#数字资产市场洞察 $ETH $ZEC $FIL

Gần đây có một hiện tượng thú vị đáng chú ý - các tổ chức tài chính lớn đang âm thầm thay đổi chiến lược phân bổ tài sản.

Cách làm của JPMorgan thực sự thu hút sự chú ý: chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, số tiền gửi tại Cục Dự trữ Liên bang đã giảm từ 4090 tỷ USD xuống còn 63 tỷ USD, đồng thời tăng cường mua trái phiếu Mỹ lên tới 450 tỷ USD. Đây không phải là một sự chuyển nhượng tài sản đơn giản, mà là sự đánh giá sâu sắc về chu kỳ lãi suất. Trong khi các ngân hàng khác còn đang đau đầu vì lỗ trong việc nắm giữ trái phiếu, thì ngân hàng này nhờ vào việc phân bổ thận trọng trong những năm trước, giờ đã có không gian linh hoạt để hành động.

Tại sao lại chọn thời điểm này để hành động? Cốt lõi là cửa sổ lãi suất đang đóng lại. Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất xuống mức thấp nhất trong ba năm, thời kỳ có lợi suất cao đã kết thúc. Các tổ chức khóa lợi nhuận dài hạn sớm rõ ràng đang tranh giành cơ hội cuối cùng này.

Nhưng đằng sau đó cũng ẩn chứa những tín hiệu rủi ro. Quy mô hệ thống ngân hàng bóng đã đạt 63 nghìn tỷ USD, phần tín dụng tư nhân gần 2 nghìn tỷ USD, những cấu trúc bong bóng khổng lồ này đang phải đối mặt với áp lực rút tiền tập trung. Thị trường trái phiếu có lợi suất cao cũng bắt đầu xuất hiện biến động, vốn dần rút ra. Cục Dự trữ Liên bang thậm chí đã sử dụng biện pháp "truyền máu" mua 40 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn mỗi tháng để ổn định.

Đây rốt cuộc là sự chuẩn bị sẵn sàng của các tổ chức, hay là sự yên tĩnh trước cơn bão? Mức độ căng thẳng của chuỗi tài chính toàn cầu có thể đáng lo ngại hơn so với vẻ bề ngoài.