Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đúng lịch trình đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, kết quả thị trường phản ứng khá nhạt nhòa. Thực ra điều này không có gì lạ — mọi người đều đã biết trước bước đi này sẽ xảy ra, đã tiêu hóa nó từ trước. Vấn đề thực sự nằm ở việc sau khi tăng lãi suất sẽ xảy ra điều gì.

Giao dịch arbitrage yen bắt đầu đóng vị thế, việc này ảnh hưởng khá lớn đến Bitcoin. Các nhà đầu tư cần bán các tài sản rủi ro cao để đổi lấy yen trả nợ, kết quả là thị trường xuất hiện làn sóng bán tháo. Trông có vẻ dữ dội, nhưng trong lịch sử chúng ta đã từng thấy tình huống tương tự.

Nhìn lại các đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương vào năm 2024 và 2025, trong vòng 4 đến 6 tuần sau đó, Bitcoin thường giảm khoảng 20%-30%. Nhưng lần này liệu có đi theo con đường cũ hay không còn phải xem Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ hành động thế nào tiếp theo, cộng thêm cuộc chơi của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất, ảnh hưởng lâu dài sẽ khá nghiêm trọng. Chi phí vay mượn tăng lên, sở thích rủi ro của thị trường toàn cầu sẽ bị đè nén, các tài sản như Bitcoin sẽ đối mặt với những tin xấu thực sự. Hơn nữa, cửa sổ cắt giảm lãi suất của Fed sắp đóng lại, thanh khoản thị trường cũng đang dần thu hẹp, môi trường này không quá thân thiện với các tài sản rủi ro cao.

Trong ngắn hạn có thể biến động hạn chế, nhưng nếu áp lực tăng lãi suất tiếp tục tích tụ, Bitcoin sẽ phải đối mặt với áp lực giảm dài hạn. Tình hình năm tới dự kiến sẽ còn phức tạp hơn.