Các Maker Tự Động Cách Mạng Hóa Giao Dịch Kỹ Thuật Số

Cách chúng ta thực hiện giao dịch trên các thị trường tài chính đang thay đổi. Trong khi các nhà môi giới truyền thống luôn hoạt động với trung gian đảm bảo tính thanh khoản, một mô hình mới đã đến để làm thay đổi động lực này. Các Automated Market Makers (AMM) loại bỏ nhu cầu về những trung gian này, cho phép bất kỳ ai giao dịch tài sản kỹ thuật số một cách trực tiếp và ngang hàng.

Tại sao các AMM lại đang chiếm lĩnh nhanh chóng?

Lý do rất đơn giản: khả năng tiếp cận và tính thực tiễn. Khác với các sàn giao dịch tập trung, nơi tính phí cao và kiểm soát quỹ của bạn, các AMM hoạt động thông qua các giao thức toán học đơn giản. Bạn không cần phải tin tưởng ai để thực hiện giao dịch. Chính công nghệ đảm bảo rằng giá cả là công bằng.

Các cơ chế này là phần thiết yếu của các nền tảng sàn giao dịch phi tập trung (DEX), tạo ra một hệ sinh thái nơi người dùng bình thường có thể cung cấp thanh khoản và kiếm tiền từ đó, không cần trung gian.

Một pool thanh khoản thực sự hoạt động như thế nào?

Hãy tưởng tượng một thị trường đơn giản với chỉ hai tài sản: ETH và DAI. Một pool thanh khoản giống như một cửa hàng nơi hai tài sản này được lưu trữ. Khi nhiều người muốn trao đổi ETH lấy DAI, họ gửi ETH và nhận DAI đổi lại.

Vậy điều gì sẽ xảy ra? ETH trở nên phong phú trong pool, trong khi DAI trở nên khan hiếm. Tự động, giá của ETH giảm và giá của DAI tăng. Đó là phép thuật của AMM: chính cung và cầu xác định giá trị, mà không cần bất kỳ con người nào thực hiện phép tính này.

Nếu có sự chênh lệch lớn giữa giá của AMM và giá trên các sàn giao dịch tập trung, các nhà giao dịch có thể kiếm lợi từ sự chênh lệch này - đó là điều chúng ta gọi là arbitrage.

Sự khác biệt lớn: AMM so với sổ lệnh

Đây là điểm trung tâm: trong mô hình sổ lệnh truyền thống, chính những người mua và bán nói ra mức giá mà họ muốn. Thị trường di chuyển theo họ. Còn trong AMM, không có giao dịch giữa con người. Một thuật toán tự động thực hiện mọi thứ dựa trên số lượng của mỗi tài sản trong pool.

Để duy trì giá cả phù hợp với thực tế, các AMM sử dụng các oracle giá – công cụ tìm kiếm thông tin giá theo thời gian thực từ các nền tảng tập trung chính. Như vậy, không có sự chênh lệch lớn giữa những gì bạn trả trên AMM và giá trị thực sự của tài sản trên thị trường.

Sự phát triển của tài chính phi tập trung

Các AMM chỉ là một phần của câu đố lớn hơn có tên là DeFi (Tài chính phi tập trung). Sự phát triển của chúng phản ánh nhu cầu của người dùng về sự tự chủ lớn hơn, chi phí thấp hơn và khả năng giao dịch mà không phụ thuộc vào các tổ chức truyền thống. Đối với những ai muốn hiểu rõ hơn về vũ trụ đang mở rộng này, có nhiều hướng dẫn xuất sắc về DeFi có sẵn trong cộng đồng.