Các nhà giao dịch nửa đêm đang chú ý đến một sự kiện sắp xảy ra: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố tăng lãi suất trong vài giờ tới, xác suất lên tới 99.8%. Nghe có vẻ chỉ là một mức tăng nhỏ 0.25%, nhưng đằng sau đó là điều gì? Kênh vay tiền rẻ nhất toàn cầu sắp đóng cửa. Người thiệt hại trực tiếp nhất? Thị trường Bitcoin không ngừng 24/7.

Ở đây có một thủ thuật tài chính ít người nhắc đến nhưng cực kỳ quan trọng — trong nhiều năm, các tập đoàn lớn quốc tế đã chơi một trò chơi: vay yên Nhật gần như không mất phí, đổi lấy đô la Mỹ, rồi đổ vào cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ, và các loại tiền mã hóa có rủi ro cao lợi nhuận cao. Chiến lược này liên tục cung cấp thanh khoản cho thị trường toàn cầu, đặc biệt là thị trường tiền mã hóa. Tối nay, mạch máu vô hình này sẽ bị siết chặt.

Khi chi phí vay mượn đột ngột tăng cao và yên Nhật bắt đầu tăng giá, những người mua Bitcoin bằng yên vay sẽ ra sao? Kịch bản thực tế nhất là bị bán tháo, đổi lấy tiền mặt để trả nợ. Lịch sử đã từng cho thấy: vào năm 2022, đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã khiến Bitcoin giảm 67% trong vài tháng. Trung tâm của cơn bão lần này đã chuyển từ New York sang Tokyo.

Điều then chốt nằm ở chuỗi liên kết vốn từ Tokyo kéo dài đến từng chuỗi blockchain toàn cầu. Nhật Bản đã thực hiện lãi suất bằng 0 hoặc âm trong nhiều năm, trở thành "máy rút tiền chi phí siêu thấp" của các tổ chức tài chính toàn cầu. Dòng vốn liên tục chảy ra từ đây, tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở khắp nơi trên thế giới. Bitcoin chính xác là một phần quan trọng trong các vị thế "đòn bẩy yên Nhật". Một khi cấu trúc chi phí đảo chiều, phản ứng dây chuyền là không thể tránh khỏi.