Hiểu về NAV: cách định giá thực sự các khoản đầu tư của bạn trong quỹ

Ý nghĩa thực sự của giá trị tài sản ròng là gì?

NAV (giá trị tài sản ròng) về cơ bản là la bàn của bất kỳ nhà đầu tư nào trong quỹ tương hỗ hoặc ETF. Nó là giá trị ròng trên mỗi cổ phiếu của một quỹ, được tính bằng cách chia tổng tài sản trừ đi các khoản nợ cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Nói cách khác, NAV tiết lộ chính xác giá trị của mỗi phần mà bạn sở hữu. Nếu bạn nghĩ về một quỹ như một hộp đen, NAV là điều cho biết bên trong có gì và mỗi phần có giá bao nhiêu.

Tài sản tổng cộng bao gồm tất cả các giá trị: cổ phiếu, trái phiếu, tiền mặt và các chứng khoán khác mà quỹ nắm giữ trong danh mục đầu tư của mình. Các khoản nợ tổng cộng bao gồm nợ, nghĩa vụ hoạt động và bất kỳ chi phí chưa thanh toán nào. Cổ phiếu đang lưu hành là tổng số phần mà các nhà đầu tư hiện đang nắm giữ.

Cách tính NAV từng bước

Công thức thì đơn giản nhưng mạnh mẽ:

Giá trị ròng = (Tổng tài sản - Tổng nợ) / Số lượng cổ phiếu đang lưu hành

Hãy tưởng tượng một quỹ tương hỗ có tài sản trị giá 500 triệu đô la đang phải đối mặt với chi phí 50 triệu. Với 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành, phép tính sẽ là:

(500M - 50M) / 20M = 22.50 USD mỗi cổ phiếu

Kết quả này có nghĩa là mỗi khi bạn mua hoặc bán cổ phần, giá sẽ dao động quanh con số này (cộng với các khoản phí áp dụng). NAV được cập nhật hàng ngày, phản ánh sự thay đổi trong giá trị của các tài sản cơ sở.

Tại sao NAV lại quan trọng cho chiến lược đầu tư của bạn

Theo dõi hiệu suất thực tế: So sánh NAV vào các ngày khác nhau cho phép bạn đo lường một cách khách quan xem quỹ có đang tạo ra lợi nhuận hay không. Đó không phải là suy đoán, mà là những con số cụ thể.

Xác định giá mua/bán: Trong quỹ tương hỗ, cổ phần được giao dịch chính xác tại NAV của ngày. Trong ETF, mặc dù được giao dịch trong phiên với giá thị trường, NAV vẫn là tham chiếu cơ bản của giá trị nội tại.

Tính minh bạch hoàn toàn: NAV cho bạn thấy giá trị thực của những gì bạn sở hữu, loại bỏ những suy đoán về tài sản thực sự của quỹ.

Quỹ đóng: khi NAV không phải là giá giao dịch

Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị. Quỹ đầu tư vốn biến đổi hoạt động khác nhau. Chúng có một số lượng cố định cổ phiếu kể từ đợt phát hành công khai (IPO) và được niêm yết trên sàn giao dịch như cổ phiếu thông thường.

Hệ quả trực tiếp: giá có thể khác biệt với NAV. Nếu quỹ có NAV là 20 USD nhưng thị trường định giá ở mức 22 USD do nhu cầu cao, nó được giao dịch với phụ phí 10%. Nếu giảm xuống 18 USD do nhu cầu thấp, nó giao dịch với giảm giá 10%.

Điều này tạo ra cơ hội (mua rẻ, bán đắt) nhưng cũng làm tăng độ phức tạp: giá không phải lúc nào cũng phản ánh giá trị thực sự của các phần.

NAV trong quỹ tương hỗ so với ETF: sự khác biệt hoạt động chính

Quỹ tương hỗ: NAV hoàn toàn xác định giá. Các giao dịch mua và bán diễn ra một lần mỗi ngày sau khi đóng cửa, theo NAV của phiên giao dịch. Không có giao dịch trong ngày.

ETF: Có NAV, nhưng được giao dịch liên tục trên sàn chứng khoán với giá thị trường có thể dao động do cung/cầu. Tuy nhiên, NAV vẫn là tham chiếu cho giá trị của các tài sản cơ sở, duy trì hiệu quả trong thị trường.

Các yếu tố liên tục làm thay đổi NAV

Thị trường là động cơ chính. Khi các tài sản của quỹ tăng, NAV tăng; khi giảm, nó sẽ giảm theo. Các khoản cổ tức và lãi suất phát sinh từ các khoản đầu tư nuôi dưỡng NAV.

Về mặt tiêu cực, các khoản phí quản lý, chi phí hoạt động và chi phí hành chính làm giảm NAV hàng ngày. Do đó, việc quản lý chi phí hiệu quả là quyết định trong việc lựa chọn quỹ.

Kết quả: NAV đang trong chuyển động liên tục, cung cấp phản hồi theo thời gian thực về hiệu suất của quỹ so với chi phí của nó.

Công cụ thiết yếu cho quyết định thông minh

Hiểu NAV biến đổi khả năng phân tích của bạn như một nhà đầu tư. Đó không chỉ là một con số, mà là bằng chứng toán học về giá trị đầu tư của bạn. Bằng cách nắm vững cách tính toán, những yếu tố thúc đẩy và cách nó hoạt động trong các cấu trúc quỹ khác nhau, bạn có được thông tin quan trọng để mua, bán hoặc giữ vị thế trong các quỹ tương hỗ và ETF với sự tự tin có cơ sở.