sự hiểu về chu kỳ sẽ biết rằng, trong những thời điểm bất định nhất, càng phải giữ kỷ luật thép, tuân thủ nguyên tắc và theo đúng quy trình.