Top cổ phiếu chất bán dẫn tiềm năng tăng trưởng trong năm 2024: Hướng dẫn đầu tư

Ngành công nghiệp bán dẫn đứng vững như xương sống của điện tử hiện đại, được mệnh danh là “dầu mới” trong nền kinh tế số ngày nay. Khi chúng ta hướng tới năm 2024, cơ hội dành cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với lĩnh vực chuyển đổi này thông qua các cổ phiếu bán dẫn chất lượng là rất lớn.

Hiểu rõ về Thị trường Bán dẫn

Ngành công nghiệp bán dẫn đã phát triển đáng kể kể từ khi ra đời tại Hoa Kỳ. Ngày nay, nó bao gồm nhiều mô hình hoạt động: các nhà sản xuất tích hợp dọc (IDM) như Samsung và Intel, các nhà thiết kế không nhà máy như Qualcomm và NVIDIA tập trung vào thiết kế chip, các nhà foundry như TSMC chuyên về sản xuất, và các nhà cung cấp thiết bị như ASML và Applied Materials. Sự chuyên môn hóa này đã tạo ra các đặc điểm đầu tư riêng biệt cho từng phân khúc.

Về mặt địa lý, ngành đã phân tán ra khắp Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và Trung Quốc, mỗi khu vực đóng góp chuyên môn riêng. Ngành vẫn mang tính chu kỳ, đã trải qua tám chu kỳ lớn kể từ năm 1990, và chu kỳ thứ chín dự kiến bắt đầu vào năm 2024.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng chính cho cổ phiếu bán dẫn năm 2024

Nhiều xu hướng mạnh mẽ đang thúc đẩy nhu cầu bán dẫn. Việc triển khai toàn cầu công nghệ 5G, sự bùng nổ trong các ứng dụng trí tuệ nhân tạo, mở rộng Internet vạn vật (IoT), điện khí hóa phương tiện và mở rộng điện toán đám mây đều tạo ra một lực đẩy mạnh mẽ cho ngành.

Các dự báo ngành cho thấy các thiết bị kết nối 5G sẽ đạt 1,48 tỷ đơn vị vào cuối năm 2024—tăng 31,7% so với kỳ trước. Sự tăng trưởng của các thiết bị IoT dự kiến sẽ tăng tốc 38,5%, trong khi nhu cầu điện tử ô tô sẽ tăng 35,1%. Những số liệu này nhấn mạnh nhu cầu liên tục về các loại bán dẫn tiên tiến trong nhiều lĩnh vực khác nhau.

Các công ty bán dẫn hàng đầu đáng theo dõi

NVIDIA (NVDA) đã nổi lên như người chiến thắng rõ ràng trong nhu cầu bán dẫn dựa trên AI. Kể từ khi xác lập vị thế trong xử lý đồ họa, công ty đã thu hút sự chú ý của thị trường với sự thống trị trong các giải pháp GPU cho trung tâm dữ liệu. Trong năm qua đến tháng 5 năm 2024, cổ phiếu NVDA tăng 205,97%, phản ánh niềm tin của thị trường vào vị thế của nó như một nhà cung cấp hạ tầng AI. Các mối quan hệ đối tác chiến lược với các nhà sản xuất lớn và các sáng kiến lái tự động của công ty thể hiện lợi thế cạnh tranh bền vững. Định giá hiện tại cho thấy tỷ lệ P/E là 75,6, phản ánh kỳ vọng thị trường cao.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) vẫn là nhà foundry bán dẫn hàng đầu thế giới. Với vốn hóa thị trường $642 tỷ USD, TSMC sản xuất chip cho các nhà thiết kế hàng đầu trong ngành. Năng lực công nghệ của công ty trong các quy trình tiên tiến và mối quan hệ khách hàng chiến lược giúp nó trở thành hạ tầng thiết yếu. Giao dịch với tỷ lệ P/E là 26,86 và lợi tức cổ tức 1,13%, TSMC cung cấp mức định giá khá cân đối trong ngành.

