Bitcoin giảm xuống dưới mốc 90.000 USD: là sự xuất hiện của Thị trường Bear hay cơ hội đầu tư tốt?

Thị trường tiền điện tử tháng 12, trong không khí lễ hội đã chào đón một nút quan trọng. Tính đến ngày 23 tháng 12, giá Bitcoin đã mất mốc 90,000 USD, thị trường liên tục dao động trong câu chuyện mâu thuẫn giữa thông tin không tốt ngắn hạn và triển vọng tốt đẹp dài hạn.

01 Cảm xúc thị trường và dữ liệu chính

Giá Bitcoin là thước đo tâm lý thị trường. Gate cho biết, vào ngày 23 tháng 12, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 90,000 USD, ghi nhận là 87,930 USD.

Chỉ số tâm lý thị trường đang phát ra tín hiệu phức tạp. Chỉ số sợ hãi và tham lam hiện đang ở mức 24, cho thấy thị trường chủ yếu đang trong trạng thái sợ hãi. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mức độ cảm xúc này thường liên quan đến giai đoạn tích lũy của thị trường.

Cơ quan phân tích dữ liệu trên chuỗi Santiment chỉ ra rằng một tín hiệu đáng lo ngại là Bitcoin đang tiếp tục chảy vào các sàn giao dịch. Trong 10 ngày qua, lượng Bitcoin ròng vào sàn giao dịch đã vượt quá 17,700 đồng. Sự gia tăng nguồn cung trên sàn giao dịch thường được coi là tín hiệu áp lực bán tiềm tàng.

02 Dòng tiền và phân tích kỹ thuật

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, thị trường đang ở trong một khoảng thời gian tranh chấp giữa mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng. Theo quan điểm của các nhà phân tích trên quảng trường Gate, mức hỗ trợ chính của Bitcoin hiện đang nằm trong khoảng từ 81,000 đến 85,000 đô la.

Một khi mất mốc 81,000 USD, thị trường có thể tiếp tục giảm xuống khoảng 75,000 đến 80,000 USD. Kháng cự phía trên tập trung trong khu vực từ 90,000 đến 94,000 USD.

Dữ liệu tỷ lệ vốn cho thấy tâm lý giao dịch của các trader. Dữ liệu hiện tại cho thấy thị trường có xu hướng nhẹ nhàng hơn về phía mua. Điều này không hoàn toàn là tín hiệu tích cực, vì sự phục hồi mạnh mẽ thường được thúc đẩy bởi “ép bán”, trong khi hiện tại thị trường thiếu đủ vị thế bán để cung cấp nhiên liệu cho sự phục hồi này.

03 Yếu tố ảnh hưởng vĩ mô

Thị trường tiền điện tử chưa bao giờ hoạt động độc lập khỏi kinh tế vĩ mô truyền thống. Sự thắt chặt thanh khoản vào cuối năm và kỳ vọng diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang tạo thành áp lực vĩ mô chính mà thị trường hiện đang phải đối mặt.

Trong khi đó, động lực trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng mang lại những lợi ích cấu trúc. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã chính thức kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT) kéo dài ba năm. Nhiều ngân hàng thương mại toàn cầu đã được báo cáo đang thử nghiệm các dự án tích hợp như lưu ký và thanh toán trên chuỗi với các nền tảng mã hóa chính thống.

Môi trường quản lý cũng đang có những thay đổi tích cực. Vương quốc Anh đã thông qua luật công nhận tiền mã hóa là “tài sản” hợp pháp, trong khi Nhật Bản đã giảm mạnh thuế đối với tài sản mã hóa từ 55% xuống 20%. Sự rõ ràng trong quản lý đã tạo nền tảng cho dòng vốn dài hạn của các tổ chức.

04 Hành vi của tổ chức và tín hiệu trên chuỗi

Trong sự biến động của thị trường, động thái của “tiền thông minh” thường có tính tiên đoán. Hiện tại, dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự phân hóa rõ rệt: những người nắm giữ lớn Ethereum đang tích cực tích lũy tài sản.

Kể từ giữa tháng 11, số dư của các địa chỉ ví nắm giữ từ 1.000 đến 1.000.000 đồng ETH liên tục tăng, trong khi các ví bán lẻ quy mô nhỏ thì đang bán ra. Mô hình “lớn mua vào, nhỏ bán ra” này thường được coi là tín hiệu tăng giá tiềm năng.

Cơ sở hạ tầng mạng của Ethereum cũng thể hiện sự linh hoạt. Số lượng địa chỉ mới trung bình trong 50 ngày đã đạt mức cao nhất trong năm. Một đỉnh tăng trưởng mạng tương tự đã xuất hiện vào giữa năm 2025, sau đó giá Ethereum đã tăng gấp đôi trong vòng hai tháng.

05 Chiến lược ngắn hạn và triển vọng dài hạn

Đối mặt với thị trường hiện tại, phân tích của Gate Square cung cấp một khung chu kỳ rõ ràng. Trong ngắn hạn, thị trường có thể xuất hiện mô hình “tích lũy rung lắc” trong khoảng 1 đến 3 tháng, chịu ảnh hưởng của sự căng thẳng thanh khoản vào cuối năm và dòng vốn ETF chảy ra.

Triển vọng trung hạn chuyển sang lạc quan. Phân tích cho rằng, trong 3 đến 12 tháng tới, với kỳ vọng hạ lãi suất vĩ mô hồi phục và việc thúc đẩy tuân thủ quy định, thị trường có khả năng dần ổn định và phục hồi. Mục tiêu cơ bản trung hạn của Bitcoin là trong khoảng từ 110.000 đến 140.000 USD.

Góc nhìn dài hạn vẽ nên một bức tranh “thị trường bò chậm do các tổ chức”. Trong 1 đến 3 năm tới, động lực cốt lõi của ngành có thể chuyển từ đầu cơ sang giá trị thực tiễn và sự dẫn dắt bởi các tổ chức. Sự mở rộng của các sản phẩm tuân thủ như ETF giao ngay, token hóa tài sản thế giới thực (RWA) sẽ trở thành xu hướng chính.

Tình trạng thị trường ảm đạm trong ngắn hạn không làm thay đổi quỹ đạo hành động của các tổ chức tài chính lớn. Giám đốc điều hành của BlackRock công khai thừa nhận rằng quan điểm của ông về Bitcoin “đã hoàn toàn chuyển biến”. Charles Schwab thông báo sẽ cung cấp dịch vụ giao dịch Bitcoin và Ethereum vào đầu năm 2026.

Những tín hiệu này rõ ràng chỉ về một hướng: tài chính truyền thống đang chuẩn bị một cách thực chất để hoàn toàn gia nhập thế giới mã hóa.

Biến động của thị trường tiền điện tử là đặc điểm vốn có, nhưng trong những biến động đó cũng ẩn chứa cơ hội cho sự chuyển biến có cấu trúc. Một giai đoạn mới của tiền điện tử được thúc đẩy bởi các tổ chức, sự tuân thủ và ứng dụng thực tế đang trở nên rõ ràng hơn.