Cảnh quan thị trường năm 2025 kể một câu chuyện đau lòng. Lợi nhuận trung bình trên toàn bộ thị trường giảm xuống –75%, có nghĩa là nhà đầu tư trung bình đã chứng kiến hơn hai phần ba danh mục đầu tư của họ bị xóa sổ. Điều gì đặc biệt nổi bật? Các dự án có FDV cao đã trải qua một sự sụp đổ thậm chí còn nghiêm trọng hơn—đạt mức giảm –83%. Sự phân kỳ này cho thấy rằng các định giá cao không cung cấp nhiều sự bảo vệ trong thời kỳ suy thoái; thực tế, chúng có thể đã khuếch đại thiệt hại. Đối với những ai theo dõi chu kỳ thị trường, dữ liệu này nhấn mạnh mức độ tàn khốc của sự điều chỉnh, với sự tập trung vốn vào các dự án danh giá không thể bảo vệ người tham gia khỏi sự bán tháo rộng lớn.