Vàng tăng vọt qua $2000 – Liệu đây có phải là khởi đầu của một Thị trường Bull lâu dài?

Bức tranh vĩ mô: Chu kỳ hàng hóa và Thời điểm

Chúng ta đang chứng kiến một khoảnh khắc quan trọng trong thị trường hàng hóa. Phân tích lịch sử cho thấy rằng các chu kỳ hàng hóa theo xu hướng kéo dài khoảng 30 năm từ đỉnh đến đáy. 15 năm đầu tiên thường thấy các tài sản hữu hình vượt trội hơn cổ phiếu, trong khi nửa sau đảo ngược động lực này. Nếu chu kỳ hiện tại thực sự bắt đầu vào năm 2023 như nhiều nhà phân tích gợi ý, thì hàng hóa có thể duy trì lợi thế so với cổ phiếu cho đến khoảng năm 2038.

Điều này không chỉ là lý thuyết học thuật. Sự mở rộng của cơ sở tiền tệ kể một câu chuyện thuyết phục. Mặc dù được coi là một trong những chế độ chính sách tiền tệ nghiêm ngặt nhất trong lịch sử gần đây, cơ sở tiền tệ của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên $575 tỷ kể từ đầu năm 2023—một sự gia tăng $53 tỷ trong những tháng gần đây. Sự mở rộng như vậy trong điều kiện được cho là chặt chẽ đặt ra một câu hỏi rõ ràng: liệu điều này có thể đang thúc đẩy đợt tăng giá kim loại quý không?

Tỷ lệ hàng hóa trên cổ phiếu cung cấp một góc nhìn quan trọng khác. Trước Covid, chỉ số này đã xuống mức thấp kỷ lục, rẻ hơn bất cứ điều gì được thấy trong cơn sốt hàng hóa những năm 1970. Với sự khởi đầu của một chu kỳ mới, tỷ lệ này có thể thực tế tăng lên 6.0 hoặc cao hơn vào năm 2038, cho thấy kim loại quý hôm nay có thể vẫn bị định giá thấp so với cổ phiếu.

Phân Tích Kỹ Thuật: Sự Bùng Nổ Là Có Thật

Vượt Ngưỡng Kháng Cự Lịch Sử Của Vàng

Vàng đã vượt qua rào cản tâm lý và kỹ thuật quan trọng $2000 , một sự kiện có quy mô tương tự như sự đột phá $400 về mức độ vào năm 2005. Sự chuyển mình 20 năm trước đã đánh dấu sự khởi đầu của một sự thay đổi cấu trúc dài hạn trong việc định giá kim loại này.

Vị trí hiện tại cho thấy động lực ngắn hạn đã kéo dài các mức định giá, cho thấy sự điều chỉnh trong thời gian ngắn là có khả năng xảy ra. Tuy nhiên, các thị trường bò đã thiết lập thường bỏ qua các tín hiệu mua quá mức và tiếp tục tăng cao hơn. Dữ liệu việc làm của ngày mai có thể cung cấp cơ hội điều chỉnh ngắn hạn nếu các con số gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực, nhưng bất kỳ sự giảm giá nào cũng nên được nhìn nhận qua lăng kính của xu hướng lớn hơn.

Phân Tích Độ Rộng Kim Loại Quý

Bạc dường như đã đạt được một bước đột phá kỹ thuật quan trọng, tùy thuộc vào việc giữ vững trên $26.00. Nếu hỗ trợ vẫn được duy trì, mục tiêu đo lường tiếp theo nằm ở $30.00—đại diện cho một bước tiến gần 15% nữa.

Bạch kim giao dịch gần mức cao hơn nhưng thiếu các yếu tố thúc đẩy ngay lập tức cho đến khi giá vượt qua $1000 một cách quyết định. Cổ phiếu khai thác cần các mức hỗ trợ cụ thể để xác nhận các tín hiệu kỹ thuật của chúng: Các thợ mỏ GDX phải giữ trên mức $32.50, các thợ mỏ junior (GDXJ) cần giữ mức $40.00, và các thợ mỏ junior tập trung vào bạc (SILJ) nên duy trì hỗ trợ ở mức $10.60.

Các tác động của năng lượng và lạm phát

Dầu thô đã lấy lại đường xu hướng chính của nó và có vẻ đã thiết lập một sự bứt phá kỹ thuật. Một cách nghịch lý, động lực này thường gây áp lực lên kỳ vọng lạm phát—một tín hiệu ngược lại đáng được theo dõi khi các ngân hàng trung ương điều chỉnh phản ứng chính sách.

Triển vọng tương lai

Bằng chứng ngày càng cho thấy việc định giá vàng dưới $2000 thuộc về quá khứ. Các cổ phiếu trong lĩnh vực khai thác, đang giao dịch với giá trị thấp hơn so với các chỉ số cơ bản, có vẻ như đang ở vị trí để trải qua sự tăng giá bắt kịp trong những tháng và có thể là những năm tới khi chu kỳ hàng hóa tăng tốc. Các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực này nên thiết lập các vị trí tương ứng trong khi duy trì kỷ luật quanh các mức hỗ trợ kỹ thuật.