UNI sắp đón nhận một cuộc cải tổ quản trị quan trọng. Theo kế hoạch đề xuất, dự thảo "UNification" sẽ được cộng đồng bỏ phiếu vào ngày 25 tháng 12, liên quan đến hai cải cách cốt lõi.

**Khởi động mô hình giảm phát**

Cải cách đầu tiên trong đề xuất là tiêu hủy một lần 100 triệu UNI token, chiếm khoảng một phần sáu tổng cung lưu hành hiện tại. Quy mô tiêu hủy này sẽ trực tiếp thay đổi kỳ vọng về độ khan hiếm của token. Đồng thời, đề xuất còn dự kiến kích hoạt cơ chế phí mở — trong tương lai, một phần doanh thu từ các giao thức DEX sẽ được sử dụng để mua lại và tiêu hủy UNI liên tục. Như vậy, vai trò của UNI sẽ có sự chuyển đổi căn bản: từ token quản trị đơn thuần trở thành tài sản có thể thu lợi nhuận thực từ giao thức, tương tự như quyền nhận cổ tức.

**Logic tái cấu trúc giá trị**

Xét theo hiệu suất thị trường, sau khi tin tích cực được công bố, giá lại có xu hướng giảm. Dữ liệu on-chain cho thấy các cá mập đang tận dụng giai đoạn chờ đợi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ để thực hiện các chiến lược chiến lược. Hiện tượng "tin tốt mà giá giảm" này không hiếm trong thị trường tiền mã hóa, thường phản ánh sự phức tạp của cơ chế định giá thị trường — sự không phù hợp giữa tâm lý ngắn hạn và các yếu tố cơ bản dài hạn.

**Phân tích lợi thế cạnh tranh**

Uni vẫn giữ vững vị thế trong lĩnh vực DEX. Khối lượng giao dịch đứng đầu toàn bộ thị trường, lợi thế thanh khoản này tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững của giao thức. Ngoài ra, các kế hoạch nâng cấp như phiên bản V4 vẫn đang chờ thị trường định giá đầy đủ.

Với mức giá hiện tại 6 USD, đây có thể là giai đoạn tích trữ để điều chỉnh trung hạn hoặc đáng chú ý đến tác động thực sự của kết quả bỏ phiếu tiếp theo đối với kỳ vọng thị trường. Việc đề xuất có được thông qua hay không, và nhịp độ thực thi sẽ là các biến số then chốt quyết định xu hướng tiếp theo.