Cơ hội cổ phiếu AI xuất hiện khi lĩnh vực công nghệ đối mặt với sự điều chỉnh thị trường

Thị trường nặng về công nghệ đã trải qua áp lực bán đáng chú ý trong tuần này khi các nhà đầu tư đánh giá lại giá trị trước những thông báo thu nhập quan trọng. Ngành trí tuệ nhân tạo, vốn đã chiếm ưu thế trong tâm lý thị trường, chứng kiến hoạt động chốt lời lan rộng đến các nhà sản xuất bán dẫn, nhà cung cấp hạ tầng và những gã khổng lồ công nghệ. Trong khi sự điều chỉnh này tạo ra sự không chắc chắn trong ngắn hạn, nó đồng thời cũng mang đến một điểm vào hấp dẫn cho vốn kiên nhẫn muốn xây dựng vị thế lâu dài trong các doanh nghiệp liên quan đến AI chất lượng.

Thời gian thị trường so với tâm lý thị trường: Khi nào bạn nên hành động?

Các mô hình giao dịch gần đây tiết lộ một động lực thú vị. Nasdaq đã giảm từ mức cao của động lực nhưng vẫn giữ ở mức cao—tăng khoảng 45% kể từ tháng 4 và 17% tính từ đầu năm đến nay. Sự điều chỉnh này, mặc dù đáng chú ý, là kết quả của một đợt tăng giá phi thường mà nhiều nhà quan sát thị trường cho rằng đã đến lúc cần phải điều chỉnh. Mùa báo cáo thu nhập rộng lớn đã chứng tỏ sự kiên cường, với các công ty công nghệ lớn xác nhận hướng dẫn mạnh mẽ và tiếp tục cam kết chi tiêu vốn cho hạ tầng AI.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam hiện đang ghi nhận mức độ sợ hãi cực độ (11/100), một chỉ báo ngược dòng mà lịch sử cho thấy cơ hội cho những người mua ngược dòng. Đọc này phản ánh sự đầu hàng thấy được trong đáy thị trường tháng Tư. Trong khi đó, các dự báo kinh tế phía trước cho thấy tăng trưởng lợi nhuận dự kiến trên tất cả các lĩnh vực đến năm 2027, và môi trường của Cục Dự trữ Liên bang vẫn thuận lợi cho việc giảm lãi suất thêm.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm cách tận dụng sự điều chỉnh, có hai cách tiếp cận khác nhau. Một số người thích chờ đợi thêm sự rõ ràng sau các thông báo hướng dẫn doanh nghiệp sắp tới, hoặc định vị cho các mức kỹ thuật có thể sâu hơn. Những người khác nhận ra rằng việc xác định thời điểm thị trường một cách hoàn hảo thực sự rất khó khăn—một thực tế làm khiêm tốn ngay cả những nhà đầu tư chuyên nghiệp có hồ sơ theo dõi đáng kể.

Semiconductor Đài Loan: Người Chơi Cơ Bản Trong Sự Xây Dựng AI Toàn Cầu

Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSM) chiếm một vị trí gần như không thể bị xâm phạm trong hệ sinh thái bán dẫn. Là nhà cung cấp xưởng đúc thống trị, công ty sản xuất các bộ vi xử lý tiên tiến cho Nvidia, Apple, và gần như mọi công ty công nghệ quan trọng đang theo đuổi khả năng AI. TSMC nắm giữ khoảng 60% thị trường xưởng đúc toàn cầu và ước tính 90% sản xuất chip tiên tiến.

Các lợi thế cạnh tranh của công ty phản ánh nhiều thập kỷ tích lũy kinh nghiệm và đầu tư vốn. Rào cản gia nhập trong sản xuất chất bán dẫn tiên tiến đã trở nên đáng kể—cả kiến thức kỹ thuật và yêu cầu tài chính đều hiệu quả ngăn chặn hầu hết các đối thủ cạnh tranh thách thức sự thống trị của TSMC. Nhận thấy các rủi ro tập trung địa chính trị, công ty đã bắt đầu mở rộng các cơ sở sản xuất tại Nhật Bản và Hoa Kỳ.

Hiệu suất tài chính gần đây xác nhận câu chuyện tăng trưởng AI. Doanh thu dự kiến sẽ tăng lên 34% trong năm tài chính 2025, tiếp theo là mức tăng 21% trong năm tài chính 2026, đưa doanh số lên khoảng $145 tỷ. Đường đi của lợi nhuận dường như còn ấn tượng hơn, với EPS điều chỉnh dự kiến sẽ tăng 45% và 20% tương ứng. Đáng chú ý, ước tính của các nhà phân tích cho EPS năm tài chính 2026 đã tăng 12% kể từ giữa tháng Mười, phản ánh sự điều chỉnh tăng liên tục do tín hiệu nhu cầu đang được củng cố.

