Máy Bật lại Thị trường: Ngành Chip Thúc đẩy Sự Khôi phục Chứng khoán Rộng rãi trên Dữ liệu Lạm phát Mềm

Cổ phiếu của Mỹ đã tìm thấy điểm tựa hôm nay khi các cổ phiếu bán dẫn nổi lên như một cỗ máy phục hồi chính, nâng các chỉ số chính lên cao hơn trên toàn bộ. Chỉ số S&P 500 tăng +0.79%, trong khi Nasdaq 100 tăng vọt +1.43%, với các hợp đồng E-mini tháng 12 phản ánh những mức tăng này ở mức +0.78% và +1.40% tương ứng. Chỉ số Dow Jones tăng +0.59%, báo hiệu sự tham gia rộng rãi của thị trường vào sự phục hồi hôm nay.

Yếu tố then chốt cho sự đảo chiều này đến từ hai tín hiệu kinh tế quan trọng. Đầu tiên, dữ liệu giá tiêu dùng tháng 11 đã chứng minh yếu hơn nhiều so với dự kiến, với CPI lõi chỉ tăng +2.6% so với cùng kỳ năm trước—tốc độ chậm nhất trong 4.5 năm và thấp hơn nhiều so với dự báo +3.0%. Bối cảnh lạm phát thuận lợi này được củng cố bởi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp nhẹ hơn, giảm 13,000 xuống còn 224,000, đáp ứng kỳ vọng và cho thấy sự ổn định của thị trường lao động mà không bị quá tải.

Sự Tăng Trưởng Mạnh Mẽ Của Ngành Chip

Cổ phiếu bán dẫn đã trở thành máy phục hồi của thị trường, với Micron Technology dẫn đầu với mức tăng +14% sau một thông báo hướng dẫn xuất sắc. Nhà sản xuất chip nhớ đã báo cáo doanh thu Q1 đạt 13.64 tỷ USD, vượt qua sự đồng thuận $690 triệu USD, và dự đoán doanh thu Q2 đạt 18.3-19.1 tỷ USD—một kết quả vượt trội so với sự đồng thuận 14.38 tỷ USD. Ban lãnh đạo đã ghi nhận nhu cầu trí tuệ nhân tạo đang tăng vọt và các hạn chế về nguồn cung cho phép định giá cao.

Sức mạnh của ngành bán dẫn lan tỏa khắp lĩnh vực. Sandisk đã tăng +8%, trong khi Western Digital, SeaGate Technology Holdings và Lam Research mỗi công ty đều tăng hơn +7%. Applied Materials và KLA Corp tăng hơn +4%, với Advanced Micro Devices, Marvell Technology, ASML Holding NV và ON Semiconductor đều ghi nhận mức tăng vượt quá +3%. Sự phục hồi đồng bộ này cho thấy động lực trong ngành công nghệ có thể hoạt động như một cỗ máy phục hồi của thị trường.

Chính sách Fed và Thị trường Kho bạc

Thị trường trái phiếu phản ánh những hàm ý ôn hòa của dữ liệu lạm phát yếu hơn. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tháng 3 đã tăng lên mức cao nhất trong 1,5 tuần, đẩy lợi suất 10 năm giảm 3,7 điểm cơ bản xuống 4,116%—cũng là mức thấp nhất trong 1,5 tuần. Đường cong lợi suất dốc hơn, được thúc đẩy bởi thông báo gần đây của Fed về việc mua $40 tỷ đô la mỗi tháng trong các trái phiếu T ngắn hạn, tiếp tục gây áp lực lên các chứng khoán có kỳ hạn dài hơn.

Giá thị trường hiện tại chỉ giảm 27% xác suất rằng FOMC sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 27-28 tháng 1. Trong khi đó, ECB giữ nguyên lãi suất cơ sở tiền gửi ở mức 2,00%, trong khi Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất ngân hàng chính thức xuống 25 điểm cơ bản xuống 3,75% với tỷ lệ bỏ phiếu 5-4, cho thấy các con đường chính sách tiền tệ khác nhau giữa các nền kinh tế lớn.

Cổ phiếu liên kết với tiền điện tử tăng động lực

Cổ phiếu có sự tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số đã tăng trưởng nhờ vào mức tăng +2% của Bitcoin. Riot Platforms và Galaxy Digital Holdings mỗi công ty đã tăng hơn +3%, trong khi MicroStrategy và Coinbase Global tăng hơn +2%. Marathon Digital đã tăng hơn +1%, phản ánh sự tham gia rộng rãi vào các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử.

Những Người Di Chuyển Đáng Chú Ý

Ngoài cuộc tăng giá của ngành bán dẫn, Trump Media & Technology Group đã tăng 27% sau khi có tin tức về một thỏa thuận sáp nhập với TAE Technologies trong một giao dịch hoàn toàn bằng cổ phiếu có giá trị hơn 6 tỷ USD. Lululemon Athletica đã tăng 6% sau khi có báo cáo về việc Elliott Investment Management đã tích lũy cổ phần $1 tỷ USD. GE Vernova đã tăng 5% sau khi Jeffries nâng cấp mua với mức giá mục tiêu $815 .

Mặt trái, Insmed giảm -14% sau khi công bố rằng một thử nghiệm giai đoạn giữa cho liệu pháp viêm mũi không đạt được mục tiêu hiệu quả, dẫn đến việc ngừng chương trình. Birkenstock giảm -3% sau khi hướng dẫn Ebitda điều chỉnh năm 2026 là €700 triệu, thấp hơn 57,8 triệu euro so với sự đồng thuận. FactSet giảm -2% do hướng dẫn doanh thu thấp hơn kỳ vọng đồng thuận.

Lịch Kinh Tế và Triển Vọng

Tuần này vẫn tập trung vào dữ liệu kinh tế của Mỹ. Vào thứ Sáu, doanh số bán nhà hiện tại tháng 11 dự kiến sẽ tăng 1,2% so với tháng trước lên 4,15 triệu, trong khi chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan dự kiến sẽ được điều chỉnh tăng lên 53,5 từ 53,3.

Trên thị trường quốc tế, các chỉ số có sự phân hóa. Chỉ số Euro Stoxx 50 của châu Âu tăng +0.57%, chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc đóng cửa tăng +0.16%, trong khi chỉ số Nikkei Stock 225 của Nhật Bản giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần, đóng cửa giảm -1.03%. Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng nhẹ, với lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Đức leo lên mức cao nhất trong 8 tháng là 2.897%.