Giảm phát: Các đặc điểm bạn cần biết trước khi nó ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của bạn

Chúng ta nói nhiều về lạm phát, nhưng hiếm khi nghe về điều ngược lại: giảm phát. Tuy nhiên, những đặc điểm của nó có thể cũng quan trọng đối với sức mua của bạn. Thực sự thì điều gì xảy ra khi giá cả giảm thay vì tăng lên?

Những đặc điểm chính của sự giảm phát

Giảm phát mô tả một sự giảm giá chung của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. Đầu tiên có vẻ tích cực: tiền của bạn mua được nhiều thứ hơn. Nhưng các đặc điểm của giảm phát vượt ra ngoài sự đơn giản hóa đó.

Mặt tích cực rõ ràng: trong những giai đoạn này, giá trị thực của tiền của bạn được củng cố, khiến cho các sản phẩm trở nên dễ tiếp cận hơn. Các công ty cũng có thể giảm chi phí sản xuất nhờ vào nguyên liệu rẻ hơn. Hơn nữa, nhiều người có xu hướng tiết kiệm nhiều hơn khi họ thấy rằng tiết kiệm của họ tăng lên sức mua.

Mặt trái: lạm phát kéo dài làm giảm chi tiêu. Nếu bạn biết rằng giá cả sẽ tiếp tục giảm, tại sao lại mua hôm nay? Tâm lý này làm giảm nhu cầu, làm chậm lại nền kinh tế và gia tăng tỷ lệ thất nghiệp khi các doanh nghiệp cắt giảm chi phí bằng cách sa thải nhân viên.

Nguyên nhân gây ra sự giảm giá

Hiểu những đặc điểm của sự giảm phát liên quan đến việc biết nguồn gốc của nó. Thông thường nó xuất hiện theo ba con đường:

Nhu cầu tổng thể giảm: khi người tiêu dùng và doanh nghiệp chi tiêu ít hơn, nhu cầu chung giảm, gây áp lực giảm giá.

Thừa cung: nếu các công ty sản xuất nhiều hơn những gì mọi người muốn mua—có thể do công nghệ mới làm giảm chi phí sản xuất—sự thặng dư đẩy giá xuống.

Tiền tệ mạnh: một loại tiền tệ vững chắc làm giảm giá nhập khẩu và làm tăng giá xuất khẩu, điều này cũng góp phần làm giảm giá cả địa phương.

Giảm phát vs. lạm phát: những đặc điểm đối lập

Mặc dù cả hai đều nói về sự thay đổi giá, nhưng động lực của chúng hoàn toàn khác nhau.

Lạm phát tăng lên giá cả và làm xói mòn sức mua của bạn, khuyến khích chi tiêu ngay lập tức. Giảm phát thì giảm giá nhưng làm nản lòng tiêu dùng. Trong khi lạm phát thường đến từ nhu cầu cao hơn hoặc chính sách tiền tệ mở rộng, giảm phát xuất phát từ nhu cầu yếu hoặc công nghệ hiệu quả hơn.

Hậu quả cũng khác nhau: trong tình trạng lạm phát, mọi người chi tiêu nhanh chóng trước khi giá tăng lên. Trong tình trạng giảm phát, họ hoãn lại việc mua sắm chờ đợi sự giảm giá lớn hơn, tạo ra một vòng luẩn quẩn của sự trì trệ kinh tế.

Chiến lược của các ngân hàng trung ương chống lại sự giảm phát

Các chính phủ và ngân hàng trung ương không dung nạp tốt tình trạng giảm phát kéo dài. Nhật Bản đã trải qua điều này trong nhiều thập kỷ, tích lũy sự giảm giá thấp nhưng liên tục.

Để chống lại nó, họ sử dụng hai công cụ chính:

Chính sách tiền tệ: giảm lãi suất để hạ thấp chi phí vay nợ, khuyến khích doanh nghiệp và người tiêu dùng đầu tư và chi tiêu. Họ cũng có thể thực hiện chính sách nới lỏng định lượng (QE), bơm tiền vào nền kinh tế để kích thích dòng chảy vốn.

Chính sách tài khóa: tăng lên chi tiêu công để thúc đẩy nhu cầu, hoặc áp dụng cắt giảm thuế để lại nhiều tiền hơn trong túi của mọi người, khuyến khích họ tiêu dùng và đầu tư.

Cân nhắc lợi ích và bất lợi

Các đặc điểm của sự giảm phát trình bày một bức tranh hỗn hợp không thể bị bỏ qua.

Điều thuận lợi: hàng hóa rẻ hơn cải thiện mức sống ngay lập tức. Tiết kiệm có giá trị thực hơn. Các công ty hoạt động với biên lợi nhuận thấp hơn nhưng có thể ổn định hơn.

Vấn đề: chi tiêu ít hơn làm suy yếu nền kinh tế. Nợ nặng nề hơn—nếu bạn đã vay tiền khi giá cao, thì việc trả nợ khi giá thấp sẽ khó khăn hơn. Tỷ lệ thất nghiệp tăng khi các công ty phản ứng bằng cách sa thải hàng loạt.

Kết luận: hiểu để dự đoán

Các đặc điểm của tình trạng giảm phát vượt ra ngoài việc giảm giá đơn giản. Chúng đại diện cho các động lực kinh tế phức tạp có thể cải thiện một số tình huống trong khi tạo ra những vấn đề mới. Nhận thức về những đặc điểm này giúp bạn hiểu rõ hơn cách các chính phủ phản ứng, cách tiết kiệm của bạn có thể hoạt động và tại sao các ngân hàng trung ương thích một mức lạm phát được kiểm soát xung quanh 2% hàng năm như một điểm cân bằng để duy trì nền kinh tế hoạt động.