Palantir Technologies: Tại sao công ty nền tảng AI này có Vị thế mạnh mẽ để phục hồi

Tín hiệu Động lực Tài chính Cơ hội Thị trường

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) đưa ra một nghiên cứu điển hình hấp dẫn về đà tăng trưởng mặc dù gặp phải những cơn gió ngược từ thị trường gần đây. Cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 21% so với mức cao nhất mọi thời đại trong những tuần gần đây, tuy nhiên các chỉ số hoạt động cơ bản cho thấy sức mạnh được phục hồi trong tương lai.

Các con số kể một câu chuyện đặc biệt thú vị. Trong cả năm, Palantir dự đoán doanh thu giữa 3.741 tỷ đô la và 3.757 tỷ đô la—đại diện cho sự tăng trưởng gần 97% so với năm trước từ các số liệu năm 2024. Hướng dẫn thu nhập điều chỉnh từ 2.151 tỷ đô la đến 2.155 tỷ đô la cho thấy một sự mở rộng ấn tượng hơn nữa là 90%. Riêng quý 4 được dự đoán sẽ mang lại doanh thu từ 1.327 tỷ đô la đến 1.331 tỷ đô la (, tăng 60% so với $828 triệu ) của quý 4 năm 2024, với thu nhập điều chỉnh được kỳ vọng ở mức $695 triệu đến $699 triệu.

Phân Khúc Thương Mại: Một Bước Đột Phá

Điều gì phân biệt câu chuyện tăng trưởng của Palantir là sự mở rộng bùng nổ của các hoạt động thương mại của nó. Trong năm qua, số lượng khách hàng thương mại của công ty tại Mỹ đã tăng vọt 65%, từ 382 lên 530 tài khoản trong các quý được theo dõi:

• Q4 2024: 382 khách hàng (19% tăng trưởng hàng quý)
• Q1 2025: 432 khách hàng (13% tăng trưởng hàng quý )
• Q2 2025: 485 khách hàng (12% tăng trưởng hàng quý)
• Q3 2025: 530 khách hàng (9% tăng trưởng hàng quý)

Doanh thu thương mại của Mỹ cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ tương tự, tăng 121% so với năm trước lên $397 triệu vào quý 3 năm 2025:

• Q4 2024: 214.2 triệu đô la (19.5% tăng trưởng theo quý)
• Q1 2025: 255,5 triệu đô la (19,2% tăng trưởng hàng quý)
• Q2 2025: 306.5 triệu đô la (19.9% tăng trưởng hàng quý)
• Q3 2025: 396,7 triệu đô la (29,4% tăng trưởng hàng quý)

Cách thức hoạt động của nền tảng Palantir

Cốt lõi của Palantir hoạt động như một doanh nghiệp phần mềm và khai thác dữ liệu chuyên biệt, tận dụng trí tuệ nhân tạo để chuyển đổi hàng ngàn điểm dữ liệu thành thông tin tình báo có thể hành động theo thời gian thực cho cả các cơ quan chính phủ và khách hàng của khu vực tư.

Nền tảng hoạt động dựa trên việc phân tích các cảnh dữ liệu rộng lớn, xác định các mẫu có ý nghĩa và cho phép người dùng dự đoán kết quả, thực hiện mô phỏng và đưa ra quyết định thông minh. Năng lực này mở rộng qua các cơ quan tình báo, các hoạt động đặc biệt quân sự, và ngày càng nhiều hơn, thị trường thương mại nơi các ứng dụng tình báo hoạt động trải dài từ phân tích đến các giải pháp dựa trên AI.

Hiệu ứng Bootcamp AIP

Một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng trưởng thương mại là chiến lược bootcamp của Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo Palantir (AIP). Những chương trình đào tạo kéo dài năm ngày này giới thiệu cho khách hàng tiềm năng về khả năng AI sinh tạo đồng thời trình bày các ứng dụng cụ thể cho các thách thức kinh doanh của họ. Người tham gia phát triển các trường hợp sử dụng ban đầu, đào tạo người dùng cuối và thiết lập các lộ trình hoạt động—tất cả đều trong một khoảng thời gian vô cùng ngắn.

Cách tiếp cận ưu tiên giáo dục này đã chứng minh là cực kỳ hiệu quả trong việc chuyển đổi khách hàng tiềm năng thành khách hàng. Giám đốc điều hành Alex Karp đã nhấn mạnh vị trí này trong các thông điệp gửi tới cổ đông, lưu ý rằng “phân khúc này của hoạt động của chúng tôi là một cỗ máy khổng lồ” và định vị nó như là “một trong những câu chuyện kinh doanh quan trọng nhất của thế kỷ trong đời sống kinh tế Mỹ.”

Sức mạnh của dòng giao dịch

Hoạt động giao dịch trong quý ba nhấn mạnh sức mạnh thương mại bền vững. Palantir đã hoàn tất 204 giao dịch với giá trị vượt quá $1 triệu mỗi giao dịch. Cấu trúc giao dịch bao gồm 91 hợp đồng có giá trị từ $5 triệu đến 9,9 triệu đô la và 53 thỏa thuận vượt quá $10 triệu. Mặc dù công ty không phân loại số lượng giao dịch theo loại khách hàng, nhưng sự tăng tốc trong thương mại vẫn rõ ràng.

Các hoạt động của chính phủ duy trì được quỹ đạo tích cực riêng, tạo ra $486 triệu doanh thu - tăng 52% so với cùng kỳ năm trước.

Các yếu tố định giá trong bối cảnh

Thị trường hiện đang định giá Palantir với tỷ lệ giá trên thu nhập tương lai là 230 và tỷ lệ giá trên doanh thu tương lai là 90. Những hệ số này có vẻ cao thông qua các khung truyền thống. Tuy nhiên, khi được đánh giá dựa trên khả năng thực hiện đã được chứng minh, sức hút thương mại và bối cảnh cạnh tranh của các giải pháp trí tuệ hoạt động được hỗ trợ bởi AI, định giá phản ánh nhiều hơn sự nhiệt tình mang tính đầu cơ.

Khi các doanh nghiệp tăng tốc tích hợp trí tuệ nhân tạo vào các hoạt động quan trọng, các nền tảng khác biệt cung cấp hiệu quả đã được chứng minh vẫn còn hiếm. Thành công thương mại của Palantir chứng minh nhu cầu đo lường cho chính những khả năng này.

Những gì nằm ở phía trước

Quỹ đạo từ mức hiện tại dường như được định vị cho khả năng tăng trưởng đáng kể, tùy thuộc vào việc thực hiện hoạt động tiếp tục. Tiềm năng phục hồi mạnh mẽ của công ty—được chứng minh bởi mức tăng trưởng doanh thu dự kiến 97% và mở rộng thu nhập điều chỉnh 90%—gợi ý rằng các định giá hiện tại có thể đại diện cho cơ hội hơn là sự thặng dư.

Vị trí của các nhà đầu tư tổ chức, kết hợp với tỷ lệ áp dụng thương mại đã được chứng minh và quy mô giao dịch đang mở rộng, hỗ trợ luận điểm rằng Palantir có thể thiết lập các mức cao nhất mọi thời đại mới khi năm 2026 tiến triển. Mức chiết khấu 21% so với các đỉnh trước đó cung cấp định giá đầu vào có ý nghĩa cho các nhà đầu tư tin tưởng vào khả năng của ban quản lý trong việc duy trì động lực hiện tại.