Nghịch lý của sự chờ đợi: Tại sao kiên nhẫn lại vượt trội hơn dự đoán trong việc xây dựng tài sản

Mỗi nhà đầu tư đều phải đối mặt với cùng một câu hỏi cơ bản: Bạn nên săn tìm điểm vào hoàn hảo, hay chỉ đơn giản là giữ nguyên vị trí và để tiền của bạn hoạt động? Những hiểu biết thông thường có một câu trả lời rõ ràng, và hàng thập kỷ dữ liệu đã chứng minh điều đó. Thời gian ở trong thị trường tốt hơn việc canh thời điểm thị trường — không phải vì nó thú vị hơn, mà vì nó thực sự hiệu quả.

Con Số Không Nói Dối: Bằng Chứng Thực Tế

Hãy bắt đầu với những sự thật rõ ràng. Xem xét một người đã đầu tư 10.000 đô la vào S&P 500 vào ngày 1 tháng 1 năm 2003 và không làm gì trong 20 năm cho đến ngày 30 tháng 12 năm 2022. Số tiền đầu tư ban đầu đó đã tăng lên 64.844 đô la - hơn sáu lần lợi nhuận.

Bây giờ đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị: nếu nhà đầu tư đó bằng cách nào đó đã bỏ lỡ chỉ 10 ngày giao dịch tốt nhất trong suốt hai thập kỷ đó, tổng số của họ sẽ giảm xuống chỉ còn $29,708. Giảm một nửa. Tất cả chỉ vì thời gian.

Điều này minh họa thực tế tàn khốc của việc xác định thời điểm thị trường. Ngay cả những chuyên gia cũng gặp khó khăn trong việc dự đoán nhất quán những khoảnh khắc vàng đó. Chỉ cần bỏ lỡ một vài khoảnh khắc — điều này gần như là không thể tránh khỏi nếu bạn đang cố gắng xác định thời điểm thị trường — sẽ tàn phá tổng thể lợi nhuận của bạn.

Cách Buffett Nhìn Nhận Trò Chơi

Khi tỷ phú Warren Buffett được hỏi về tình huống chính xác này tại cuộc họp thường niên các cổ đông của Berkshire Hathaway năm 2022, câu trả lời của ông là rất chân thật: “Chúng tôi không có ý tưởng mờ nhạt nào về việc thị trường chứng khoán sẽ làm gì khi mở cửa vào thứ Hai — chúng tôi chưa bao giờ có.”

Hãy suy nghĩ về điều đó. Nhà đầu tư thành công nhất thế giới — công ty của ông ấy về cơ bản đã tăng gấp đôi lợi tức của S&P 500 từ 1965 đến 2022 — thậm chí không cố gắng định thời điểm thị trường. Thay vào đó, chiến lược của Buffett xoay quanh việc xác định các khoản đầu tư tốt và giữ chúng qua các chu kỳ thị trường. Phương tiện đầu tư của ông, Berkshire Hathaway, chứng minh rằng thời gian ở trong thị trường tốt hơn việc định thời điểm thị trường thông qua hàng thập kỷ hiệu suất ổn định.

Phép Màu Của Lãi Suất Kép: Biến Kiên Nhẫn Thành Giàu Có

Ngoài việc tránh những sai lầm về thời gian, việc duy trì đầu tư mở ra một điều gì đó mạnh mẽ hơn: lãi suất kép.

Hãy tưởng tượng điều này: Bạn cam kết $500 hàng tháng vào một khoản đầu tư mà mang lại 10% hàng năm. Sau 30 năm, bạn sẽ có khoảng 1,1 triệu đô la. Nhưng đây là phần gây sốc — bạn chỉ đóng góp 180.000 đô la từ tiền của chính mình. Phần còn lại hơn 950.000 đô la hoàn toàn đến từ sự tăng trưởng và lãi suất kép.

Điều đó là không thể đạt được bằng cách liên tục nhảy vào và ra khỏi thị trường. Mỗi lần bạn thoát ra, bạn không chỉ đang mạo hiểm bỏ lỡ những động thái lớn — bạn còn đang làm gián đoạn quá trình tích lũy. Bạn thực chất đang khởi động lại đồng hồ.