Advanced Micro Devices (AMD) đã chiếm lĩnh thị phần đáng kể thông qua các mối quan hệ hợp tác chiến lược với các ông lớn công nghệ như Microsoft, Sony và Apple. Mức tăng 58,05% trong một năm lên 152,39 đô la phản ánh thành công trong các thị trường chơi game, trung tâm dữ liệu và xử lý AI. Cam kết của AMD trong việc nâng cao quy trình sản xuất tiếp tục thúc đẩy vị thế cạnh tranh.

Broadcom (AVGO) chiếm lĩnh thị trường chip truyền thông qua các giải pháp mạng và hạ tầng hiệu suất cao. Chiến lược mua lại tích cực của công ty đã mở rộng đáng kể thị trường mục tiêu. Mức tăng trưởng hàng năm 109,89% lên 1.305,67 đô la cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Vị trí dẫn đầu của Broadcom trong hạ tầng viễn thông giúp nó chuẩn bị tốt cho xây dựng hạ tầng 5G và AI.

Qualcomm (QCOM) chiếm lĩnh thị trường bộ xử lý di động, kiểm soát khoảng 53% thị phần bộ xử lý 5G. Ngoài điện thoại thông minh, công ty còn tạo ra doanh thu cấp phép đáng kể từ các danh mục bằng sáng chế. Cổ phiếu tăng 68,73% trong năm qua lên 180,51 đô la, phản ánh sự phục hồi sau yếu kém năm 2022. Ban lãnh đạo dự báo Qualcomm sẽ hướng tới một thị trường mục tiêu trị giá $7 triệu tỷ đô la vào năm 2030 trong các lĩnh vực 5G, thực tế tăng cường, xe kết nối và IoT.

Texas Instruments (TXN) đã xây dựng được một rào cản cạnh tranh đáng kể nhờ nhiều thập kỷ đổi mới trong các linh kiện bán dẫn analog và xử lý nhúng. Cơ sở khách hàng đa dạng của công ty trong các lĩnh vực công nghiệp, ô tô, truyền thông và điện tử tiêu dùng giúp giảm thiểu rủi ro tập trung. Mức tăng 9,75% từ đầu năm đến nay lên 185,32 đô la có thể trông có vẻ khiêm tốn, nhưng phản ánh sự ổn định và đặc tính phòng thủ của công ty được các nhà đầu tư bảo thủ đánh giá cao.

ASML Holding (ASML) đứng riêng như nhà cung cấp duy nhất thiết bị khắc tia cực tím cực đại (EUV) cần thiết cho sản xuất chip tiên tiến. Vị thế độc quyền này tạo ra sức mạnh định giá đáng kể và sự phụ thuộc vào khách hàng. Mức tăng 40% trong một năm lên 913,54 đô la phản ánh sự đánh giá cao của thị trường đối với tầm quan trọng chiến lược của nó. Việc mở rộng năng lực sản xuất EUV của ASML sẽ vẫn rất quan trọng khi các nhà sản xuất chip theo đuổi các quy trình thế hệ tiếp theo.

Applied Materials (AMAT) cung cấp thiết bị sản xuất quan trọng và công nghệ quy trình cho các nhà chế tạo bán dẫn toàn cầu. Hiệu suất tăng 78,61% trong một năm lên 206,33 đô la phản ánh chu kỳ đầu tư thiết bị ngày càng tăng khi các foundry nâng cấp năng lực. Tỷ lệ P/E của AMAT là 24,39 đã phục hồi đáng kể so với mức 13,09 của năm 2022, cho thấy định giá đang trở lại bình thường khi chu kỳ ngành cải thiện.

Intel (INTC) duy trì thị phần chiếm ưu thế trong xử lý PC mặc dù chịu áp lực cạnh tranh gần đây. Giao dịch ở mức 30,09 đô la với P/E là 31,25, Intel đối mặt với những thách thức về định giá. Tuy nhiên, sự tham gia của công ty vào phát triển ô tô thông minh và dự kiến phục hồi thị trường PC mang lại các yếu tố thúc đẩy cho hiệu suất trong tương lai.

Lam Research (LRCX) chuyên về các thiết bị phủ, etch, làm sạch và đo lường, chiếm 50% thị phần trong phân khúc etch quan trọng. Mức tăng 73,16% hàng năm lên 907,54 đô la phản ánh chu kỳ thiết bị bán dẫn mạnh mẽ. Sự phục hồi tiếp tục của bộ nhớ và các ứng dụng mới nổi trong 5G và AI hứa hẹn duy trì nhu cầu.

