Phỏng vấn: Các nhà quản lý Vương quốc Anh đang chậm chân trong lĩnh vực crypto, CEO LO:TECH Tim Meggs giải thích lý do tại sao

Trong nhiều năm, chính phủ Vương quốc Anh đã thể hiện tham vọng trở thành một trung tâm tiền điện tử toàn cầu, nhưng đối với những người xây dựng cơ sở hạ tầng, tốc độ tiến triển lại nói lên một câu chuyện khác.

Trong khi EU thực hiện MiCA và các khu vực pháp lý ngoài khơi thu hút nhân tài với các chế độ thuế thuận lợi, London vẫn mắc kẹt trong giai đoạn tham vấn.

Để hiểu tác động thực sự của sự chậm trễ trong quy định này, Invezz đã nói chuyện với Tim Meggs, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của LO:TECH.

Lãnh đạo một công ty có trụ sở tại London cung cấp sự minh bạch theo thời gian thực trên các Sàn giao dịch Tập trung (CEXs) và DeFi, Meggs có vị trí hàng đầu nhìn vào cơ sở hạ tầng của thị trường và những điểm ma sát của nó.

Trong cuộc phỏng vấn thẳng thắn này, Meggs lập luận rằng việc Vương quốc Anh theo đuổi quy định “chất lượng” có thể đến quá muộn để ngăn chặn dòng chảy của các nhà đổi mới đến Singapore hoặc Bồ Đào Nha.

Ông phân tích các giới hạn stablecoin gây tranh cãi mà Ngân hàng Anh đề xuất, coi đó là một động thái phòng thủ hơn là bảo vệ người tiêu dùng, và giải thích tại sao hiệu quả thuế, không chỉ sự rõ ràng về pháp lý, hiện là yếu tố chính thúc đẩy các dự án token.

Trích đoạn:

Invezz: Vương quốc Anh đang tham vấn về quy định stablecoin trong khi Mỹ có Đạo luật GENIUS, và EU có MiCA. Thời gian quy định này đang ảnh hưởng ra sao đến quyết định của các dự án token trong việc ra mắt hoặc hoạt động từ London?

Tim Meggs: Quy định có thể hữu ích cho một quốc gia trong việc thu hút và giữ chân nhân tài, nhưng sự cạnh tranh hoạt động trên một vài khía cạnh.

Việc là cơ quan quản lý đầu tiên tham gia vào một lĩnh vực, việc có lợi thế người tiên phong là một khía cạnh, nhưng còn có cả khía cạnh chất lượng. Điều đó cũng quan trọng.

Chúng ta đã thấy các khu vực khác đi trước với quy định chất lượng tốt vào không gian này, và điều đó củng cố lợi thế người đi đầu từ góc độ quy định.

Chắc chắn rằng đây là điều mà các cơ quan quản lý của Vương quốc Anh đang theo sau, và liệu lợi thế người tiên phong mà các khu vực khác hiện có có được thiết lập vững chắc đến mức nào vẫn chưa thể thấy được.

Những gì chúng tôi mong đợi khi các cơ quan quản lý của Vương quốc Anh đưa ra quy định rõ ràng và toàn diện về tài sản kỹ thuật số là nó sẽ là quy định chất lượng, và điều đó có thể đủ để ngăn chặn dòng người mà chúng tôi đã thấy.

Nhưng chúng tôi đã có ít nhất 7 hoặc 8 năm các khu vực được quản lý khác thu hút nhân tài, cả thông qua chất lượng quản lý của họ và các khía cạnh lợi thế người tiên phong, nhưng cũng kết hợp điều đó với nhiều ưu đãi cho mọi người xây dựng ở đó trong tài sản kỹ thuật số.

Trong khi Vương quốc Anh vẫn đang tham khảo ý kiến về quy định stablecoin, tôi không nghĩ rằng bạn sẽ thực sự thấy hiệu ứng đó ở chỗ mọi người chọn xây dựng token.