Chiến Lược Thời Gian: Tại Sao Nó Thất Bại Về Dài Hạn

Thời điểm thị trường nghe có vẻ hấp dẫn. Nhảy vào trước khi thị trường tăng, nhảy ra trước khi xảy ra sụp đổ, bỏ túi lợi nhuận. Một số nhà giao dịch thực sự kiếm được lợi nhuận nhanh theo cách này - ít nhất là trên giấy.

Nhưng đây là vấn đề: nó chỉ hoạt động trong ngắn hạn, và ngay cả khi đó, thật sự rất khó để thực hiện một cách nhất quán. Chỉ riêng các tác động thuế cũng có thể tàn phá. Mỗi giao dịch đều kích hoạt các sự kiện thuế, ăn mòn lợi nhuận. Quan trọng hơn, chỉ cần bỏ lỡ hai hoặc ba ngày tăng giá chính có thể xóa sạch toàn bộ lợi ích từ việc timing trong một năm.

Quan trọng nhất: bạn sẽ khó tìm thấy một nhà đầu tư huyền thoại nào đã xây dựng sự giàu có qua việc định thời thị trường. Những cái tên nổi tiếng nhất — Buffett, câu chuyện thành công của Berkshire Hathaway, những nhà đầu tư dài hạn — đều sử dụng thời gian trên thị trường làm nền tảng của họ.

Yếu Tố Tâm Lý

Có một lợi thế ẩn giấu khác khi giữ vững đầu tư: nó loại bỏ cảm xúc khỏi phương trình. Khi bạn cam kết với một chiến lược dài hạn, bạn không đưa ra quyết định dựa trên nỗi sợ hãi khi thị trường sụp đổ hoặc lòng tham khi chúng tăng trưởng. Bạn chỉ đơn giản là để cho kế hoạch của bạn tự thực hiện.

Thời điểm thị trường, ngược lại, buộc bạn phải đưa ra những quyết định dựa trên cảm xúc liên tục. Liệu bây giờ có phải là thời điểm đúng? Tôi có nên rút lui không? Những câu hỏi này dẫn đến những lựa chọn tồi. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp biết điều này, đó là lý do tại sao họ ủng hộ việc đầu tư tự động, nhất quán hơn là giao dịch phản ứng.

Phân Tích Các Đánh Đổi

Giữ vững đầu tư (thời gian trên thị trường):

• Làm mượt sự biến động một cách tự nhiên theo thời gian
• Cho phép lợi nhuận kép nhân lên theo cấp số nhân
• Loại bỏ sự phỏng đoán và những quyết định dựa trên cảm xúc
• Có thể tự động hóa và quên đi
• Nhược điểm: đòi hỏi kiên nhẫn, và lợi nhuận cần nhiều năm để hình thành

Thời gian thị trường:

• Cung cấp khả năng mang lại lợi nhuận ba chữ số trong khoảng thời gian ngắn
• Cảm thấy chủ động và thú vị hơn
• Nhược điểm: rủi ro cực kỳ cao, thường xuyên thất bại trong dài hạn, tạo ra hóa đơn thuế khổng lồ, và ngay cả các chuyên gia cũng hiếm khi thành công.

Bản Án

Nghiên cứu rất thuyết phục. Các chuyên gia học thuật, từ các giáo sư tại các trường kinh doanh hàng đầu đến những nhà đầu tư huyền thoại, đều đạt được cùng một kết luận: thời gian ở trong thị trường tốt hơn thời điểm vào thị trường để xây dựng tài sản lâu dài.

Nếu bạn nghiêm túc về việc phát triển danh mục đầu tư của mình — cho dù đó là cổ phiếu truyền thống hay tài sản crypto — dữ liệu cho thấy nguyên tắc tương tự áp dụng: hãy đầu tư, duy trì đầu tư và để thời gian làm việc nặng nhọc. Điều nguy hiểm nhất bạn có thể làm không phải là ở lại quá lâu trên thị trường. Đó là cố gắng dự đoán khi nào nên rời đi.