Hiện tại đang diễn ra một sự ngắt quãng thú vị trong hành vi tiêu dùng. Mọi người báo cáo cảm thấy khá bi quan về nền kinh tế—chỉ số tự tin giảm, lo lắng về lạm phát và an ninh việc làm tăng lên. Tuy nhiên, dữ liệu chi tiêu thực tế kể một câu chuyện hoàn toàn khác.

Hoạt động ví vẫn còn khá bền bỉ. Các số liệu chi tiêu bán lẻ duy trì ổn định, các khoản mua sắm không thiết yếu chưa giảm mạnh, và khối lượng giao dịch trong nhiều lĩnh vực vẫn tiếp tục tiến về phía trước. Gần như người tiêu dùng đang chuẩn bị cho những thời điểm khó khăn trong khi vẫn chuyển tiền như thể mọi thứ vẫn bình thường.

Sự phân chia giữa tâm lý và hành động này tiết lộ điều gì đó quan trọng về tâm lý thị trường. Tâm trạng và các yếu tố cơ bản không phải lúc nào cũng di chuyển cùng nhau. Mọi người có thể cảm thấy bi quan nhưng vẫn tiếp tục chi tiêu vì thói quen, nhu cầu, hoặc có thể họ đang phòng ngừa rủi ro—duy trì hoạt động phòng khi suy thoái không xảy ra.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư theo dõi xu hướng vĩ mô, sự phân kỳ này rất quan trọng. Khi sự bi quan đạt đỉnh nhưng chi tiêu không thu gọn, điều này thường báo hiệu có ít hoảng loạn hơn dưới bề mặt so với những gì các tiêu chí tâm lý chỉ ra. Có thể là dấu hiệu cho thấy đáy thị trường gần hơn so với dự đoán của các chỉ số tâm lý.