Vâng, có một số đội ngũ tài năng hoạt động từ Vương quốc Anh trong việc viết phần mềm, nhưng những đội ngũ token này gần như chắc chắn sẽ thành lập các thực thể phát hành và kiểm soát token của họ bên ngoài Vương quốc Anh, và đó chỉ là cách mà mọi thứ đã diễn ra trong một thời gian dài.

Stablecoins có một chút khác biệt vì chúng liên quan đến nhiều cơ sở hạ tầng thanh toán fiat đến mức gần như chắc chắn phải ra mắt với quy định như một phần trong dịch vụ của họ từ ngày đầu tiên.

Vì vậy, nếu bạn đang nói về các token stablecoin cụ thể, muốn được phát hành tại Vương quốc Anh, họ sẽ tìm cách được quản lý nhiều nhất có thể dưới sự lộn xộn hiện tại của các quy định có sẵn.

Các dự án token nói chung? Tôi không thấy họ chọn Vương quốc Anh để ra mắt.

Invezz: LO: TECH cung cấp khả năng hiển thị thanh khoản token theo thời gian thực trên các sàn giao dịch CEX và DeFi. Tại sao các cơ quan quản lý lại không xây dựng các nguồn dữ liệu trực tiếp từ những công ty như của bạn vào các khung giám sát của họ?

Tim Meggs: Dịch vụ dữ liệu thị trường của LO:TECH sản xuất thông tin mức tick trên cả các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung cũng như các giao thức.

Đây chính là loại công cụ mà một cơ quan giám sát chủ động nên sử dụng để đảm bảo rằng không có hành vi xấu nào xảy ra trong các thực thể nằm trong phạm vi giám sát của nó.

Có thường vấn đề rằng những thực thể này, cho dù là tập trung hay ngoài khơi, không rơi vào các chế độ quy định nghiêm ngặt mà một số khu vực và quốc gia tiên tiến hơn đã áp dụng.

Và về phía DeFi, rất khó để xác định nơi các giao thức này đang được vận hành và ai nên có trách nhiệm giám sát chúng.

Tuy nhiên, như chúng ta đã thấy trong tài chính truyền thống, đặc biệt liên quan đến các sàn giao dịch cổ phiếu tập trung và những cái khác, việc giám sát chủ động các giao dịch gần như theo thời gian thực hoặc theo thời gian thực chính là thứ mà một cơ quan quản lý tinh vi nên hướng tới, và nó giúp loại bỏ tất cả các loại hành vi xấu xa.

Invezz: Tính thanh khoản của token bị phân mảnh trên các sàn giao dịch với chi phí thực hiện đáng kể. Những rào cản kỹ thuật và quy định chính nào cản trở việc thực hiện giao dịch liền mạch giữa các sàn giao dịch trong thị trường Vương quốc Anh?

Tim Meggs: Việc thực hiện đa địa điểm trong thị trường Vương quốc Anh thực ra là một cách gọi không chính xác vì phần lớn các dòng tiền crypto không diễn ra tại Vương quốc Anh hoặc thậm chí không nằm trong các thực thể có trụ sở tại Vương quốc Anh.

Phần lớn việc khám phá giá trong lĩnh vực này diễn ra tại các địa điểm khác. Thường thì, chúng thậm chí không phải là những địa điểm lớn ở Mỹ.

Từ góc độ quy định, nếu một thực thể lớn cần tham gia vào một địa điểm được quản lý, họ bị hạn chế ở mức độ nào đó về nơi mà các địa điểm này cung cấp hoặc được bảo vệ bởi quy định, so với khối lượng mà các địa điểm này có.

Từ góc độ kỹ thuật, việc thực hiện xuyên địa điểm, xuyên giao thức đang trở thành điều mà nhiều người có thể cung cấp.

LO:TECH có các thuật toán đặt hàng thông minh có khả năng thực hiện trên nhiều nền tảng, bao gồm các giao thức DeFi.

