Khi thấy dữ liệu mua lại mới nhất của Sky Protocol, nhiều người phản ứng đầu tiên là "Bên dự án đang làm marketing". Thực ra nếu thật sự hiểu logic của Tài chính phi tập trung, điều này tiết lộ một tín hiệu cấu trúc khá cao.

Chúng ta hãy làm rõ sự thật trước đã. Dữ liệu vừa được Sky chính thức công bố như sau: tuần trước đã sử dụng 1,9 triệu USDS để mua lại 32,3 triệu SKY. Và từ khi bắt đầu kế hoạch mua lại đến nay, tổng cộng đã tiêu tốn hơn 94 triệu USDS. Nghe có vẻ con số không nhỏ, nhưng điều thực sự thú vị không nằm ở số tiền này.

Nhiều đợt mua lại của các dự án nhìn có vẻ hoành tráng, nhưng thực tế chất lượng không đồng đều. Sky ở đây đặc biệt bởi lý do cốt lõi là cách thức vận hành cơ chế mua lại hoàn toàn khác biệt. Đầu tiên, nó không phải kiểu "khi thị trường không tốt thì đột ngột thông báo một đợt mua lại để ổn định tâm lý". Mà có kế hoạch khởi động rõ ràng, rồi liên tục thực hiện, số lượng thực hiện cũng khá ổn định. Mô hình mua lại có nhịp điệu mạnh, có nguồn gốc đảm bảo, có thể thực hiện lặp lại này, thực sự khá hiếm trong các dự án Tài chính phi tập trung. Điều này cho thấy Bên dự án thực sự đã đầu tư công sức vào hoạt động tài chính, không phải là quyết định tạm thời.

Xem một chi tiết nữa thì sẽ rõ hơn. Các con số được công bố chính thức đều được tính theo USDS, điều này rất quan trọng. Tại sao? Bởi vì điều này có nghĩa là quỹ mua lại đến từ dự trữ stablecoin thực sự, chứ không phải là việc phát hành đồng mới để giao dịch ngược hoặc trò chơi con số trên giấy tờ. Nói đơn giản, bên dự án đang sử dụng "vàng thật" kiếm được từ hoạt động của giao thức để trực tiếp giảm cung lưu thông của SKY. Cách làm này từ một mức độ nhất định mà nói, tương đương với việc khóa vĩnh viễn lợi nhuận vào sự khan hiếm của token.

Cơ chế mua lại liên tục, được hỗ trợ bởi stablecoin thực sự, phản ánh thái độ nghiêm túc của Bên dự án đối với sự phát triển lâu dài. Đây không phải là một sự biểu đạt cảm xúc nhất thời, mà là một hệ thống quản lý cung cấp có tổ chức. Trong thị trường này, không có nhiều dự án có thể thực hiện điều này một cách hệ thống và minh bạch.