Quyết định của Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã chấn động thị trường tiền điện tử toàn cầu. Sau khi tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,75%, một bữa tiệc "Kinh doanh chênh lệch giá yên" kéo dài nhiều năm đã buộc phải khép lại.

Điều này nghe có vẻ như tin tức từ xa, nhưng đối với những nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin và các tài sản rủi ro cao khác, tác động là trực tiếp và gần như ngay lập tức. Tại sao? Bởi vì trong vài thập kỷ qua, vốn quốc tế đã được tài trợ bằng đồng yên gần như không có chi phí, sau đó đổi sang đô la Mỹ, liên tục chảy vào thị trường chứng khoán Mỹ, trái phiếu Mỹ và toàn bộ thị trường tiền điện tử. Trò chơi kinh doanh chênh lệch giá này điên cuồng đến mức nào? Một câu: Đồng yên rẻ là động lực lớn nhất cho cơn sốt tài sản toàn cầu này.

Lãi suất một khi tăng lên, quy tắc trò chơi ngay lập tức bị thay đổi. Các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu thanh lý vị thế kinh doanh chênh lệch giá, một lượng lớn tài sản bị bán ra để đổi lấy yên Nhật nhằm trả lại các khoản vay có chi phí cao hơn. Những đồng tiền điện tử có tính thanh khoản tốt nhất và độ biến động mạnh nhất tự nhiên trở thành mục tiêu đầu tiên bị cắt giảm. Giá Bitcoin theo đó lao dốc, và độ biến động của thị trường tăng vọt.

Vàng lại gần mức cao lịch sử trong đợt biến động này, tạo ra sự tương phản rõ rệt. Điều này phản ánh một thực tế đau lòng: khi hướng gió của tài chính truyền thống chuyển biến, tài sản mã hóa trong mắt các nhà đầu tư tổ chức không đáng tin cậy bằng những công cụ phòng ngừa rủi ro dày dạn kinh nghiệm như vàng. Sự do dự của bạn trên ứng dụng giao dịch chính là hình ảnh thu nhỏ của việc tái cấu trúc dòng vốn toàn cầu.