Tại sao tổng giá trị bị khóa là một chỉ số quan trọng trong hệ sinh thái DeFi

Cách đo lường sức mạnh của các giao thức DeFi

Trong tài chính phi tập trung, một trong những chỉ số được quan sát nhiều nhất là giá trị tổng bị khóa (TVL). Đây là giá trị tổng hợp của tất cả các tài sản mà người dùng đã gửi vào một giao thức DeFi cụ thể. Hãy tưởng tượng như thế này: khi bạn gửi 1.000 đô la vào một giao thức DeFi với mục tiêu kiếm lãi suất, tiền của bạn hiện đang bị khóa trong hệ thống. Nếu mười nhà đầu tư khác thực hiện bước tương tự với cùng một số tiền, TVL của giao thức này sẽ đạt 11.000 đô la. Bằng cách này, chúng ta có thể theo dõi sự phát triển của hệ sinh thái DeFi và cách nó thu hút vốn.

Cách tính toán và giải thích TVL

Để hiểu đúng tình trạng của bất kỳ hệ sinh thái DeFi nào, cần phải hiểu phương pháp tính toán TVL. Quy trình này bao gồm việc cộng dồn tất cả giá trị của tài sản thế chấp, được stake và vay mượn, mà hiện đang bị khóa trong giao thức hoặc trên mạng blockchain. Tất cả các tài sản này được quy đổi sang một đơn vị tiền tệ duy nhất, thường là đô la Mỹ, từ đó chúng ta có được một số liệu có thể so sánh. Các nhà cung cấp dữ liệu thường xuyên theo dõi TVL của từng giao thức DeFi và cung cấp cái nhìn tổng quan thông qua các bảng điều khiển phân tích. Các công cụ này cho phép các nhà đầu tư theo dõi không chỉ giá trị của một giao thức cụ thể mà còn cả sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái blockchain.

Bốn điểm quan trọng về ý nghĩa của TVL

Sức khỏe và sự chấp nhận của giao thức: TVL cao hơn thường có nghĩa là sự chấp nhận mạnh mẽ hơn của giao thức trong cộng đồng DeFi và hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn. Khi dẫn đầu TVL cao, điều đó báo hiệu sức khỏe và sự ổn định của nền tảng.

Tính thanh khoản và hiệu quả giao dịch: TVL liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản có sẵn trong hệ sinh thái. Các giao thức có TVL lớn hơn cung cấp điều kiện tốt hơn cho việc giao dịch, cho vay và trao đổi tài sản. Người dùng có thể dễ dàng thực hiện giao dịch của mình mà không gặp phải sự trượt giá đáng kể.

Độ tin cậy và sự ổn định: Nền tảng có một lượng lớn tài sản bị khóa trong hệ sinh thái DeFi thường tạo ra sự tin tưởng lớn hơn. Thực tế là hàng ngàn người dùng giao phó tài sản của họ cho giao thức hoạt động như một chỉ báo về độ an toàn và độ tin cậy. Những giao thức như vậy được coi là có khả năng chống lại sự cố tốt hơn.

Đánh giá toàn diện là cần thiết: Mặc dù TVL là một chỉ số rất liên quan, nó không nên là chỉ số duy nhất khi chọn giao thức DeFi. Nhiều yếu tố khác - như kiểm toán an ninh, đội ngũ phát triển, tính đổi mới của giải pháp hay tính minh bạch - nên là một phần của đánh giá kỹ lưỡng. Hãy nhớ rằng TVL liên tục thay đổi tùy thuộc vào sự biến động của các khoản gửi và rút tiền của người dùng. Theo dõi thường xuyên sự phát triển của TVL sẽ cung cấp cho bạn hình ảnh chính xác nhất về tình trạng hiện tại của hệ sinh thái DeFi.