Lạm phát và giảm phát: Nhà đầu tư cần biết những gì

Tại sao lạm phát luôn tồn tại?

Hiện nay lạm phát là chủ đề không ai bàn luận nữa, từ khi ăn cơm, xem tin tức hay ngồi taxi, giá cả mọi thứ đều tăng lên khiến ví tiền của chúng ta trở thành “tiền không giá trị”. Nhưng thực ra, lạm phát là điều cần thiết xảy ra trong hệ thống kinh tế. Hãy thử nghĩ xem, nếu hàng hóa vẫn giữ giá như 30 năm trước, điều đó có nghĩa là nền kinh tế không phát triển.

Lạm phát (Inflation) là gì?

Lạm phát là tình trạng giá cả hàng hóa và dịch vụ chung tăng liên tục hoặc theo một góc nhìn khác, giá trị của tiền đang co lại. Nói đơn giản, 50 baht trước đây mua được nhiều cơm hơn bây giờ chỉ mua được một phần.

Các công ty dầu khí như PTT Public Company Limited (มหาชน) là ví dụ rõ ràng. Trong nửa đầu năm, họ có doanh thu 1.685.419 tỷ baht và lợi nhuận ròng 64.419 tỷ baht, tăng 12.7% so với cùng kỳ năm trước do giá dầu tăng cao.

Ai hưởng lợi từ lạm phát?

• Các thương nhân, nhà kinh doanh: Có thể điều chỉnh giá hàng hóa theo ý muốn
• Cổ đông và nhà đầu tư: Doanh nghiệp có lợi nhuận tăng, giá cổ phiếu cũng tăng
• Nợ vay: Nợ dần trở nên nhẹ hơn theo giá trị của tiền

Nhưng đối với người có lương? Xin lỗi, tiền lương không tăng nhanh bằng tỷ lệ lạm phát.

Lạm phát xuất phát từ đâu?

Ba nguyên nhân chính

1. Nhu cầu hàng hóa tăng (Demand Pull Inflation)
Người tiêu dùng muốn mua nhưng hàng hóa không đủ, do đó giá phải tăng.

2. Chi phí sản xuất tăng (Cost Push Inflation)
Chi phí nhiên liệu, tiền lương, vận chuyển tăng lên, nhà sản xuất phải tăng giá theo.

3. Chính phủ in tiền quá nhiều (Printing Money Inflation)
Có nhiều tiền lưu thông trong hệ thống, dẫn đến tiền mất giá.

Nhưng hiện tại, nguyên nhân của lạm phát toàn cầu là gì?

Nền kinh tế thế giới đang cố gắng phục hồi sau COVID, có sự hỗ trợ từ chi tiêu của nhà nước và tư nhân. Nhưng vấn đề là cung bị gián đoạn, như thiếu tàu chở hàng, thiếu chip điện tử hoặc giá dầu thô tăng do các vấn đề địa chính trị.

Theo IMF tháng 1 năm 2567, dự báo nền kinh tế thế giới sẽ tăng trưởng 3.1% trong năm 2567 và 3.2% trong năm 2568, mặc dù có nhiều thử thách.

Thái Lan và tình hình lạm phát

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Thái Lan tháng 1 năm 2567 là 110.3, tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước. So với tháng 1 năm 2566, lạm phát thực sự giảm 1.11% và là tháng thứ 4 liên tiếp giảm.

Tại sao lại giảm?

• Giá năng lượng giảm do chính sách giảm giá năng lượng của nhà nước
• Giá rau củ và thịt giảm do năng suất tăng trong thị trường
• Cơ sở giá của năm trước (Tháng 10 2565 - tháng 1 2566) là rất thấp

Tuy nhiên, giá các mặt hàng hàng ngày như thịt heo quay, gà tươi, cá vẫn còn cao hơn bình thường.

Mối đe dọa lớn: Stagflation

Nếu Thái Lan rơi vào tình trạng Stagflation (lạm phát cao nhưng kinh tế không tăng trưởng), đó sẽ là tình huống không ai muốn thấy. Người dân mua sắm ít đi, doanh nghiệp bán hàng không đủ, giảm nhân viên, tỷ lệ thất nghiệp tăng, GDP co lại, thực sự là nguy hiểm.

Lợi ích và vấn đề của lạm phát

Ưu điểm

✅ Kinh doanh mở rộng - Chủ cửa hàng mua được giá cao, đầu tư thêm, tuyển dụng nhiều hơn
✅ Giảm thất nghiệp - Nhu cầu hàng hóa tăng, cần tuyển nhiều nhân viên hơn

Nhược điểm

❌ Hàng hóa đắt đỏ - Sức mua giảm, doanh số giảm
❌ Nợ sinh viên - Nghèo đói tăng, mọi thứ đều tác động đến ví tiền của chúng ta

Lạm phát và giảm phát: khác nhau như thế nào?

Cả hai tình trạng này nếu kéo dài và nghiêm trọng đều gây hại cho nền kinh tế và cuộc sống của người dân.

Làm thế nào để thích nghi khi lạm phát xảy ra?

1. Đầu tư thay vì gửi tiết kiệm ngân hàng

Lãi suất gửi tiết kiệm thấp, hãy chuyển sang đầu tư cổ phiếu, quỹ hoặc trái phiếu có lợi nhuận cao hơn.

2. Tránh nợ xấu

Nếu vay tiền không sinh lợi, nợ sẽ “nặng” hơn so với sức mua của chúng ta. Cân nhắc kỹ trước khi mua sắm.

3. Đầu tư vào tài sản ổn định

• Vàng - Giá tăng theo lạm phát, bảo vệ tốt nhất
• Bất động sản - Giá thuê tăng theo lạm phát
• Chứng khoán bảo hiểm - Đầu tư vào trái phiếu chính phủ, lợi nhuận tăng
• Trái phiếu lãi suất thả nổi - Floating Rate Bond, điều chỉnh lãi theo lạm phát

4. Mua cổ phiếu của ai?

Cổ phiếu ngân hàng

• Khi lãi suất tăng, ngân hàng có lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất cao hơn

Cổ phiếu thực phẩm

• Ai cũng cần ăn, dù sức mua tốt hay không, vẫn mua
• Nhà sản xuất thực phẩm có thể điều chỉnh giá

Cổ phiếu năng lượng

• Giá dầu tăng làm lợi nhuận tăng cao

5. Theo dõi tin tức hàng ngày

Lạm phát lên xuống thất thường, thay đổi liên tục. Nắm bắt thông tin nhanh là lợi thế lớn.

Tóm lại: sống sót qua lạm phát

Lạm phát không phải là kẻ thù, nhưng cũng không phải là bạn. Khi lạm phát ở mức độ phù hợp (khoảng 2-3%), nền kinh tế có thể phát triển khỏe mạnh. Nhưng khi lạm phát tăng cao hoặc trở thành siêu lạm phát, sẽ gây rối loạn toàn bộ đất nước.

Nhà đầu tư thông minh sẽ không chạy theo xu hướng, mà sẽ “đầu tư vào lạm phát” bằng cách chọn các tài sản có lợi ích rõ ràng, như cổ phiếu, vàng, bất động sản hoặc trái phiếu điều chỉnh lãi suất.

Điều quan trọng nhất: Theo dõi tin tức, giữ bình tĩnh, chuẩn bị sẵn sàng