ETF Trái Phiếu Chính Phủ cho Thu Nhập Có Lợi Thế Thuế: Những Điều Nhà Đầu Tư Bán Lẻ Cần Biết

Một Di Chuyển Lớn Từ Các Tổ Chức Báo Hiệu Sự Quan Tâm Của Thị Trường

Vào ngày 7 tháng 11 năm 2025, Frisch Financial Group, Inc. đã có một bước đi quan trọng trong lĩnh vực trái phiếu miễn thuế, mở rộng vị thế của mình trong First Trust Managed Municipal ETF (FMB) bằng cách mua thêm 75,648 cổ phiếu. Giao dịch này, có giá trị khoảng 4,02 triệu đô la, đã đưa tổng số cổ phần của công ty lên 288,013 cổ phiếu trị giá 14,60 triệu đô la—khẳng định FMB là một khoản phân bổ đáng kể 3,4% trong số tài sản được quản lý hơn 430 triệu đô la của công ty.

Hiểu Về Sức Hấp Dẫn Của Các Quỹ ETF Trái Phiếu Thành Phố

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập ổn định, miễn thuế, các quỹ ETF trái phiếu đô thị ngày càng trở nên hấp dẫn. FMB đầu tư chủ yếu vào các chứng khoán nợ do các thành phố, bang và quận của Mỹ phát hành. Lợi thế chính: tiền lãi trả cho các chủ trái phiếu được miễn thuế thu nhập liên bang, khiến cấu trúc này đặc biệt có giá trị cho những người có thu nhập cao đang tìm cách tối ưu hóa lợi nhuận sau thuế.

Tính đến ngày 7 tháng 11 năm 2025, cổ phiếu FMB được giao dịch ở mức $51.23, đã tăng 3.9% so với năm trước, mặc dù chúng thấp hơn S&P 500 khoảng 9 điểm phần trăm trong cùng khoảng thời gian. Quỹ hiện đang cung cấp tỷ suất cổ tức là 3.4%, được hỗ trợ bởi một cách tiếp cận quản lý danh mục đầu tư chủ động nhấn mạnh vào chất lượng tín dụng và bảo toàn vốn.

Cách FMB so sánh: Câu hỏi về phí

Trong khi tỷ suất cổ tức 3,4% của FMB có vẻ cạnh tranh, tỷ lệ chi phí 0,65% của quỹ cần được xem xét kỹ lưỡng. Khi so sánh các tùy chọn ETF trái phiếu thành phố, Vanguard Tax-Exempt Bond ETF (VTEB) nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn. VTEB cung cấp tỷ suất lợi nhuận tương tự 3,3% nhưng chỉ tính phí 0,03% hàng năm—một lợi thế 62 điểm cơ bản mà sẽ tích lũy đáng kể trong nhiều thập kỷ.

Hiệu suất lịch sử giữa hai quỹ này cho thấy kết quả gần như giống hệt nhau trong các khoảng thời gian năm năm, cho thấy rằng chi phí thấp hơn có thể là yếu tố quyết định cho các nhà đầu tư dài hạn. Trong 20 năm, sự chênh lệch phí có thể chuyển thành hiệu suất vượt trội đáng kể cho VTEB, ngay cả khi cả hai quỹ theo dõi các chỉ số trái phiếu đô thị tương đương.

Kết luận cho nhà đầu tư bán lẻ

Sự tự tin của các tổ chức vào quỹ ETF trái phiếu municipal—được chứng minh bởi sự mở rộng gần đây của Frisch Financial Group—phản ánh sự công nhận ngày càng tăng về các chiến lược thu nhập được ưu đãi thuế. Tuy nhiên, các nhà đầu tư bán lẻ không nên tự động theo dõi các giao dịch mua của các tổ chức mà không thực hiện phân tích riêng của họ.

Đối với những người tìm kiếm thu nhập miễn thuế qua cấu trúc ETF, việc so sánh cấu trúc chi phí nên được ưu tiên. Mặc dù cả FMB và VTEB đều phục vụ mục đích tương tự, nhưng sự khác biệt 62 điểm cơ bản về phí giữa chúng nhấn mạnh tại sao tỷ lệ chi phí cần được xem xét kỹ lưỡng. Trái phiếu đô thị tự bản thân vẫn là các thành phần giá trị trong danh mục đầu tư, nhưng việc chọn phương tiện có chi phí thấp nhất để tiếp cận có thể tăng cường đáng kể lợi nhuận ròng theo thời gian.