Ngay sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố vào đêm qua, các nhà giao dịch toàn cầu đã chết lặng. Báo cáo đó là nghịch lý: lạm phát thấp hơn dự kiến, nhưng tỷ lệ thất nghiệp cao hơn dự kiến. Lý do đằng sau nó thậm chí còn đau lòng hơn - việc chính phủ đóng cửa 43 ngày đã dẫn đến sự bóp méo nghiêm trọng dữ liệu và không ai biết liệu những con số có thể đáng tin cậy hay không.

Thị trường ngay lập tức chia thành hai phe và cãi nhau. Những người lạc quan rất phấn khích: "Lạm phát đang hạ nhiệt, Fed sẽ phải cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào năm tới và thị trường tăng giá đang đến!" Những người lạc quan lạnh lùng ném ra một câu: "Tỷ lệ thất nghiệp đang tăng, suy thoái là chắc chắn và tài sản rủi ro là vô vọng". Không ai ở cả hai bên sai, nhưng không ai trong số họ đúng.

Nhưng điều thú vị là các nhà giao dịch từ các tổ chức hàng đầu đã di chuyển vào thời điểm này. Họ không nhìn vào dữ liệu ngày hôm nay, mà nhìn vào xu hướng. Nhà phân tích Lorigio của Manulife Investments đã chỉ ra một điểm quan trọng: nếu tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng 0,1% mỗi tháng, thì kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào năm tới đơn giản là không đủ. Nói cách khác, cơn lũ thanh khoản có thể đến sớm hơn và dữ dội hơn mọi người nghĩ.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các tài sản tiền điện tử, vốn cực kỳ nhạy cảm với biến động lãi suất? Một số người đã bắt đầu lặng lẽ chuyển sang stablecoin phi tập trung, đặt cược vào làn sóng nới lỏng thanh khoản này. Khi các chỉ số của nền kinh tế truyền thống trở nên không đáng tin cậy, một số nhà giao dịch chọn thay đổi góc độ - sử dụng stablecoin để phòng ngừa sự không chắc chắn, điều này có thể được coi là một phản ứng thông minh.

Đằng sau làn sóng hoạt động này phản ánh một câu hỏi sâu sắc hơn: chúng ta nên tin vào điều gì khi các tín hiệu của các nguyên tắc cơ bản kinh tế đều rơi vào mớ hỗn độn? Một số chọn tin vào kỳ vọng chính sách, trong khi những người khác chọn tin vào sự chắc chắn của công nghệ và phi tập trung. Cả hai con đường đều ở đó, nó phụ thuộc vào ai đặt cược đúng.