Từ góc độ định giá, cổ phiếu giao dịch ở mức giảm giá khoảng 15% so với lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn và 30% dưới mức giá mục tiêu đồng thuận. Mẫu số thu nhập kỳ vọng 23,9X đại diện cho sự nén đáng kể so với các mức lịch sử. Trong suốt hai thập kỷ, cổ phiếu TSMC đã tăng 1.110% chỉ trong thập kỷ qua, vượt xa đáng kể lợi tức của lĩnh vực công nghệ.

Vị trí kỹ thuật hiện tại đáng được xem xét. Sau khi giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày, việc hợp nhất thêm về mức trung bình 200 ngày hoặc các mức hỗ trợ đầu tháng Giêng có thể đại diện cho các điểm tích lũy thuận lợi cho những người mua có kỷ luật.

Vertiv: Nhà cung cấp hạ tầng cho cuộc cách mạng AI

Vertiv Holdings (VRT) đại diện cho một lựa chọn hấp dẫn trong việc xây dựng hạ tầng AI từ một góc độ khác so với các nhà sản xuất chip. Công ty trực tiếp hợp tác với các nhà sản xuất phần cứng như Nvidia để giải quyết những thách thức vận hành quan trọng cụ thể cho các trung tâm dữ liệu AI—đặc biệt là quản lý nhiệt và hệ thống cung cấp điện. Những giải pháp ẩn sau này đảm bảo hoạt động liên tục và hiệu suất tối ưu trên toàn bộ hạ tầng tính toán cung cấp sức mạnh cho các ứng dụng AI hiện đại.

Kết quả quý ba của công ty đã củng cố vị thế của nó trong làn sóng AI. Ban quản lý đã nhấn mạnh sự mở rộng nhanh chóng của nhu cầu dựa trên AI và thể hiện sự tự tin vào động lực tăng trưởng bền vững trong suốt phần còn lại của thập kỷ. Hướng dẫn về lợi nhuận và doanh thu phản ánh sự lạc quan này.

Dự báo tăng trưởng doanh thu theo dõi sự mở rộng 28% vào năm 2025 và tăng trưởng 21% vào năm 2026, với doanh số tuyệt đối đạt 12,32 tỷ USD. Con đường tăng trưởng này về cơ bản đại diện cho việc tăng gấp đôi từ mức cơ sở năm 2022 ($5.69 tỷ ). Thậm chí còn thuyết phục hơn, tăng trưởng lợi nhuận tăng tốc mạnh mẽ. EPS điều chỉnh được dự báo sẽ tăng 44% vào năm 2025 và 26% vào năm 2026, sau khi đạt mức tăng trưởng 60% vào năm 2024 và mở rộng 236% vào năm 2023.

Quá trình điều chỉnh thu nhập đã liên tục tăng lên kể từ kết quả quý ba, mang lại cho công ty xếp hạng Zacks là #1. Cổ phiếu đã tăng giá 1.100% trong ba năm qua, tương đương với hiệu suất của Nvidia và vượt qua sáu trong số các cổ phiếu công nghệ lớn nhất, trong khi vượt xa ngành công nghệ rộng lớn hơn.

Các chỉ số kỹ thuật hiện tại cho thấy sự ổn định có thể đang được thiết lập. Sau khi giảm nhiệt từ các mức cực đại RSI quá mua, cổ phiếu đang kiểm tra mức hỗ trợ trung bình động 50 ngày của nó. Sự kết hợp giữa việc nén định giá—giao dịch ở mức chiết khấu 25% so với các mức cao gần đây với hệ số 32.9X—cùng với sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ tạo ra một hồ sơ rủi ro-phần thưởng không đối xứng cho các vị trí mới.

Bối cảnh đầu tư rộng lớn hơn

Các đợt điều chỉnh thị trường, mặc dù đầy thách thức về mặt cảm xúc, đã lịch sử cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư có niềm tin vững chắc và thời gian đủ dài để chịu đựng sự biến động ngắn hạn. Bối cảnh cơ bản - kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận bền vững, chính sách tiền tệ nới lỏng, và tiếp tục đầu tư vào hạ tầng AI - vẫn giữ nguyên dưới các động lực thị trường hiện tại.

Cả Taiwan Semiconductor và Vertiv đều thể hiện bản chất kép của cơ hội AI: các nhà sản xuất linh kiện thiết yếu và các nhà cung cấp hạ tầng. Một cách tiếp cận đa dạng nắm bắt cả hai yếu tố tiếp xúc có thể đáng được xem xét cho các danh mục đầu tư nhắm vào các chân trời dài hạn.