Tiền điện tử có sẵn sàng cho một đợt gia tăng vốn lớn không? Điều kiện thị trường cho thấy có.

Cảnh quan tài chính đang cho thấy những khác biệt thú vị có thể định hình lại dòng chảy đầu tư. Trong khi S&P 500 giao dịch với tỷ số P/E dự phóng là 23,1—cao hơn đáng kể so với mức trung vị lịch sử 17,5—các loại tài sản thay thế dường như ngày càng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư chú trọng đến giá trị. Khoảng trống định giá này trong lịch sử đã dẫn đến những tái phân bổ lớn ở các lĩnh vực, và tiền điện tử có thể được định vị để hưởng lợi.

Nền tảng cho sự quay vòng thị trường đang hình thành

Các xu hướng gần đây trong cả điều kiện vĩ mô và phát triển trên chuỗi đang tạo ra những điều kiện thuận lợi cho sự quan tâm mới của vốn đối với tài sản kỹ thuật số. Đối với các cửa hàng giá trị như Bitcoin (BTC), hiện đang giao dịch gần 88,50 nghìn USD với hiệu suất trong 1 năm là -9,19%, những lo ngại về lạm phát gia tăng tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với các hàng rào không tương quan chống lại việc giảm giá tiền tệ. Khi các ngân hàng trung ương gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất, những tác động về tính thanh khoản có thể chứng minh là quan trọng đối với các tài sản rủi ro hiện đang nằm ngoài các danh mục đầu tư chính thống.

Tuy nhiên, động lực thực sự cho sự tăng trưởng nằm ở hạ tầng token hóa. Tài sản thế giới thực (RWAs) trên blockchain đã tăng lên khoảng 18,3 tỷ đô la giá trị tổng cộng—hơn bốn lần so với mức cơ bản năm 2023. Nếu ngay cả một phần nhỏ trong thị trường RWA dự kiến trị giá một nghìn tỷ đô la của BCG vào năm 2030 được hiện thực hóa trên các chuỗi công khai, các token gốc của các nền tảng như Ethereum (ETH, hiện tại là 2,99K), Solana (SOL, ở mức 125.41), và các mạng hợp đồng thông minh khác sẽ trải qua nhu cầu sử dụng đáng kể do yêu cầu phí gas.

Sự Ngắt Kết Nối Định Giá Tạo Ra Cơ Hội

Thị trường hiện tại tạo ra một sự tương phản hấp dẫn. Các chỉ số công nghệ nặng nề chiếm lĩnh các định giá cao mặc dù có sự không chắc chắn, trong khi tổng vốn hóa thị trường crypto toàn cầu đã giảm khoảng 10% tính đến nay mặc dù có dòng vốn vào ETF Bitcoin và các sản phẩm phái sinh mới cho phép tiếp cận Ethereum, Solana, và XRP ( hiện tại là $1.91). Sự bi quan này đã trở nên sâu sắc đến mức Bitcoin đã giảm 10% trong 12 tháng qua, xóa bỏ những mức tăng trước đó vào năm 2025.

Tuy nhiên, việc nén định giá không tự động thu hút vốn - các nhà đầu tư cần sự tự tin vào các cơ chế giá trị cơ bản. Đối với tiền điện tử, điều này vẫn là một khung đang phát triển, khiến việc xác định giá sai trở nên khó khăn trong thời gian thực. Nghịch lý: các thị trường có vẻ rẻ nhất thường là những thị trường đòi hỏi sự kiên định nhất để tích lũy.

Khi tính thanh khoản trở lại, vốn có thể chảy nhanh chóng

Cơ chế ủng hộ sự xoay vòng dựa trên một số trụ cột. Đầu tiên, nếu việc cắt giảm lãi suất diễn ra như kỳ vọng của đồng thuận, thanh khoản của hệ thống tài chính có thể tràn vào các thị trường ít được theo dõi. Thứ hai, câu chuyện tăng trưởng xung quanh việc mã hóa cung cấp cho các blockchain một luận thuyết cụ thể, có thể đo lường được ngoài sự đầu cơ. Thứ ba, sự dai dẳng của lạm phát giữ cho các rào cản tài sản thực—đặc biệt là Bitcoin và mạng lưới các trường hợp sử dụng của nó—được các nhà phân bổ tổ chức quan tâm.

Thời điểm vẫn không thể biết được, nhưng cấu trúc định hướng có vẻ thuận lợi. Thay vì cố gắng xác định thời điểm vào lệnh, các nhà đầu tư tinh vi thường tích lũy vị thế trong các tài sản mà họ tin rằng sẽ thu được phần lớn giá trị trước khi các vòng xoay lớn bắt đầu. Đối với tiền điện tử cụ thể, điều này gợi ý rằng cơ hội có thể đang mở rộng.

Hiện tại Thị Trường

Tính đến cuối tháng 12 năm 2025, các tài sản mã hóa chính cho thấy đà phát triển ngắn hạn trái chiều:

• Bitcoin (BTC): 88.50K$, +0.04% (24h), -9.19% (1y) | Vốn hóa thị trường: 1,766.98B$
• Ethereum (ETH): $2.99K | Vốn hóa thị trường: $360.61B
• Solana (SOL): 125,41 đô la, -0,15% (24h) | Vốn hóa thị trường: 70,53B đô la
• XRP: $1.91, -0.31% (24h) | Vốn hóa thị trường: $115.75B

Sự ngắt kết nối giữa các phát triển cơ bản (Tăng trưởng RWA, sự bùng nổ ETF) và hiệu suất giá nhấn mạnh cách mà các vòng quay thường bắt đầu từ những vị trí có sự hoài nghi tối đa.