Tối hôm đó, khi tôi lướt thấy tin tức, tôi đang ăn mì ăn liền - nghe nói cộng đồng của một chuỗi công khai nào đó sẽ bỏ phiếu phát hành một stablecoin được neo theo euro. Những người chơi kỳ cựu trong nhóm thì hào hứng không thôi, có người đã bắt đầu xây dựng mô hình "hệ sinh thái hai stablecoin" để định giá. Nhưng tôi nhìn vào màn hình, bát trong tay bỗng trở nên vô vị.

Một chuỗi mà ngay cả đồng đô la ổn định của chính mình còn chưa được giải quyết triệt để, giờ lại muốn chơi đồng euro ổn định? Điều này giống như việc nền móng của ngôi nhà còn bị rò rỉ, nhưng chủ nhà lại vội vàng muốn xây bể bơi ở tầng trên.

Điều đau lòng hơn là chi tiết đề xuất - cột nguồn vốn ghi là "chưa xác định". Dịch ra có nghĩa là: trước tiên hãy vẽ ra chiếc bánh, chuyện tiền bạc để sau tính sau. Trong đầu tôi lập tức quay về tháng 5 năm 2022, cái đêm sẽ được nhớ mãi. LUNA từ 80 đồng, rơi thẳng xuống 0.0001 đồng. UST hoàn toàn mất giá. Lúc đó đội ngũ cũng đã nói những câu tương tự: "Chúng tôi có phương án dự phòng". Bây giờ lại chuẩn bị phát hành đồng tiền mới, kịch bản vẫn giống nhau, chỉ là đổi tên đồng tiền.

Điều kiện phản xạ đến từ những tổn thương lịch sử này đã buộc tôi phải đưa ra một quyết định: xóa sạch tất cả các vị thế và chuyển sang một dự án có "ngăn ngừa mất giá" được viết vào mã. Gần đây, tôi đã nghiên cứu sâu về Stablecoin này, nó thật sự giống như lấy các trường hợp thất bại của người đi trước làm tài liệu phản chứng — có những dự án sử dụng thuật toán để duy trì sự neo giá, kết quả rơi vào vòng xoáy chết chóc; trong khi đó, dự án này sử dụng 150% tài sản thế chấp dư thừa cộng với kiểm toán trực tuyến theo thời gian thực, đảm bảo rằng mỗi đồng coin đều có vàng thật đứng sau.

So với nhau, sự khác biệt thực sự rất lớn. Một bên theo con đường niềm tin vào thuật toán, kết quả niềm tin đã sụp đổ; một bên theo con đường chứng thực tài sản vật chất, ít chút màu mè nhưng nhiều sự chắc chắn hơn.