Chính sách tiền tệ của Nhật Bản vừa trở nên thú vị. Cựu thành viên hội đồng Ngân hàng Nhật Bản Makoto Sakurai cho biết ngân hàng trung ương có thể đẩy lãi suất lên 1.0% vào thời điểm nào đó giữa tháng 6 và tháng 7. Đây là một bước đi quan trọng trong một môi trường mà các nhà hoạch định chính sách đã thận trọng về việc thắt chặt.

Đây là vấn đề: khi lãi suất tiến gần đến mức trung lập ~1.75%, các đợt tăng tiếp theo có khả năng sẽ chậm lại. Tại sao? Bởi vì có một trần—nếu đẩy quá mạnh, bạn có nguy cơ đe dọa tăng trưởng kinh tế. Hành động cân bằng của BOJ quan trọng hơn nhiều người nhận ra, đặc biệt khi bạn đang theo dõi các loại tài sản phản ứng mạnh mẽ với kỳ vọng lãi suất. Các điều kiện tiền tệ chặt chẽ thường có nghĩa là thanh khoản chặt chẽ hơn trên toàn thị trường, điều mà các nhà giao dịch trên tất cả các loại tài sản theo dõi rất chặt chẽ.