Thị trường đang trải qua một sự điều chỉnh mạnh mẽ như đã dự đoán. Xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 1 đã tụt dốc từ mức cao trước đó xuống còn 22%, con số này phản ánh điều gì? Nói đơn giản, đợt kỳ vọng nới lỏng vào đầu năm gần như không còn khả thi.

Vấn đề nằm ở đâu? Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Williams gần đây đã phát đi một tín hiệu: dữ liệu CPI mới nhất có thể bị đánh giá thấp, áp lực lạm phát thực tế có thể nghiêm trọng hơn so với những gì thấy được. Nói cách khác, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải đi chậm và thận trọng hơn trên con đường cắt giảm lãi suất, hoặc thậm chí tiếp tục duy trì lãi suất cao lâu hơn. Điều này thực sự là một cú sốc đối với tâm lý thị trường.

Nhưng đó vẫn chưa phải là tất cả. Phía Nhà Trắng vẫn đang gây áp lực, chính quyền Trump đang nỗ lực thúc đẩy chính sách tiền tệ dễ dãi hơn và giảm lãi suất nhanh chóng. Bạn có thể tưởng tượng - một bên là thái độ thận trọng dựa trên dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang (FED), còn bên kia là yêu cầu giảm lãi suất từ phía chính trị. Cuộc đối đầu này đang diễn ra trong bóng tối, và thị trường cũng ngày càng căng thẳng trong sự không chắc chắn này.

Trong trạng thái này, điều gì sẽ xảy ra? Rất đơn giản. Bất kỳ dữ liệu việc làm bất ngờ nào, thông báo lạm phát, hoặc một câu nói của Powell đều đủ để đảo ngược toàn bộ kỳ vọng của thị trường trong vài phút. Xác suất giảm lãi suất 22% có thể ngay lập tức tăng vọt, dẫn đến sự phục hồi nhanh chóng của giá tài sản - chúng ta thường gọi sự phục hồi này là "phục hồi báo thù".

Logic hoạt động hiện tại thực sự rất rõ ràng: theo dõi chặt chẽ dữ liệu vĩ mô và các tuyên bố chính sách, nhưng không cần phải đặt tất cả vốn vào một hướng. Điều quan trọng là giữ đủ tính thanh khoản và sự nhạy bén. Khi tín hiệu đảo chiều thực sự xuất hiện, bạn cần có khả năng phản ứng nhanh chóng - dù là bắt đáy hay theo đuổi đà tăng.

Thị trường đã hạ thấp kỳ vọng, đây thường là thời điểm có tính đàn hồi nhất. Cơn sóng biến động mạnh tiếp theo có thể đang ở ngay trước mắt, bạn đã sẵn sàng chưa?