Hôm nay thị trường có vẻ yên ả, nhưng có một chi tiết đáng để suy ngẫm — chênh lệch giá BTC giữa các sàn giao dịch đột ngột nhảy lên mức 250-300U. Tôi đã kiểm tra từng báo giá hợp đồng của một số sàn giao dịch chính, chênh lệch giá lớn nhất gần như chạm mức 300U. Sự bất thường này gần như không xuất hiện trong điều kiện thị trường bình thường.

Tại sao chênh lệch giá lại lớn như vậy? Nhìn bề ngoài có vẻ là do sự phân bổ thanh khoản không đều, nhưng sâu xa hơn thì nó phơi bày một số vấn đề đang diễn ra trong thị trường. Khối lượng lệnh mua và bán tại một số sàn giao dịch đột ngột giảm mạnh, trong khi đó tại một số nền tảng khác lại xuất hiện những lệnh lớn dày đặc, điều này rõ ràng là tiền đang điều chỉnh vị thế. Quan trọng hơn, việc chênh lệch giá liên tục mở rộng cho thấy cơ chế arbitrage đang gặp vấn đề - trong điều kiện bình thường, những người chơi arbitrage sẽ ngay lập tức làm phẳng chênh lệch này, nhưng nếu nó tồn tại liên tục thì hoặc là chi phí chuyển tiền trên chuỗi tăng vọt, hoặc là hạn chế rút tiền khiến người ta không có lợi nhuận.

Có ba tín hiệu ẩn sau điều này không thể bị bỏ qua: Thứ nhất, vốn lớn đang cố ý kiểm tra độ sâu của thị trường, xem ý định theo đuổi của nhà đầu tư nhỏ lẻ và sức mạnh của bên đối thủ ra sao; Thứ hai, tâm lý giữa các sàn giao dịch đã xuất hiện sự phân hóa cực đoan, một số nền tảng có người dùng điên cuồng lạc quan, trong khi một số nơi khác lại tập trung vào tâm lý bi quan và vị thế bán; sự chia rẽ này chắc chắn sẽ dẫn đến sự đứt gãy về giá; Thứ ba, chênh lệch giá bản thân là một chỉ báo trước về độ biến động, dữ liệu lịch sử đã chứng minh nhiều lần, chênh lệch giá bất thường thường báo hiệu rằng những động thái lớn trên thị trường sắp xảy ra.

Thị trường có vẻ yên tĩnh, nhưng sự chênh lệch giá bất thường này lại chính là dấu hiệu cho thấy có dòng chảy ngầm đang hoạt động.