Hiểu Giá Trị Tài Sản Ròng: Hướng Dẫn Thực Hành cho Nhà Đầu Tư

Tại sao bạn cần biết về NAV?

Khi bạn đầu tư vào một quỹ tương hỗ hoặc ETF, một câu hỏi tự nhiên xuất hiện: thực sự giá trị đầu tư của tôi là bao nhiêu? Đây là lúc khái niệm NAV xuất hiện như một công cụ cơ bản để trả lời thắc mắc này. Nhiều nhà đầu tư không nhận thức được tầm quan trọng của chỉ số này, nhưng nó rất cần thiết cho bất kỳ ai muốn theo dõi các khoản đầu tư của mình một cách rõ ràng và an toàn.

NAV thực chất là gì?

NAV, hay giá trị tài sản ròng (net asset value trong tiếng Anh), cơ bản đại diện cho giá thực của mỗi phần mà bạn sở hữu trong một quỹ. Hãy tưởng tượng rằng bạn có các phần của một quỹ đầu tư – NAV chính là giá trị mà mỗi phần đó thực sự đại diện.

Để đơn giản hóa: nếu một quỹ nắm giữ nhiều tài sản (cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt), NAV phản ánh giá trị mỗi phần trong tập hợp các khoản đầu tư đó. Nó giống như việc chia tài sản tổng thể của quỹ cho số lượng cổ đông để biết mỗi người được bao nhiêu.

NAV được tính như thế nào?

Toán học đứng sau NAV thì đơn giản và rõ ràng:

NAV = (Tổng tài sản − Tổng nợ phải trả) / Số lượng chứng chỉ đang lưu hành

Hãy phân tích điều này:

Tài sản tổng cộng bao gồm tất cả các chứng khoán, cổ phiếu, tiền mặt và các tài sản khác mà quỹ nắm giữ. Trong khi đó, nợ tổng cộng là các nghĩa vụ và khoản nợ mà quỹ cần phải thanh toán. Sự chênh lệch giữa hai giá trị này cho chúng ta biết giá trị tài sản ròng của quỹ.

Các cổ phần đang lưu hành đề cập đến tổng số cổ phần đã được phát hành và đang nằm trong tay của các nhà đầu tư (cá nhân, các tổ chức và thậm chí là chính công ty đó). Đừng nhầm lẫn với cổ phần trong quỹ dự trữ, đó là những cổ phần mà công ty đã mua lại và đang giữ.

Ví dụ thực tế về tính toán

Giả sử một quỹ tương hỗ có 500 triệu USD trong các khoản đầu tư, nhưng có 50 triệu USD trong chi phí hoạt động và hành chính. Với 20 triệu chứng khoán được phân phối giữa các nhà đầu tư, phép tính sẽ là:

NAV = (500M − 50M) / 20M = US$ 22,50

Mỗi cổ phần có giá trị 22,50 USD. Khi bạn mua hoặc bán, giá sẽ gần với giá trị này ( có thể bao gồm các khoản phí bổ sung tùy theo tổ chức ).

Cập nhật và tính minh bạch

Một khía cạnh quan trọng là NAV của quỹ tương hỗ và ETFs được tính toán lại hàng ngày. Khi kết thúc phiên giao dịch, NAV mới được công bố, cho phép bạn biết chính xác giá trị của các chứng chỉ quỹ của bạn trong ngày hôm đó. Cập nhật liên tục này cung cấp sự minh bạch và cho phép bạn:

• Theo dõi hiệu suất: so sánh NAV của các khoảng thời gian khác nhau, bạn sẽ thấy quỹ đang tăng hay giảm giá trị.
• Quyết định mua và bán: biết được giá hợp lý của phần, bạn có thể quyết định xem có muốn mua thêm hay rút phần của mình.
• Hiểu về khoản đầu tư của bạn: NAV tiết lộ giá trị thực của tài sản, loại bỏ những điều bí ẩn về những gì bạn thực sự sở hữu

Hành vi khác trong quỹ đóng

Ở đây mọi thứ thay đổi hình thức. Quỹ đóng được sinh ra với một số lượng cố định của chứng chỉ – khác với quỹ tương hỗ và ETFs, có thể tạo ra hoặc rút chứng chỉ theo nhu cầu. Sau khi được phát hành trong một đợt chào bán công khai (IPO), chứng chỉ của chúng được giao dịch trên sàn như thể chúng là cổ phiếu riêng lẻ.

Trong kịch bản này, giá của các chứng chỉ không theo sát NAV một cách cứng nhắc. Thay vào đó, nó được xác định bởi cung và cầu của thị trường. Do đó, một chứng chỉ có thể được giao dịch với phí (cao hơn NAV) nếu cầu cao, hoặc với giảm giá (thấp hơn NAV) nếu các nhà đầu tư mất hứng thú.

Ví dụ: một quỹ đóng có NAV là 20 USD, nhưng nếu nhu cầu lớn, chứng chỉ của nó được bán với giá 22 USD (phí ). Ngược lại, nếu có ít sự quan tâm, chúng giảm xuống còn 18 USD (chiết khấu). Những sự khác biệt này tạo ra cơ hội, nhưng cũng thêm vào sự phức tạp, vì giá không phải lúc nào cũng phản ánh giá trị thực sự của tài sản trong quỹ.

NAV trong quỹ tương hỗ so với ETFs

Cả hai đều sử dụng giá trị tài sản ròng, nhưng với những động thái khác nhau:

• Quỹ tương hỗ: NAV là giá mua hoặc bán trực tiếp với nhà quản lý. Các giao dịch diễn ra một lần mỗi ngày, sau khi thị trường đóng cửa, luôn dựa trên NAV được tính toán vào thời điểm đó.

• ETFs: mặc dù có NAV, nhưng được giao dịch liên tục trên sàn chứng khoán trong giờ làm việc, với giá có thể khác biệt so với NAV. Tuy nhiên, NAV vẫn là một tham chiếu quan trọng, phục vụ như giá trị chuẩn cho các tài sản của quỹ.

NAV được điều khiển bởi cái gì?

Hiệu suất của các tài sản là động lực lớn của NAV. Nếu cổ phiếu, trái phiếu hoặc các khoản đầu tư khác của quỹ tăng giá trị, NAV sẽ tăng. Nếu giảm, NAV sẽ giảm tương ứng. Cổ tức và lãi suất nhận được cũng làm tăng vốn chủ sở hữu.

Ở phía bên kia, chi phí hành chính, phí hoạt động và các khoản chi tiêu khác làm giảm NAV, vì chúng được trừ khỏi tài sản của quỹ. Động lực không ngừng này có nghĩa là giá trị tài sản ròng luôn thay đổi, cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn cập nhật về cách mà các khoản đầu tư của họ đang hoạt động.

Kết luận: Tại sao NAV quan trọng đối với bạn

Việc nắm vững khái niệm giá trị tài sản ròng (NAV) là điều cần thiết cho bất kỳ nhà đầu tư nào vào quỹ. Nó cung cấp sự rõ ràng về những gì bạn thực sự sở hữu, cách mà nó đang hoạt động và giá mà nó đang được giao dịch. Dù bạn là người mới hay có kinh nghiệm, việc hiểu biết về NAV và các yếu tố quyết định của nó cho phép bạn đưa ra những quyết định có ý thức và chiến lược hơn. Đây là la bàn dẫn dắt các khoản đầu tư thông minh trong vũ trụ của các quỹ đầu tư.