Vấn đề kỹ thuật chính ở đây là sự thiếu hụt hạ tầng môi giới và thanh toán chính cho tất cả các nơi này.

Bạn cần có tài sản trên mỗi một trong những địa điểm hoặc giao thức này để có thể thực hiện tốt nhất trên cơ sở đa địa điểm.

Ngành công nghiệp nói chung cần phải phát triển theo một cơ chế mà việc thực hiện được tách biệt khỏi thanh toán và bù trừ, như chúng ta có trong lĩnh vực tài chính truyền thống, để việc thực hiện có thể diễn ra ở nơi có giá tốt nhất, và sau đó thanh toán diễn ra bên ngoài cơ chế đó, có nghĩa là tài sản không nhất thiết phải được đặt trên các sàn giao dịch trước khi giao dịch xảy ra.

Invezz: Các giới hạn 20k bảng cho bán lẻ và 10 triệu bảng cho doanh nghiệp mà Ngân hàng Anh đề xuất đã nhận được phản đối, những khía cạnh nào có khả năng thay đổi và quy trình miễn trừ cho các khách hàng tổ chức là gì?

Tim Meggs: Ngân hàng Anh chắc chắn sẽ có một cách tiếp cận bảo thủ đối với stablecoin.

Họ là người phát hành tiền chính ở Vương quốc Anh, và bất kỳ thách thức nào đối với điều đó, đặc biệt là các stablecoin dựa trên GBP, sẽ gặp phải sự kháng cự mạnh mẽ từ họ.

Các giới hạn nắm giữ đã bị nhiều người hiểu sai về mặt truyền thông mà chúng ta đã thấy.

Nếu bạn thực sự đọc qua tài liệu, các đề xuất miễn trừ được nêu rõ ràng bao gồm bất kỳ ai mà hoạt động kinh doanh bình thường của họ sẽ yêu cầu họ nắm giữ hơn mức trần 10 triệu.

Tuy nhiên, quy trình miễn trừ đó có vẻ như vẫn chưa được chi tiết.

Điều gần gũi nhất mà chúng ta có được là suy diễn rằng quy trình miễn trừ này có thể được thực hiện bởi chính các nhà phát hành stablecoin.

Vậy nên có một chút hợp lý về việc miễn trừ cho những người có hoạt động kinh doanh bình thường sẽ yêu cầu họ giữ hơn 10 triệu bảng, nhưng vẫn chưa có sự rõ ràng về quy trình miễn trừ đó trông như thế nào.

Điều tồi tệ hơn, theo tôi, là giới hạn 20,000 bảng đối với cá nhân.

Những ai có thể sở hữu tới 20,000 bảng Anh giá trị tài sản bằng stablecoin sẽ là nhóm tinh vi hơn của thị trường, những người có thể muốn có nhiều hơn thế trong danh mục đầu tư của họ vì nhiều lý do, từ việc có thể di chuyển tiền dễ dàng trong hệ sinh thái, nhưng cũng qua các biên giới.

Điều đó tôi nghĩ có lẽ là một động thái phòng thủ từ Ngân hàng Anh, được khoác lên vẻ ngoài như đang muốn bảo vệ người tiêu dùng nhưng thực sự là để ngăn chặn một làn sóng người chuyển sang stablecoin, nơi mà việc chuyển tiền xung quanh dễ dàng hơn một chút, và lợi suất có thể đạt được ngoài các cơ chế có thể được quản lý.

Invezz: LO: TECH được xây dựng trên nền tảng tạo lập thị trường minh bạch. Bạn khuyên các dự án token về sự tuân thủ như thế nào khi các quy định của Vương quốc Anh vẫn đang được hoàn thiện?

Tim Meggs: Thực sự thì không phải là việc của LO:TECH trong việc đưa ra khuyến nghị về sự tuân thủ cho các nhà phát hành token.

