Hôm qua nhìn tài khoản xanh mướt một mảnh - Bitcoin tụt dốc, Ethereum cũng bị đập theo, vài đồng coin trong tay cũng không có kết quả tốt. Trong nhóm chat, có người chửi bới nhà tạo lập thị trường, có người thì tức giận than phiền về các yếu tố địa chính trị, cho đến khi một người bạn làm giao dịch vĩ mô ném ra một câu khiến tôi lập tức tỉnh táo: "Đừng đoán mò nữa, bên Nhật có thể thật sự sắp tăng lãi suất."

Lúc đó tôi cảm thấy bối rối. Nhật Bản tăng lãi suất? Cái này có liên quan gì trực tiếp đến việc tôi giao dịch coin?

Nhưng sau khi nghe xong logic phía sau, lưng tôi bắt đầu cảm thấy lạnh. Hóa ra trong suốt hai mươi năm qua, toàn cầu đã tiêu tốn gần 40 ngàn tỉ đô la để chơi cùng một trò chơi - vay yen Nhật với chi phí thấp, đổi sang đô la Mỹ để đổ vào Bitcoin, kim loại quý và cổ phiếu Mỹ. Ngân hàng trung ương Nhật Bản giống như "vòi nước tổng" của hệ thống tài chính toàn cầu, lúc nào cũng mở, tạo ra nguồn vốn rẻ dồi dào. Nhưng vấn đề phát sinh: một khi Nhật Bản thắt chặt chính sách và tăng lãi suất, phản ứng đầu tiên của nhóm này chỉ có một - nhanh chóng bán tài sản để đổi yen trả nợ. Bạn thấy đấy, đó là lý do tại sao khi có chút gió thổi bên Nhật, giá cả các loại tài sản toàn cầu lại đồng loạt lao dốc. Không phải những tài sản này trở nên tồi tệ, mà là một lượng lớn tính thanh khoản giá rẻ bị hút đi ngay lập tức.

Sự "phụ thuộc vào vòi tiền tệ của ngân hàng trung ương" này khiến tôi bắt đầu suy nghĩ về một vấn đề sâu xa hơn: trong khi chúng ta suốt ngày ca ngợi sự phi tập trung, thì quyền định giá tài sản toàn cầu lại nằm trong tay chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương Nhật Bản? Nhận thức này kích thích tôi tìm kiếm một khả năng mới - một hệ thống giá trị thực sự không bị ràng buộc bởi chính sách tài chính của bất kỳ quốc gia đơn lẻ nào. Ngày càng nhiều dự án đang khám phá việc kết hợp tài sản tiền điện tử được thế chấp quá mức với cơ chế minh bạch toàn chuỗi, cố gắng xây dựng một hệ thống giá trị ổn định "tự duy trì", thoát khỏi sự phụ thuộc ngầm vào ngân hàng trung ương truyền thống.