Micron Technology (MU) dẫn đầu ngành lưu trữ bộ nhớ với các vị trí thị trường đáng kể trong DRAM (22,52%), NAND flash (11,6%), và NOR memory (5,4%). Hiệu suất một năm tăng 90,26% lên 117,81 đô la phản ánh sự phục hồi của thị trường từ yếu kém năm trước. Nhu cầu bán dẫn bộ nhớ vẫn không đàn hồi khi các thiết bị tính toán, trung tâm dữ liệu và thiết bị biên tiếp tục phát triển.

Thời điểm vào cổ phiếu bán dẫn

Phân tích lịch sử cho thấy các chu kỳ ngành bán dẫn thường kéo dài 4-5 năm. Chu kỳ thấp gần nhất xảy ra vào tháng 6 năm 2019, cách đỉnh trước đó khoảng 3,5 năm. Giá cổ phiếu thường dẫn các chu kỳ kinh doanh cơ bản từ 3-6 tháng, cho thấy các nhà đầu tư có tầm nhìn xa nên chuẩn bị trước các điểm chuyển đổi quan trọng.

Chu kỳ hiện tại bắt đầu từ giữa năm 2019. Sau khi trải qua giai đoạn mạnh mẽ trong 2020-2021 do thiếu chip và sức mạnh định giá trong đại dịch, một chu kỳ điều chỉnh bắt đầu từ cuối năm 2021. Các dự báo ngành cho thấy đáy của chu kỳ điều chỉnh này sẽ đến trong Quý 1-2 năm 2024. Vì thị trường chứng khoán thường phản ánh sự phục hồi trước 6 tháng so với các cải thiện cơ bản, các định giá hiện tại có thể là điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Các rủi ro quan trọng

Các nhà đầu tư cổ phiếu bán dẫn cần theo dõi bất ổn vĩ mô, đặc biệt là quỹ đạo lãi suất. Sự biến động gần đây của ngành ngân hàng đã chứng minh cách đòn bẩy và nhạy cảm với lãi suất có thể ảnh hưởng tâm lý thị trường. Các quy định kiểm soát xuất khẩu đối với các chip tiên tiến cũng là một yếu tố bất định.

Sự lỗi thời về công nghệ vẫn luôn rình rập. Các công ty không đổi mới có nguy cơ mất thị phần vào các đối thủ cạnh tranh tích cực hơn. Tính vốn hóa cao của ngành tạo ra đòn bẩy vận hành làm tăng cả khả năng tăng trưởng và rủi ro giảm sút. Nhu cầu yếu trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng, điện thoại thông minh và PC có thể gây áp lực doanh thu mặc dù các lĩnh vực mới nổi vẫn tăng trưởng.

Nhìn về phía trước

Ngành công nghiệp bán dẫn bước vào năm 2024 với vị thế chuẩn bị cho sự phục hồi đáng kể sau nhiều năm hợp nhất. Sự kết hợp của triển khai 5G, phổ biến trí tuệ nhân tạo, mở rộng IoT và điện khí hóa ô tô tạo ra một câu chuyện tăng trưởng kéo dài nhiều năm vượt ra ngoài 2024. Các cổ phiếu bán dẫn hàng đầu cung cấp khả năng tiếp xúc với các xu hướng dài hạn này trong khi cân nhắc rủi ro định giá thông qua việc chọn thời điểm hợp lý và đa dạng hóa giữa các phân khúc sản xuất, thiết kế và thiết bị.

Các nhà đầu tư nên tiếp cận ngành này với sự thẩm định phù hợp, đa dạng hóa qua nhiều phân khúc con thay vì tập trung vào một số công ty, và duy trì kỷ luật về quy mô vị thế do tính biến động vốn có của ngành. Cửa sổ phục hồi có vẻ khả thi, nhưng các biến động thị trường sẽ vẫn xảy ra khi thị trường tiêu hóa dữ liệu về tính bền vững của nhu cầu và vị thế cạnh tranh.