Cổ tức Cổ phiếu Đáng Nắm Giữ: Tại Sao Hai Loại Này Vượt Trội So Với Trung Bình Thị Trường

Lập luận cho việc đầu tư tập trung vào Cổ tức

Đối với những người xây dựng tài sản lâu dài, có một lập luận thuyết phục cho việc sở hữu cổ phiếu mà liên tục trả lại vốn cho cổ đông thông qua cổ tức. Khác với các chiến lược theo đuổi tăng trưởng, việc đầu tư vào cổ tức cung cấp một dòng thu nhập hữu hình trong khi bạn chờ đợi sự gia tăng giá trị vốn tiềm năng. Tuy nhiên, câu hỏi quan trọng phân tách các nhà đầu tư cổ tức thành công khỏi những người gặp khó khăn là: công ty có thể đủ khả năng chi trả cổ tức bền vững trong khi vẫn duy trì tính cạnh tranh không?

Hai công ty đã chứng minh rằng câu trả lời là không thể phủ nhận. Cả hai đều kết hợp sức mạnh tài chính để duy trì các khoản phân phối có ý nghĩa với các mô hình kinh doanh tạo ra dòng tiền đang gia tăng. Hãy xem xét lý do tại sao họ xứng đáng được xem xét một cách nghiêm túc trong bất kỳ danh mục đầu tư dài hạn nào.

Home Depot: Tạo ra tiền mặt ổn định đáp ứng cam kết cổ tức

Home Depot (NYSE: HD), lực lượng thống trị trong lĩnh vực bán lẻ cải thiện nhà ở, cho thấy cách một doanh nghiệp trưởng thành có thể ưu tiên lợi nhuận cho cổ đông mà không phải hy sinh việc tái đầu tư. Công ty đã tạo ra 10,4 tỷ đô la dòng tiền tự do—hơn đủ để tài trợ cho nghĩa vụ cổ tức 6,9 tỷ đô la trong khi vẫn duy trì tính linh hoạt trong hoạt động.

Triết lý phân bổ vốn của ban quản lý là minh bạch: cổ tức được ưu tiên hàng đầu, mua lại cổ phiếu đứng thứ hai. Thứ tự này báo hiệu niềm tin vào tính bền vững của cổ tức. Thành tích của công ty củng cố thông điệp này—công ty đã tăng cổ tức hàng năm kể từ năm 2010, một chuỗi 15 năm mà ngay cả trong cuộc Đại Suy Thoái khi nhiều công ty cắt giảm phân phối.

Hiện đang giao dịch với năng suất cổ tức 2,6%, Home Depot vượt qua mức trung bình 1,1% của S&P 500. Mặc dù hiệu suất gần đây đã chậm chạp (doanh số cửa hàng cùng kỳ chỉ tăng 0,2% trong quý tài chính thứ ba), điều này phản ánh các động lực bán lẻ theo chu kỳ hơn là sự yếu kém cấu trúc. Khi niềm tin của người tiêu dùng phục hồi—và cuối cùng điều đó sẽ xảy ra—một lượng lớn khách hàng cũ của Home Depot đảm bảo rằng các nhà thầu và chủ nhà sẽ quay trở lại. Trong khi chờ đợi, các cổ đông thu về thu nhập ổn định.

Coca-Cola: Sự Hấp Dẫn Bền Vững Của Người Được Cổ Tức Aristocrat

Coca-Cola (NYSE: KO) hoạt động trong một lĩnh vực khác: một đế chế đồ uống toàn cầu 139 năm tuổi có mặt ở hơn 200 quốc gia. Danh mục sản phẩm của công ty trải dài xa hơn nước ngọt có ga, bao gồm nước, nước trái cây, trà và các sản phẩm thay thế từ thực vật—định vị công ty để nắm bắt sở thích của người tiêu dùng đang phát triển.

Điều thực sự làm Coca-Cola nổi bật là nguồn gốc cổ tức của nó. Nó thuộc về một câu lạc bộ độc quyền của “Dividend Kings”—các công ty đã tăng phân phối ít nhất 50 năm liên tiếp. Chuỗi tăng trưởng của Coca-Cola kéo dài đến 63 năm, với mức tăng hơn 5% vừa được công bố vào đầu năm nay. Sự nhất quán này không phải là ngẫu nhiên; nó phản ánh cam kết không ngừng nghỉ của ban quản lý đối với cổ đông qua các chu kỳ kinh tế.

Nền tảng tài chính hỗ trợ những khát vọng cao cả này. Với tỷ lệ chi trả 67%, Coca-Cola duy trì khoảng trống thoải mái để duy trì và tăng cường phân phối trong khi đầu tư vào đổi mới. Doanh thu quý ba tăng 6% trên cơ sở điều chỉnh, được thúc đẩy bởi việc nhận thức giá cả thuận lợi và tối ưu hóa sự kết hợp sản phẩm. Tăng trưởng khối lượng vẫn còn khiêm tốn—phản ánh sự phản đối của người tiêu dùng đối với lạm phát—nhưng công ty vẫn tiếp tục gia tăng thị phần, cho thấy sức mạnh giá sẽ chuyển thành tăng trưởng khối lượng khi áp lực kinh tế giảm bớt.

Với lợi suất 2,9%, Coca-Cola mang lại lợi thế thu nhập so với cả thị trường rộng lớn và Home Depot. Đối với các nhà đầu tư chú trọng vào thu nhập, mức chênh lệch 180 điểm cơ bản này rất quan trọng khi được cộng dồn qua nhiều thập kỷ.

Nền tảng Đầu tư Cốt lõi

Cả hai công ty đều có những đặc điểm thiết yếu: bảng cân đối tài chính vững chắc, khả năng định giá đã được chứng minh, và văn hóa coi việc tăng trưởng cổ tức là điều cơ bản trong hợp đồng với cổ đông. Họ không dựa vào tỷ lệ chi trả không bền vững hay bảng cân đối tài chính bị cạn kiệt để duy trì các khoản phân phối. Thay vào đó, họ đang tạo ra dòng tiền mặt mở rộng một cách tự nhiên ủng hộ việc tăng cổ tức.

Chu kỳ cải thiện nhà ở cuối cùng sẽ tăng tốc. Chi tiêu của người tiêu dùng sẽ tái gia tốc. Khi những lực lượng bình thường hóa này xuất hiện, cả hai cổ phiếu đều cung cấp các chất xúc tác kép: sự gia tăng vốn cộng với một dòng thu nhập cổ tức đã hấp dẫn. Cho đến lúc đó, vốn kiên nhẫn sẽ kiếm được lợi suất vượt trội so với thị trường trong khi sẵn sàng cho sự tái gia tốc hoạt động.

Đối với các nhà đầu tư có khả năng suy nghĩ trong tầm nhìn 10 năm trở lên, những cổ phiếu cổ tức này đại diện cho sự kết hợp hiếm có giữa thu nhập tức thì và tiềm năng tăng trưởng cơ bản. Đó chính xác là lý do tại sao chúng xứng đáng có vị trí cốt lõi trong danh mục đầu tư.