EUR/USD: Dự báo cho những ngày tới và các kịch bản 2024-2025

Tỷ giá euro-đô la vẫn là nhân tố không thể tranh cãi chi phối thị trường Forex. Với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 2,2 nghìn tỷ đô la trong các giao dịch spot ( theo dữ liệu của BIS), cặp tỷ giá này thể hiện sự hội tụ của hai cường quốc kinh tế lớn nhất: Liên minh Châu Âu và Hoa Kỳ. Kể từ khi ra mắt vào năm 1999, EUR/USD đã khẳng định vị trí là công cụ giao dịch thanh khoản nhất hành tinh.

Dự báo kỹ thuật: Các biểu đồ nói gì?

Quan sát cấu trúc hiện tại của giá, tỷ giá euro-đô la duy trì hình tam giác tăng giá trong đó kháng cự chính nằm ở các mức quan trọng. Các chỉ số kỹ thuật gửi tín hiệu mâu thuẫn đáng chú ý:

Trung bình động (50, 100, 200 phiên): Tài sản thể hiện hành vi thất thường, xuyên thủng các mức giảm nhưng chưa xác lập xu hướng rõ ràng. Các dao động trong vài tuần gần đây phản ánh sự không chắc chắn của thị trường.

RSI và DMI: Chỉ số sức mạnh tương đối cho thấy sự co lại mà chưa đến mức quá bán, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình cho thấy áp lực giảm giá, mặc dù một sự đảo chiều các đường trung bình sắp xảy ra.

Dự báo Fibonacci: Đến cuối năm 2024, phần mở rộng dự kiến mục tiêu tăng lên 1,12921, giả định kịch bản thuận lợi cho đồng euro. Nhìn xa hơn đến năm 2025, dự báo hướng tới chạm đỉnh quanh 1,21461 trước khi có một đợt điều chỉnh không nên xuyên thủng mức 1,15.

Yếu tố quyết định: Chính sách tiền tệ trong những ngày tới

Ngoài các mẫu hình và đường kẻ trên biểu đồ, còn có một yếu tố sẽ chi phối động thái của EUR/USD trong các kỳ tới: chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB).

Sau khi giữ lãi suất cố định (FED ở 5,50% từ tháng 7 năm 2023 và ECB ở 4,50% từ tháng 9 năm 2023), cả hai tổ chức đang trong giai đoạn tạm dừng trước khi giảm lãi suất. Các dự báo cho thấy Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2024, đưa về khoảng 4,50%-4,75%, còn đến tháng 12 năm 2025 dự kiến khoảng 3,75%-4,00%.

ECB sẽ theo đà này muộn hơn một chút: 4% vào tháng 12 năm 2024 và 3% vào tháng 12 năm 2025. Khoảng cách chính sách này mang tính lịch sử: Fed thường dẫn dắt xu hướng và ECB bắt chước sau đó, như đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Ảnh hưởng trong những ngày tới và xu hướng 2024-2025

Nếu Fed sớm cắt giảm lãi suất, đồng đô la sẽ chịu áp lực ban đầu, điều này về lý thuyết sẽ có lợi cho euro. Tuy nhiên, còn có một khoảng cách rõ rệt giữa các lãi suất Mỹ và châu Âu khiến kịch bản này phức tạp hơn.

Đến năm 2025, khả năng bình thường hóa chênh lệch lãi suất có thể cho phép đồng đô la tăng giá so với euro. Việc theo dõi lạm phát là rất quan trọng, vì nó quyết định thời điểm và mức độ điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Lịch sử phát triển: Bài học từ quá khứ

Từ năm 2008, EUR/USD đi trong kênh giảm giá rộng. Đại dịch Covid tạo ra hiệu ứng boomerang: Mỹ phản ứng nhanh chóng và bơm lượng lớn thanh khoản (gói 2 nghìn tỷ dưới thời Trump), đẩy cặp tỷ giá từ 1,0780 (25 tháng 3 năm 2020) lên 1,2299 (31 tháng 12 năm 2020).

