Công thức Neutron Rocket: Cách Rocket Lab đang định hình lại việc phóng không gian thương mại

Thị trường phóng vệ tinh thương mại đang nóng lên, và Rocket Lab USA, Inc. RKLB đang định vị mình như một đối thủ nghiêm túc với những lựa chọn công nghệ táo bạo. Công ty gần đây đã đạt được một cột mốc quan trọng bằng cách hoàn thành thử nghiệm đủ điều kiện của hệ thống vỏ Hungry Hippo, một đổi mới mang tính cách mạng hiện đang trên đường đến Khu phóng 3 tại Virginia trước cuộc thử nghiệm ra mắt đầu tiên của Neutron.

Công thức Neutron: Định nghĩa lại Kiến trúc Tên lửa Tái sử dụng

Điều gì làm cho Neutron nổi bật so với các tên lửa khác tham gia vào thị trường phóng tái sử dụng? Câu trả lời nằm ở cách tiếp cận quản lý fairing độc đáo của nó. Trong khi hầu hết các đối thủ hoặc bỏ rơi các nửa fairing giữa chuyến bay hoặc thu hồi chúng từ đại dương sau đó, Neutron áp dụng một chiến lược hoàn toàn khác. Fairing Hungry Hippo vẫn gắn liền với giai đoạn đầu tiên trong suốt quá trình phóng, hạ cánh và phục hồi. Thiết kế này mở ra để thả giai đoạn thứ hai và tải trọng trong chuyến bay, sau đó lại đóng lại - cho phép toàn bộ phương tiện trở về Trái Đất như một đơn vị tái sử dụng tích hợp.

Cách tiếp cận kỹ thuật này mang lại những lợi ích rõ ràng: thời gian quay vòng nhanh hơn giữa các nhiệm vụ và quy trình hoạt động được tinh giản, có lợi cho các yêu cầu phóng thương mại, chính phủ và an ninh quốc gia tần suất cao.

Năng lực kỹ thuật và Vị trí cạnh tranh

Được xây dựng từ các vật liệu composite carbon, Neutron mang theo khả năng tải trọng 13.000 kilogram, giúp Rocket Lab theo đuổi các hợp đồng lớn hơn và có giá trị cao hơn mà trước đây không thể đạt được. Thời gian phát triển của rocket cũng ấn tượng không kém. Ra mắt vào cuối năm 2021, Neutron vẫn hoàn toàn đúng tiến độ cho chuyến bay quỹ đạo đầu tiên vào năm 2026 - một chu trình phát triển nhanh chóng đáng kể cho các phương tiện không gian thương mại thuộc loại này.

Sự xuất hiện của các thành phần phần cứng quan trọng tại Khu phức hợp Phóng 3 của Virginia nhấn mạnh sự tiến triển của tên lửa hướng tới trạng thái hoạt động. Bằng cách hợp nhất thử nghiệm đủ điều kiện cho bộ quây và duy trì tiến độ phát triển tích cực, Rocket Lab đang khẳng định mình là một nhà phóng có khả năng quay vòng nhanh để phục vụ cho nhu cầu thị trường đang phát triển.

Cảnh quan phóng không gian rộng lớn hơn

Ngành không gian đang trải qua sự mở rộng bền vững, được thúc đẩy bởi sự gia tăng vệ tinh, tiến bộ công nghệ và các sáng kiến không gian thương mại đang gia tăng. Sự tăng trưởng này đã thu hút những người chơi quan trọng bao gồm Boeing BA và Lockheed Martin LMT, những công ty hoạt động chung thông qua United Launch Alliance (ULA). Kể từ năm 2006, ULA đã thực hiện thành công hơn 150 nhiệm vụ Atlas và Delta cho các ứng dụng thương mại, khoa học và quốc phòng.

ULA gần đây đã giới thiệu tên lửa Vulcan để nâng cao vị thế cạnh tranh của mình, cung cấp cho khách hàng các giải pháp phóng tiết kiệm chi phí và linh hoạt hơn. Áp lực cạnh tranh trong thị trường đang mở rộng này tạo ra cơ hội cho những người mới sáng tạo như Rocket Lab, những người có thể cung cấp các khả năng khác biệt.

Hiệu suất tài chính và Định giá thị trường

Cổ phiếu RKLB đã tăng 154.7% trong 12 tháng qua, vượt xa mức tăng 23.9% của toàn ngành. Tuy nhiên, cổ phiếu này có định giá cao hơn so với các đối thủ. Tỷ lệ Giá/Bán trong 12 tháng tới của nó hiện là 36.58X, cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành là 9.87X, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng và lợi nhuận trong tương lai.

Cảm xúc của các nhà phân tích đã chuyển sang tích cực trong những tháng gần đây. Dự báo tổn thất của Zacks Consensus Estimates cho RKLB trong năm 2025 và 2026 đã cải thiện lần lượt 16,67% và 6,67% trong hai tháng qua—điều này gợi ý rằng thị trường dự đoán sự mở rộng biên lợi nhuận khi doanh thu tăng lên.

Hiện tại, RKLB có xếp hạng Zacks #3 (Hold), cho thấy sức hấp dẫn đầu tư trung bình ở mức định giá hiện tại.

Con Đường Phía Trước

Với Neutron tiến triển một cách có phương pháp qua các giai đoạn đủ điều kiện và các hệ thống con chính giờ đã được xác nhận cho các hoạt động bay, Rocket Lab đang tiến tới một thời điểm quan trọng trong chuyến bay vũ trụ thương mại. Việc hoàn thành thành công thử nghiệm vỏ bọc Hungry Hippo và việc chuyển giao các linh kiện sẵn sàng cho chuyến bay đến Virginia đại diện cho sự xác nhận cụ thể rằng kế hoạch phát triển quyết liệt của công ty vẫn khả thi. Liệu điều này có định vị RKLB như một cơ hội đầu tư hấp dẫn ở các bội số định giá hiện tại hay không vẫn là một câu hỏi mà các nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng.