Đừng bị mê hoặc bởi ảo tưởng "推币" bên ngoài—thực ra, những người có ảnh hưởng trong giới crypto thường xuyên đề cập đến một dự án thực chất đang tiến hành một quá trình lọc nhận thức khốc liệt.

Chuyện nghịch lý đau lòng nhất trong giới coin chính là ở đây: một bên hô hào "phi tập trung", một bên đặt toàn bộ tài sản vào các sàn giao dịch tập trung; một bên tuyên bố "đạo đức dài hạn", một bên không thể chịu đựng nổi những biến động chỉ trong vài tháng. Đó chính là lý do tại sao thị trường gấu có thể phân biệt rõ ràng giữa những tín đồ chân chính và nhà đầu cơ.

Bài học từ FTX vẫn còn mới mẻ—khi tài sản không nằm trong tay mình, cuối cùng chỉ là một giấc mơ phù du. Còn những dự án chuỗi L1 mới nổi đang được thảo luận, như những dự án tự phát triển phần nền tảng, thực chất đều đi theo con đường cũ của các chuỗi lớn từng "bắt đầu từ số không". 3 triệu người dùng, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt 60 tỷ, đây không phải là ảo ảnh của dự án không thực, mà là hoạt động sinh thái thực sự.

Nhìn lại lịch sử sẽ rõ. Bạn còn nhớ khi giá coin của một chuỗi lớn giảm xuống dưới 0.1 USD không? Thời đó trên mạng cũng toàn là những lời chế giễu. Còn bây giờ thì sao? Những người nắm giữ từ ngày đó đã cười đến cuối cùng rồi. Tương tự, những tiếng chửi "về 0" khi nhìn biểu đồ K-line bây giờ, sau mười năm nghe sẽ càng thêm chua chát.

Chìa khóa là hiểu đúng vị trí thực sự của dự án. Nếu một dự án mục tiêu trở thành hạ tầng của hệ sinh thái phái sinh, thì việc họ làm không phải là một mục tiêu đầu cơ tăng giá ngắn hạn, mà là người đặt ra quy tắc, kiến trúc sư nền tảng. Cách nhìn này vốn đã khác biệt về quy mô.

Những nhà đầu tư thực sự hiểu thị trường, sẽ không ngu ngốc đến mức chỉ đứng chờ stablecoin. Họ dùng rủi ro có kiểm soát để đặt cược vào tương lai dài hạn. Những người không thể chịu nổi biến động trong vòng bảy ngày mà phải bán sạch, chắc chắn sẽ bỏ lỡ cơ hội giàu có tiếp theo; ngược lại, những người hiểu được logic "tái cấu trúc nền tảng chính là giá trị dài hạn" mới có tư cách ngồi vào bàn chơi của một đợt thị trường bò tiếp theo.

Việc làm sạch thị trường chưa bao giờ là điểm kết thúc. Nó giống như một ranh giới phân chia, một bên là những khán giả bị cảm xúc đẩy đi, một bên là những nhà chơi dài hạn hiểu rõ logic, nắm chặt các khoản đầu tư. Bạn thuộc loại nào? Các vị trí của bạn đã cho bạn câu trả lời rồi.