Các chương trình TLTRO của ECB bắt đầu xói mòn lợi thế đó. Điểm ngoặt đến vào tháng 2 năm 2022 với cuộc xâm lược Ukraine, làm trầm trọng thêm địa chính trị châu Âu. Sau một đợt đảo chiều vào tháng 9 năm 2022, cặp tỷ giá gặp kháng cự mạnh tại 1,1255.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá EUR/USD

Xu hướng thuận lợi cho USD

• Giảm cân đối của Fed
• Tăng lãi suất
• Repatriation vốn của các doanh nghiệp Mỹ
• Dòng tiền phòng thủ trong khủng hoảng tài chính (đồng đô la trú ẩn)
• Tăng trưởng GDP Mỹ

Xu hướng bất lợi cho USD

• Suy thoái nội địa tại Mỹ
• Dần rút khỏi đồng đô la của các nền kinh tế mới nổi (Trung Quốc dẫn đầu)
• Mở rộng cân đối của Fed (lạm phát gia tăng)
• Giảm lãi suất
• Mất niềm tin vào ổn định kinh tế Mỹ

Ưu thế của EUR

• Tăng lãi suất của ECB
• Phục hồi kinh tế khu vực đồng euro
• Giảm tỷ lệ thất nghiệp tổng thể
• Tăng trưởng GDP chung
• Giảm dự trữ ngoại hối

Nhược điểm của EUR

• Bơm thanh khoản lớn
• Giảm lãi suất
• Chương trình mua trái phiếu (Grexit, hậu Covid)
• Tăng thất nghiệp ở các thành viên yếu
• Các cú sốc địa chính trị (như Ukraine)

Các phương pháp giao dịch EUR/USD

Có ba hướng chính cho nhà đầu tư cá nhân:

Quỹ đầu tư: Ít hiệu quả hơn, vì chỉ sao chép vị thế trong các công cụ tiền tệ mà không khai thác biến động.

Hợp đồng tương lai EUR/USD: Hợp đồng forward, lợi nhuận phụ thuộc vào diễn biến thuận lợi của tỷ giá khi đáo hạn.

CFD EUR/USD: Lựa chọn tiện lợi nhất nhờ đòn bẩy, cho phép tiếp cận các vị thế lớn với vốn nhỏ. Một lot Forex tương đương 100.000 đơn vị tiền tệ cơ sở, và do biến động Forex khá nhẹ, đòn bẩy là yếu tố then chốt cho giao dịch trong ngày và ngắn hạn.

Rủi ro và biến động trong tương lai

Dù dự báo đã được xây dựng, không nền kinh tế nào tránh khỏi các sự kiện bất ngờ. Các cú sốc địa chính trị, khủng hoảng tài chính khu vực hoặc thay đổi chính sách bất ngờ có thể định hình lại các kịch bản.

EUR/USD sẽ tiếp tục giữ vai trò trung tâm của Forex với độ thanh khoản chưa từng có. Thanh khoản này giảm thiểu biến động cực đoan so với các cặp nhỏ hơn. Tuy nhiên, việc điều chỉnh vị thế theo khẩu vị rủi ro cá nhân vẫn là điều bắt buộc.

Tóm lại: Có nên giao dịch EUR/USD trong những ngày tới?

Euro-đô la là một trong những cược vững chắc nhất của Forex cho 2024-2025. Độ biến động thấp tương đối kết hợp với các chu kỳ chính sách tiền tệ rõ ràng mang lại cơ hội có cấu trúc. Dự báo kỹ thuật hướng tới các đợt tăng nhẹ vừa phải đến cuối năm, với khả năng mở rộng trong 2025 trước các đợt điều chỉnh dự kiến.

Điều then chốt là theo dõi sát các thông báo của Fed và ECB, vì chúng sẽ quyết định động thái sắp tới. Chênh lệch lãi suất vẫn là động lực chính, theo mô hình lịch sử nơi Washington dẫn dắt và châu Âu theo sau.

Đối với các nhà giao dịch muốn tiếp xúc với các đồng tiền lớn nhất thế giới với spread cạnh tranh và các tùy chọn đòn bẩy, cặp tỷ giá này vẫn là nền tảng của mọi chiến lược Forex.