Hiểu về Token Đóng Gói: Chìa Khóa cho Tính Năng Liên Kết Chuỗi Khối

Những kiến thức cơ bản cần thiết

• Định nghĩa: Các token gói là các đại diện của một loại tiền điện tử trên một mạng blockchain khác, phản ánh giá trị của tài sản gốc.
• Bảo toàn giá trị: Giá trị của tài sản cơ sở được giữ ở tỷ lệ 1:1 trong quỹ dự trữ.
• Tính tương tác: Nhờ chúng, các tài sản крипто đến từ một mạng lưới có thể được sử dụng liền mạch trên mạng lưới blockchain khác, cải thiện tính linh hoạt và thanh khoản giữa các tài sản.
• Cơ hội DeFi: Mở ra những cánh cửa mới cho việc sử dụng các ứng dụng tài chính phi tập trung trên các mạng lưới khác nhau.

Tại sao các token wrapped được tạo ra?

Một trong những hạn chế cơ bản của hệ sinh thái tiền điện tử là Bitcoin không thể được sử dụng trực tiếp trên mạng Ethereum, hoặc các tài sản dựa trên Ethereum không thể hoạt động trên chuỗi Solana. Sự cô lập này hạn chế khả năng sử dụng của các tài sản. Khái niệm token wrapped chính là giải pháp cho vấn đề này - cho phép các tài sản gắn liền với một chuỗi có thể hoạt động đầy đủ trên một mạng lưới khác.

Nguyên tắc hoạt động của token được bọc

Ví dụ đơn giản nhất về hoạt động có thể được theo dõi trong trường hợp Wrapped Bitcoin (WBTC) trên Ethereum. WBTC là một token tuân theo tiêu chuẩn ERC-20, duy trì tỷ lệ giá trị 1:1 so với nguồn cung Bitcoin thực, từ đó cho phép khai thác toàn bộ giá trị BTC trong hệ sinh thái Ethereum.

Mỗi token được bao bọc đều cần một tổ chức lưu ký – một tổ chức đảm bảo rằng mỗi token được phát hành đều có tài sản đảm bảo thực sự đứng sau. Điều này có thể là đối tác thương mại, ví được thiết lập để yêu cầu nhiều chữ ký, tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) hoặc hệ thống dựa trên hợp đồng thông minh. Đối với WBTC, mỗi đơn vị tương đương có 1 Bitcoin thực sự trong quỹ dự trữ, điều này có thể được xác minh trên blockchain.

Quá trình đóng gói hoạt động như sau: một nhà giao dịch gửi Bitcoin đến địa chỉ lưu ký. Lưu ký sẽ tạo ra một lượng WBTC tương đương trên mạng Ethereum. Ngược lại, nếu ai đó muốn đổi lại token đã được bọc thành tài sản gốc, họ yêu cầu quá trình “burning” (đốt ), và lưu ký sẽ giải phóng số lượng Bitcoin tương ứng từ kho Bitcoin được bảo vệ.

Mạng nào có sẵn?

Hầu như tất cả các blockchain lớn đều hỗ trợ các phiên bản khác nhau của token wrapped. Ethereum là blockchain đầu tiên, nơi giải pháp này lan rộng dựa trên tiêu chuẩn ERC-20, nhưng hiện nay BNB Chain, Solana, Avalanche và nhiều mạng lưới khác cũng áp dụng. Một trường hợp thú vị trên mạng lưới Ethereum là Wrapped Ether (WETH): vì ETH bản thân nó không phải là token ERC-20, WETH được tạo ra để ETH tương thích với giao thức ERC-20 và việc tích hợp các ứng dụng trở nên liền mạch.

Các tùy chọn được cung cấp bởi giải pháp wrapped

Các token được bọc chứa nhiều lợi ích hữu ích:

• Hiệu quả vốn phát triển: Cùng một tài sản có thể hoạt động trên nhiều chuỗi cùng lúc, do đó việc sử dụng vốn nhất định nhiều lần là khả thi.
• Kết nối giữa các mạng chuỗi: Mở ra những con đường mới cho sự hợp tác, tích hợp và tính tương tác giữa các hệ thống khác nhau.
• Tham gia DeFi rộng rãi: Người dùng có thể tham gia vào cho vay, vay, cung cấp thanh khoản, đầu tư cổ phiếu và bỏ phiếu trên các nền tảng mà chuỗi gốc không có mặt.
• Điều kiện giao dịch thuận lợi hơn: Thường có thể thực hiện giao dịch với chi phí thấp hơn và nhanh hơn so với mạng lưới gốc.

Những thách thức và mối đe dọa

Bên cạnh những lợi ích, vẫn tồn tại những rủi ro đáng kể:

• Mức độ tập trung: Các tài sản được ủy thác cho người quản lý tài sản tạo thành một điểm điều khiển trung tâm, điều này là một lỗ hổng tiềm ẩn, vì nguồn cung được đảm bảo bởi các bên thứ ba đáng tin cậy.
• Rủi ro dựa trên mã: Các hợp đồng thông minh cần thiết cho quy trình đóng gói và mở gói có thể chứa lỗi lập trình.
• Đường cong học tập: Việc có được kiến thức phù hợp cần thiết để áp dụng công nghệ về cách hoạt động của các mạng blockchain.
• Sự không chắc chắn về pháp lý: Trên thế giới, có các quy định khác nhau áp dụng ở các lĩnh vực pháp lý khác nhau, đang trong quá trình chuyển đổi liên tục.
• Chi phí kinh tế: Các phí giao dịch cao và khả năng trượt giá (slippage) có thể làm giảm lợi ích lý thuyết.

Các lĩnh vực ứng dụng thực tiễn

Các token được bọc cung cấp nhiều cơ hội sử dụng thực tế.

• Giao dịch giữa các mạng lưới blockchain: Trao đổi tài sản và chuyển giao giá trị giữa các mạng khác nhau.
• Dịch vụ thanh khoản: Các LP có cơ hội để đặt các tài sản wrapped vào các pool thanh khoản của nhiều mạng khác nhau.
• Tài sản đảm bảo cho các giao dịch DeFi: Tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay hoặc canh tác lợi nhuận trên các chuỗi khác.
• Hệ sinh thái NFT: Các bộ sưu tập kỹ thuật số cũng có thể được bọc lại, do đó có thể truy cập trên nhiều nền tảng.

Kết luận

Các token đã bọc đóng vai trò như những công cụ trong thế giới tiền điện tử để tạo ra một hệ sinh thái liên kết và mở. Chúng tăng cường hiệu quả vốn, dễ dàng chia sẻ tính thanh khoản giữa các ứng dụng và mở rộng các cơ hội DeFi. Tuy nhiên, trước khi sử dụng chúng, cần phải cân nhắc cẩn thận tỷ lệ rủi ro-lợi ích và hiểu công nghệ nền tảng.

Tài liệu liên quan

• Nguyên tắc hoạt động và vai trò của Bitcoin Wrapped (WBTC) trong hệ sinh thái Ethereum
• Sự trượt giá và chênh lệch giá mua - giá bán trong giao dịch chứng khoán
• Xây dựng và hoạt động của các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO)