Ai đang chiến thắng trong trò chơi nhôm toàn cầu? Bên trong các nhà sản xuất hàng đầu thế giới

Nhôm đã trở thành xương sống của sản xuất hiện đại, cung cấp năng lượng cho mọi thứ từ máy bay đến các hệ thống năng lượng tái tạo. Hiểu biết về các quốc gia kiểm soát chuỗi cung ứng quan trọng này mang lại hiểu biết có giá trị cho các nhà đầu tư và những người quan sát ngành. Bài phân tích sâu này khám phá các quốc gia đang định hình sản xuất nhôm và các lực lượng địa chính trị thúc đẩy thị trường.

Ba Cấp Sản Xuất: Sự Chiếm Ơ, Cạnh Tranh và Người Chơi Thị Trường Ngách

Cảnh quan nhôm toàn cầu chia thành các cấp độ rõ ràng. Trung Quốc hoạt động ở quy mô hoàn toàn khác—sản xuất gần 60% nhôm của thế giới. Một nhóm thứ hai bao gồm Ấn Độ, Nga và Canada cạnh tranh cho ảnh hưởng khu vực, trong khi các nhà sản xuất nhỏ hơn như Na Uy và Malaysia tạo ra các vai trò chuyên biệt trong thị trường.

Hiểu Biết Về Chuỗi Cung Ứng: Từ Bauxite Đến Kim Loại Hoàn Chỉnh

Trước khi phân tích từng quốc gia, điều quan trọng là phải hiểu cách thức nhôm đến tay người tiêu dùng. Quá trình này diễn ra qua ba giai đoạn: khai thác bauxite (quặng thô), tinh chế thành alumina, và cuối cùng là luyện kim để sản xuất nhôm tinh khiết. Theo tiêu chuẩn của ngành, các nhà sản xuất cần khoảng 4 tấn bauxite khô để tạo ra 2 tấn alumina, từ đó tạo ra 1 tấn nhôm thành phẩm. Tỷ lệ này giải thích tại sao các quốc gia giàu bauxite nắm giữ sức ảnh hưởng đáng kể—mặc dù không phải tất cả các nhà sản xuất bauxite lớn đều trở thành các nhà sản xuất nhôm lớn.

Các trữ lượng bauxite toàn cầu ước tính từ 55-75 tỷ tấn, tập trung ở Châu Phi, Châu Đại Dương, Nam Mỹ, vùng Caribbe và Châu Á. Các trữ lượng đã biết đạt 29 tỷ tấn vào năm 2024, với Guinea, Australia, Việt Nam, Indonesia và Brazil nắm giữ các kho dự trữ lớn nhất.

Nhà Lãnh Đạo Không Thể Tranh Cãi: Sự Nắm Giữ Của Trung Quốc Về Cung Cấp

Trung Quốc hoạt động trong một giải đấu riêng. Vào năm 2024, quốc gia này đã sản xuất 43 triệu tấn nhôm - gần 60% tổng sản lượng toàn cầu. Ngoài con số ấn tượng đó, Trung Quốc cũng thống trị sản xuất alumina với 84 triệu tấn và chế biến 93 triệu tấn bauxite hàng năm.

Điều gì giải thích sự tập trung phi thường này? Các nhà sản xuất đã tăng cường sản xuất một cách mạnh mẽ, một phần do dự đoán về các rào cản thương mại. Các nhà phân tích đầu tư đã lưu ý rằng các công ty đang tăng cường sản xuất trước khi có khả năng tăng thuế quan của Mỹ. Chiến lược này đã tiếp tục ngay cả khi Chính quyền Trump áp đặt thêm 10% thuế quan đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc vào tháng 2 năm 2025, sau khi Chính quyền Biden trước đó đã tăng thuế nhôm lên 25%.

Mặc dù có căng thẳng thương mại, Trung Quốc vẫn chỉ chiếm 3% lượng nhôm nhập khẩu của Mỹ vào năm 2024—một phần nhỏ phản ánh mức tiêu thụ nội địa và các hạn chế xuất khẩu.

Sự Thăng Tiến Nhanh Chóng Của Ấn Độ: Đối Thủ Mới

Ấn Độ đã trở thành nhà sản xuất nhôm lớn thứ hai thế giới vào năm 2024 với 4,2 triệu tấn mét—một sự gia tăng ổn định từ 3,97 triệu tấn mét vào năm 2021. Quốc gia này đã liên tục mở rộng sự hiện diện của mình trong ba năm qua. Với 650 triệu tấn dự trữ bauxite và 25 triệu tấn sản xuất bauxite hàng năm, Ấn Độ sở hữu các nguyên liệu thô cho sự phát triển hơn nữa.

Các nhà đầu tư lớn của Ấn Độ đang đầu tư mạnh mẽ. Vedanta, nhà sản xuất nhôm lớn nhất nước, được cho là đang lên kế hoạch đầu tư 1 tỷ USD vào hoạt động nhôm của mình vào năm 2024. Trong khi đó, Hindalco Industries, công ty chế biến nhôm hàng đầu thế giới có trụ sở tại Mumbai, tiếp tục củng cố vị thế của mình.

Một lợi thế quan trọng cho các nhà sản xuất Ấn Độ: thuế carbon của EU đối với khí thải trực tiếp, dự kiến sẽ bắt đầu vào năm 2026, khó có khả năng ảnh hưởng nặng nề đến xuất khẩu của Ấn Độ. Điều này mang lại lợi thế cạnh tranh trong khu vực tiêu thụ nhôm lớn thứ hai thế giới.

Nga: Các lệnh trừng phạt chưa ngăn cản sự thích ứng

Nga sản xuất 3,8 triệu tấn mét trong năm 2024, cho thấy sự tăng trưởng nhẹ từ 3,7 triệu tấn mét trong năm 2023. Nhà sản xuất lớn nhất của đất nước, RUSAL, tiếp tục hoạt động bất chấp các lệnh trừng phạt của phương Tây sau cuộc xâm lược Ukraine. Công ty đã chuyển hướng tập trung, với xuất khẩu nhôm sang Trung Quốc gần như tăng gấp đôi theo năm chỉ trong năm 2023.

Tuy nhiên, các thách thức gia tăng trong suốt năm 2024. Vào tháng 4, Mỹ đã phối hợp với Vương quốc Anh để cấm nhập khẩu nhôm từ Nga và hạn chế những kim loại này trên các sàn giao dịch toàn cầu. Quan trọng hơn, vào tháng 11 năm 2024, RUSAL đã công bố kế hoạch giảm sản lượng ít nhất 6%, với lý do chi phí alumina tăng cao và nhu cầu nội địa suy yếu.

Canada: Đối tác đáng tin cậy của Mỹ đang đối mặt với áp lực mới

Canada đã sản xuất 3,3 triệu tấn mét trong năm 2024, cao hơn một chút so với 3,2 triệu tấn của năm trước. Rio Tinto điều hành khoảng 16 cơ sở trên toàn quốc, trong khi Quebec đóng vai trò là trung tâm nhôm của quốc gia với 10 nhà máy luyện kim chính—chín cái nằm trong tỉnh và một nhà máy tinh chế bổ sung. British Columbia có nhà máy luyện kim thứ 10.

Vị trí chiến lược của Canada như là nhà cung cấp hàng đầu cho Mỹ—chiếm 56% tổng số nhập khẩu nhôm của Mỹ vào năm 2024—đang đối mặt với một bài kiểm tra quan trọng. Thuế quan 25% mà Trump áp dụng vào tháng 2 năm 2025 đối với nhôm Canada có thể định hình lại các dòng thương mại này một cách cơ bản vào năm 2025.

Vai trò ngày càng tăng của Trung Đông: UAE và Bahrain

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất sản xuất 2,7 triệu tấn mét vào năm 2024, duy trì sản lượng ổn định từ những năm gần đây. Emirates Global Aluminum, nhà sản xuất lớn nhất trong khu vực, đóng góp gần 4% nguồn cung toàn cầu. UAE chiếm 8% lượng nhôm nhập khẩu của Mỹ vào năm 2024, khiến nó trở thành nguồn cung cấp lớn thứ hai của Mỹ sau Canada.

Bahrain, với 1,6 triệu tấn mỗi năm, hoạt động như một chuyên gia hạ nguồn. Nhà máy cán nhôm Vịnh, được thành lập vào năm 1981 như cơ sở nhôm đầu tiên của Trung Đông, sản xuất hơn 165.000 tấn sản phẩm cán phẳng hàng năm và đã tạo ra doanh thu xuất khẩu US$1 tỷ USD cho Bahrain vào năm 2023.

Bức tranh hỗn hợp: Úc, Na Uy, Brazil và Malaysia

Úc đã sản xuất 1,5 triệu tấn mét trong năm 2024, giảm nhẹ từ 1,56 triệu tấn mét trước đó. Trong khi Úc nằm trong số các nhà sản xuất bauxite lớn nhất thế giới $3 100 triệu tấn mét( và các nhà sản xuất alumina chính )18 triệu tấn mét(, sản lượng nhôm của nước này lại thấp hơn. Nguyên nhân: chi phí năng lượng cực kỳ cao liên quan đến hoạt động của nhà máy luyện kim, khiến Úc trở thành một trong những nhà sản xuất nhôm có lượng phát thải cao nhất thế giới. Rio Tinto và Alcoa đều duy trì hoạt động tại đây, mặc dù Alcoa đã cắt giảm sản xuất tại nhà máy tinh chế alumina Kwinana vào tháng 1 năm 2024 do tình hình kinh tế khó khăn.

Na Uy sản xuất 1,3 triệu tấn mét và đứng đầu là nhà xuất khẩu nhôm nguyên liệu lớn nhất của EU. Norsk Hydro vận hành nhà máy nhôm nguyên liệu lớn nhất châu Âu tại Sunndal và đang tiên phong trong các thí điểm tái chế hydro xanh. Vào tháng 1 năm 2025, Norsk Hydro đã hợp tác với Rio Tinto để đầu tư US) triệu vào công nghệ thu giữ carbon trong vòng năm năm.

Brazil đã sản xuất 1,1 triệu tấn mét trong năm 2024, tăng từ 1,02 triệu tấn năm trước. Quốc gia này nắm giữ trữ lượng bauxite lớn thứ tư thế giới và xếp thứ tư trong sản xuất bauxite và thứ ba trong sản xuất alumina toàn cầu. Albras, một liên doanh giữa Norsk Hydro và một tập đoàn Nhật Bản, sản xuất khoảng 460.000 tấn mỗi năm bằng năng lượng tái tạo. Các kế hoạch đầu tư 30 tỷ real Brazil trong nước đến năm 2025 cho thấy tham vọng mở rộng. Tuy nhiên, Brazil cũng phải đối mặt với thuế 25% của Trump đối với thép và nhôm.

Malaysia đã sản xuất 870.000 tấn mét vào năm 2024, giảm từ 940.000 tấn mét vào năm 2023—nhưng điều này vẫn đại diện cho sự tăng trưởng bùng nổ từ chỉ 121.900 tấn mét vào năm 2012. Alcom vẫn là nhà sản xuất nhôm lớn nhất của quốc gia và là nhà sản xuất sản phẩm cán. Các công ty Trung Quốc, bao gồm tập đoàn Bosai, có kế hoạch vận hành 1 triệu tấn mét hàng năm, đang ngày càng thiết lập các cơ sở luyện kim tại Malaysia.

Điều này có nghĩa gì đối với thị trường

Ngành nhôm đang đối mặt với một thời điểm then chốt. Chính sách thương mại của Mỹ, chi phí năng lượng, quy định về khí thải và chuyển đổi năng lượng xanh đang định hình lại căn bản nơi sản xuất nhôm và ai cung cấp cho ai. Sự thống trị của Trung Quốc vẫn không bị thách thức về khối lượng, tuy nhiên sự phân mảnh - được thúc đẩy bởi địa chính trị và mối quan tâm về môi trường - đang tạo ra cơ hội cho các nhà sản xuất chuyên biệt ở Ấn Độ, Trung Đông và hơn thế nữa. Đối với các nhà đầu tư theo dõi kim loại công nghiệp, những biến chuyển này xứng đáng được chú ý.