Chúng tôi hợp tác với một số chuyên gia tuân thủ và các công ty tư vấn tuân thủ, và chúng tôi sẽ luôn giới thiệu các khách hàng tiềm năng trong lĩnh vực tạo lập thị trường của mình với bộ đối tác mà chúng tôi có, cho dù đó là các công ty tokenomics, các công ty tư vấn tuân thủ, hay các chuyên gia ra mắt và niêm yết.

Tuy nhiên, điều tôi muốn nói là phần lớn các nhà phát hành token không có ý định phát hành tại Vương quốc Anh, với điều kiện là các stablecoin GBP là ngoại lệ rõ ràng cho điều đó.

Điều chúng tôi nhận thấy là hầu hết các dự án token đang phát hành trong các khu vực pháp lý offshore đã được thiết lập rõ ràng, nơi mà cả hai chế độ quy định đã rõ ràng từ lâu, nhưng hiệu quả thuế cũng đóng vai trò.

Và điều đó ảnh hưởng đến nơi mà các đội muốn đặt trụ sở và xây dựng.

Nếu bạn định ra mắt một dự án token mà bạn tin rằng sẽ rất thành công, bạn sẽ phải nghĩ về cách mà tình hình thuế ảnh hưởng đến bạn nếu điều đó có nghĩa là bạn đang muốn thoát khỏi một số lượng lớn token vào một thời điểm nào đó.

Nơi mà tình hình thuế có lợi hơn cho các nhà xây dựng và doanh nhân, bạn sẽ tự nhiên thấy nhiều cộng đồng tài sản kỹ thuật số đang xây dựng ở đó.

Invezz: Thay đổi quy định hoặc hoạt động đơn lẻ nào sẽ khiến London cạnh tranh hơn với Singapore và New York cho các dự án tài sản kỹ thuật số, và bạn đang nhận được phản hồi gì từ FCA/BoE?

Tim Meggs: Không phải là một điều chỉnh hoặc thay đổi quy định đơn lẻ nào có thể gây ra sự khác biệt; chúng ta cần thấy sự quy định về tài sản kỹ thuật số toàn diện, đầy đủ từ các cơ quan quản lý trong Vương quốc Anh.

Chúng ta sẽ đến đó, nhưng sẽ quá muộn cho nhiều doanh nhân và nhà xây dựng trong lĩnh vực này. Tôi nghĩ đó chỉ là một sự thật.

Và tôi chắc chắn rằng quy định khi nó đến sẽ nghiêng về việc xây dựng hợp lý, tổ chức và fintech.

Tuy nhiên, vấn đề lớn hơn ở đây là chế độ thuế hiện tại ở Vương quốc Anh, từ cả quan điểm cá nhân, doanh nghiệp và tiền điện tử.

Bạn sẽ không tìm thấy những nhà phát triển đang tìm cách khởi động doanh nghiệp và token của họ ở Vương quốc Anh khi có nhiều tình huống thuế thuận lợi hơn cho các nhà phát triển ở các khu vực pháp lý khác, từ Bồ Đào Nha đến Trung Đông và ra tới Singapore.

Điều này thể hiện cả trong cách thức thuế cụ thể về tiền điện tử được xử lý, Bồ Đào Nha là một ví dụ tuyệt vời, và cách mà các doanh nghiệp nói chung và các doanh nhân được đối xử, với Singapore là một nơi có rất nhiều ưu đãi cho những người xây dựng trong lĩnh vực này.

Vì vậy, cho đến khi Vương quốc Anh làm đúng điều đó, bạn có thể đặt bất kỳ loại luật tốt nào xung quanh khía cạnh quy định, nhưng tình hình thuế chỉ khiến cho việc thu hút trở nên rất khó khăn như một khu vực.

Bài viết Phỏng vấn: Các nhà quản lý Vương quốc Anh đang chậm chân trong lĩnh vực crypto, CEO LO:TECH Tim Meggs giải thích lý do xuất hiện lần đầu trên Invezz