#数字资产市场洞察 Hôm qua mọi thứ đều tăng — thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt đi lên, chỉ số S&P 500 vượt qua mốc 6800 điểm, Nasdaq cũng vượt qua đường trung bình 50 ngày; Bitcoin ổn định trên mức 85.000 USD; bạc còn phá kỷ lục lịch sử 67 USD, vàng theo sát, gần như chạm mức cao lịch sử. Thậm chí chỉ số USD cũng đang đi lên.

Nhìn qua thì rất dễ chịu, nhưng đừng vội mừng.

Điều kỳ quặc nhất chính là ở chỗ này — chứng khoán Mỹ tăng, kim loại quý tăng, Bitcoin tăng, USD cũng tăng. Theo logic thông thường, tổ hợp này hoàn toàn không nên xuất hiện. Khi tâm lý rủi ro tăng lên, USD thường sẽ yếu đi. Nhưng giờ tất cả đều tăng, điều này rõ ràng có vấn đề.

Tối qua không có tin tức đặc biệt nào chi phối thị trường, cũng không thấy ai đạp đổ hay có bất kỳ phân chia hướng đi nào rõ ràng. Thế mà tất cả cùng đi lên, còn khá đồng bộ. Nghe có vẻ như là niềm tin tràn đầy? Thực ra không phải. Đây còn giống như một lần cân bằng lại — thị trường đang tìm một vị trí khó bị nghi ngờ.

Cũng xem qua dữ liệu gần đây. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp đã ra, CPI cũng công bố, thái độ của Fed cũng đã rõ ràng. Chủ tịch Fed New York, ông Williams, thậm chí còn nói thẳng rằng không có sự cấp bách để cắt giảm lãi suất lần nữa. Theo lý thuyết, thị trường nên thất vọng, phản ứng lại. Kết quả thì sao? Không có gì xảy ra. Cổ phiếu không giảm, tiền mã hóa không giảm, kim loại cũng không giảm.

Đây mới là điểm mấu chốt. Khi thị trường cần giảm, nó không giảm, còn khi nó tăng thì lại đáng để suy nghĩ hơn. Điều này cho thấy dòng tiền hiện tại có một ý nghĩ duy nhất: đừng để mắc kẹt vào cuối năm. $BTC, $ETH, $BNB, việc tăng giá thực ra là một dạng phòng thủ — không dám đặt cược lớn vào short, cũng không dám quá tích cực long, chỉ đơn giản là đẩy mọi thứ về hướng "an toàn nhất, được ưa chuộng nhất".

Thị trường không ăn mừng tin tốt, cũng không thực sự định giá tin xấu. Nó chỉ đang dùng hành động tăng giá để mua thời gian, chờ đến khi cơn bão thực sự đến.