Gần đây, lời phát biểu của cố vấn kinh tế Nhà Trắng Hasset đã gây ra nhiều xáo trộn trên thị trường. Ông công khai ủng hộ nhận định của Trump về "lạm phát ở mức thấp" và đặt câu hỏi về phương pháp tính toán theo tỷ lệ hàng năm hiện tại, đề xuất tham khảo dữ liệu trung bình trong ba tháng để đánh giá.

Theo phương pháp mới này, tình hình thực sự có vẻ lạc quan hơn nhiều: mức lạm phát hiện tại chỉ là 1.6% (thấp hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang), lạm phát cốt lõi cũng đã giảm xuống dưới mục tiêu, từ đó suy ra khả năng cắt giảm lãi suất của Fed đang mở ra.

Vấn đề là — cố vấn này trước đó còn nói rằng lạm phát sẽ duy trì ở mức cao, và Fed nên quyết định hoàn toàn dựa trên dữ liệu. Hai phát biểu này dường như có mâu thuẫn rõ rệt về logic. Thay đổi thuật toán, hình ảnh về dữ liệu lạm phát sẽ khác hẳn, điều này phản ánh điều gì — là phương pháp phân tích chính xác hơn, hay là đang "làm xôi" cho một hướng chính sách nào đó?

Đối với các nhà nắm giữ tài sản mã hóa như BCH, BTC, ZEC, cuộc tranh luận này mang ý nghĩa thực tế. Chính sách của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng thanh khoản và hiệu suất của các tài sản rủi ro trên thị trường. Hai phương pháp tính toán theo tỷ lệ hàng năm và trung bình 3 tháng cho ra kết quả khác nhau rất lớn — một hướng tiếp tục duy trì lãi suất cao, một hướng khác gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất sẽ được đưa vào chương trình nghị sự.

Các nhà tham gia thị trường hiện đối mặt với thực trạng: trong bối cảnh tín hiệu chính sách hỗn loạn, dữ liệu có nhiều ý kiến trái chiều, làm thế nào để đưa ra quyết định phân bổ tài sản hợp lý? Việc chỉ dựa vào quan điểm của một phía rõ ràng là không đủ an toàn, cần có tư duy độc lập và ý thức quản lý rủi ro.