Cuộc đua cổ phiếu công nghệ Mỹ: Cách bùng nổ đầu tư AI tạo ra cơ hội cho danh mục đầu tư

Thị trường trí tuệ nhân tạo đang trải qua sự mở rộng chưa từng có, với các dự báo từ các tổ chức lớn chỉ ra sự tăng trưởng bùng nổ trong phần còn lại của thập kỷ này. Theo các dự đoán mới nhất của Gartner, chi tiêu toàn cầu cho các giải pháp AI sẽ tăng lên 1,48 triệu triệu USD vào năm 2025, đại diện cho sự tăng trưởng hàng năm gần 50%. Động lực này cũng mở rộng đến đầu tư cơ sở hạ tầng—IDC ước tính rằng chỉ riêng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI sẽ đạt $758 tỷ đến năm 2029, trong khi các nhà cung cấp đám mây và các công ty lớn quy mô lớn dự kiến sẽ đầu tư $600 tỷ vào cơ sở hạ tầng AI vào năm 2026.

Làn sóng vốn này đang định hình lại bức tranh cho các tập đoàn công nghệ của Hoa Kỳ. Các gã khổng lồ như Microsoft, Alphabet, Meta Platforms và Adobe đã tự định vị mình tại trung tâm của đổi mới AI, được hỗ trợ bởi các nhà sản xuất chip cung cấp sức mạnh tính toán—cụ thể là NVIDIA, Micron Technology và Analog Devices. Các quan hệ đối tác chiến lược giữa OpenAI và các nhà cung cấp chip nhấn mạnh cường độ của nhu cầu đối với các bộ xử lý và hệ thống bộ nhớ chuyên dụng.

Các đột phá gần đây trong phát triển mô hình AI đã tăng tốc chu kỳ áp dụng. Việc ra mắt GPT-5 của OpenAI vào tháng Tám đã giới thiệu khả năng đa phương tiện trải dài từ văn bản, hình ảnh, âm thanh và nhiều hơn nữa. Claude Opus 4.5 của Anthropic nhắm đến các quy trình làm việc doanh nghiệp yêu cầu các tác nhân tự động tiên tiến, trong khi các phiên bản mới nhất của Gemini từ Alphabet đang được nhúng trực tiếp vào các chức năng tìm kiếm để thu hút người dùng và thúc đẩy tăng trưởng quảng cáo. Những triển khai này cho thấy rằng AI sinh tạo đã vượt ra ngoài thử nghiệm để trở thành các ứng dụng tạo ra doanh thu.

Tại sao NVIDIA vẫn là một trò chơi AI nền tảng

Sự thống trị của NVIDIA trong lĩnh vực tính toán tăng tốc bắt nguồn từ nhu cầu liên tục đối với các kiến trúc GPU của họ. Các nền tảng Hopper và Blackwell cung cấp sức mạnh cho phần lớn các hoạt động đào tạo và suy diễn mô hình ngôn ngữ lớn trên toàn cầu. Khi các tổ chức mở rộng triển khai AI sinh tạo, nhu cầu về các bộ xử lý này tiếp tục tăng.

Mối quan hệ của công ty với OpenAI—đặc biệt là một quan hệ đối tác liên quan đến việc xây dựng các trung tâm dữ liệu khổng lồ được trang bị hệ thống NVIDIA—đánh dấu nhu cầu dài hạn bền vững đối với các sản phẩm của nó. Ngoài các nhà cung cấp đám mây, NVIDIA đang nhanh chóng thâm nhập vào các thị trường doanh nghiệp, nơi các tổ chức đang chuyển đổi các động cơ gợi ý, hiểu nội dung và chức năng tìm kiếm từ học máy cổ điển sang các phương pháp sinh sinh.

Bộ phận ô tô của NVIDIA xứng đáng được chú ý đặc biệt. Công ty hợp tác với hơn 320 nhà sản xuất ô tô, nhà cung cấp linh kiện và dịch vụ bản đồ để phát triển các hệ thống xe tự động. Sự đa dạng hóa này ngoài hạ tầng đám mây giảm thiểu rủi ro tập trung doanh thu trong khi khai thác một thị trường có thể đạt nhiều tỷ đô la.

Micron Technology: Bộ nhớ như một rào cản và cơ hội

Mở rộng hạ tầng AI phụ thuộc rất nhiều vào khả năng sẵn có của bộ nhớ, và Micron Technology có khả năng thu được giá trị không tương xứng từ nút thắt này. Các mô-đun bộ nhớ HBM3E của công ty đang được các nhà điều hành đám mây lớn và các khách hàng doanh nghiệp xây dựng cụm GPU nhanh chóng chấp nhận. Khi nguồn cung bộ nhớ vẫn bị hạn chế so với nhu cầu, Micron có vị trí để duy trì giá cả cao và mở rộng biên lợi nhuận.

Công ty đang đa dạng hóa các nguồn doanh thu AI của mình thông qua các sản phẩm máy tính cá nhân sẵn sàng cho AI. Kiến trúc bộ nhớ LPCAMM2 của Micron phục vụ cho các laptop và trạm làm việc AI thế hệ tiếp theo được thiết kế cho các tác vụ yêu cầu tính toán cao—mô phỏng, đa nhiệm và suy diễn học máy tại điểm cuối. Các quan hệ đối tác với NVIDIA, AMD và Intel củng cố lợi thế cạnh tranh của Micron trên toàn bộ hạ tầng, từ trung tâm dữ liệu đến các thiết bị đầu cuối.

Thiết bị tương tự: Lợi thế AI và tự động hóa công nghiệp

Analog Devices chiếm một vị trí độc đáo trong hệ sinh thái AI thông qua chuyên môn về analog và xử lý tín hiệu. Bộ phận công nghiệp của công ty hưởng lợi từ việc gia tăng đầu tư vào tự động hóa, với động lực đặc biệt trong kết nối định nghĩa bằng phần mềm cho phép trí tuệ phân tán trên các dây chuyền sản xuất.

Nhu cầu điều khiển bằng AI đối với thiết bị kiểm tra tự động đang thúc đẩy doanh số bán hàng tăng của các giải pháp chuỗi tín hiệu và nguồn của Analog Devices. Phân khúc truyền thông đang trải qua dòng đơn hàng mạnh mẽ từ cả cơ sở khách hàng dây và trung tâm dữ liệu, cũng như khách hàng không dây đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng AI. Nhìn về tài khóa 2026, Analog Devices kỳ vọng tự động hóa công nghiệp sẽ tiếp tục nằm trong số các thị trường phát triển nhanh nhất của mình.

Cơ hội mới đang xuất hiện trong lĩnh vực robot và hệ thống người máy—những lĩnh vực mà ban quản lý xác định là động lực tăng trưởng nhiều năm cho doanh thu tự động hóa công nghiệp. Điều này giúp công ty tận dụng các ứng dụng AI thế hệ tiếp theo ngoài các môi trường máy tính truyền thống.

Thời gian thị trường và xây dựng danh mục đầu tư

Sự hội tụ của các cam kết chi tiêu hàng triệu tỷ đô la, các kiến trúc mô hình đang tiến bộ và việc áp dụng doanh nghiệp ngày càng mở rộng cho thấy môi trường hiện tại thưởng cho việc tiếp xúc với các công ty kiểm soát các lớp hạ tầng AI quan trọng. Dù thông qua bộ xử lý, hệ thống bộ nhớ hay các thành phần hỗ trợ, ba công ty được xem xét ở trên đang ở vị trí thuận lợi để hưởng lợi từ chu kỳ chi tiêu nhiều năm này.