Một tín hiệu thị trường bị nhiều người bỏ qua, thực ra còn sớm hơn cả thông báo chính thức.

Dự đoán phân phối xác suất về ứng viên mới của Cục Dự trữ Liên bang đã rõ ràng rồi — một ứng viên đã nhận được sự ủng hộ vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác. Tiền đã bắt đầu di chuyển trước khi có thông báo chính thức. Tại sao? Nói thẳng ra, chỉ có hai chữ: hạ lãi suất.

Gần đây, Trump liên tục phỏng vấn các ứng viên, thái độ cực kỳ thẳng thắn: Người đứng đầu mới của Cục Dự trữ Liên bang phải ủng hộ chính sách hạ lãi suất mạnh mẽ hơn. Lãi suất vay mua nhà khiến người ta khó thở, chi phí vay vốn cao đến mức phi lý, kinh tế không có dấu hiệu nới lỏng, cử tri tự nhiên không đồng tình.

Ngược lại, nhìn vào dữ liệu thì sao? CPI tháng 11 đã giảm xuống còn 2.7%, lạm phát thực sự đang hạ nhiệt. Nghe có vẻ điều kiện đã đủ, nhưng trong nội bộ Fed vẫn còn thận trọng, liên tục nhấn mạnh cần tiếp tục theo dõi diễn biến dữ liệu.

Điều này tạo ra một khoảng cách kỳ vọng lớn: phía chính trị muốn giảm lãi suất nhanh chóng, phía kỹ thuật muốn duy trì ổn định, thị trường thì đang cược xem ai sẽ quyết định cuối cùng.

Từ góc độ tài sản mã hóa và rủi ro, đây không phải là tin đồn vô nghĩa, mà là định giá trước về hướng thanh khoản. Nếu các nhà hoạch định chính sách của Fed trong tương lai thiên về chính sách nới lỏng, điều đó có nghĩa là gì? Áp lực đồng đô la sẽ giảm bớt, tài sản rủi ro có cơ hội thở, dòng tiền sẽ tìm đến những mục tiêu có độ đàn hồi cao.

Vì vậy, thị trường hiện tại không còn quan tâm "người này là ai", mà là "tiền trong tương lai có trở nên rẻ hơn không". Thị trường tiền mã hóa và chứng khoán Mỹ có tiếp tục phá đỉnh mới không — câu trả lời có thể nằm trong chính sự thay đổi nhân sự lần này.

Chưa có thông báo chính thức, nhưng xu hướng đã rất rõ ràng.